Es ist jetzt eine Armee von über tausend Unternehmen, die auf dem Kapitalmarkt erschienen ist und kleine Anleihen anbietet, aber mit einer guten Rendite, die es geschafft hat, einen großen Teil der Investoren zu gewinnen. Und das trotz geopolitischer Spannungen, steigender Inflation und steigender Zinsen. Das sind die Daten, die daraus hervorgegangen sind Beziehung auf dem System von Mini-Anleihen in Italien erstellt von der School of Management of Polytechnikum. Sie sind Projekte, die es geschafft haben, die zu erhalten Garantie durch europäische, nationale und regionale Institutionen, die einerseits zur Senkung der Kapitalkosten für Unternehmen und andererseits zur Unterstützung der Versorgung beitragen.
Auch die Größe der Emissionen hat zugenommen
2022 markiert ein neuer Rekord für die italienische Mini-Bond-Industrie: Ende des Jahres gab es 1.016 italienische Unternehmen, die Mini-Bonds platziert hatten, von denen 663, d. h. 65,3 %, KMU gemäß der EU-Definition sind. „Während globale und europäische Privatkapitalfonds einen Rückgang der Finanzierung verzeichneten, bewegten sich die Platzierungen von Schuldtiteln mit Beträgen von weniger als 50 Millionen Euro gegen den Trend“, beobachtet Giancarlo Giudici, einer der Autoren des Berichts. „Eine wichtige Rolle spielten die verschiedenen CDP-Basket-Bond-Initiativen und andere Themen wie die Börse mit Geschäftsbanken. Dies sind Projekte, denen es gelungen ist, die Garantie von europäischen, nationalen und regionalen Institutionen zu erhalten, die einerseits dazu beitragen, die Kapitalkosten für Unternehmen zu senken und andererseits die Versorgung zu unterstützen.“
Darüber hinaus kann angenommen werden, dass „der Anstieg der Zinssätze auf dem Markt einige Unternehmen davon überzeugt hat, ihre Finanzierungsquellen zu diversifizieren, das ‚Heu auf den Bauernhof‘ zu legen und sich auf mögliche zukünftige Einschränkungen bei der Verfügbarkeit von Krediten (oder in seiner Kosten", schließt Giudici. Als Beweis für diese Hypothese gibt es a Zunahme der durchschnittlichen Größe dund Platzierungen im Vergleich zu den beiden Vorjahren und die Rückkehr in den Mid-Cap-Markt.
Im Jahr 2022 lag der durchschnittliche Zinssatz für Minibonds bei 5,18 % gegenüber 3,94 % im Jahr 2021
Allein im Jahr 2022 gab es 254 Emittenten (davon 190 Neueinsteiger), eine Steigerung gegenüber den 200 im Jahr 2021. Der Gesamtnennwert der Minibonds beträgt 8,61 Milliarden und der Beitrag im Jahr 2022 betrug 1,65 Milliarden mit 268 Emissionen (im Jahr 2021 waren es 221). davon 25 % für einen Betrag von weniger als 2 Millionen. Sie ist definitiv dort aufgewachsen Vergütung anbieten, im Einklang mit der Dynamik der Marktzinsen, zeigt a durchschnittlich 5,18 % gegenüber 3,94 % im Jahr 2021).
Ganz oben auf der Liste stehen grüne und nachhaltigkeitsgebundene Minibonds
Konkret im Jahr 2022 ereignete sich dem Bericht zufolge a Sprung bei der Ausgabe von grüne und nachhaltigkeitsgebundene Minibonds. Arten von Wertpapieren, die Anleger ansprechen und Unternehmen Sichtbarkeit verleihen, sodass sie im Vergleich zu ihrem ESG-Rating auszahlbare Credits erhalten können. Im vergangenen Jahr entfielen 18,5 % der Mittel auf diese Art und bei 31 Emissionen war der Kupon an die Nachhaltigkeitsleistung des Unternehmens gekoppelt.
Der Wendepunkt mit den neuen Regeln, die 2012 auftauchten
Il Mini-Bond-Phänomen als Anlageklasse (Schuldverschreibungen, Anleihen und Finanzwechsel italienischer Nicht-Finanzunternehmen, börsennotiert oder nicht börsennotiert) hat einen Aufschwung erfahren seit 2012, aufgrund der eingeführten regulatorischen Neuerungen. Insbesondere wird auf Emissionen von Unternehmen mit einem Volumen von weniger als 50 Millionen verwiesen, die nicht auf Listen aufgeführt sind, die Privatanlegern offen stehen. Dies ist die sog "alternative Finanzierung" im Vergleich zu herkömmlichen Bankkrediten auf Wachstum oder die Refinanzierung einer Schuld abzielen. Die Datenbank des Observatoriums hat es geschafft, 1.461 Emissionen zu erfassen, die von den Unternehmen in der Stichprobe seit 2013 verursacht wurden (in einigen Fällen haben die Unternehmen mehr Emissionen durchgeführt).
Einige Emissionen, die an der Börse notiert wurden
Nur ein kleiner Teil der Titel wurde an einer Börse notiert; 2022 sank der Prozentsatz auf mindestens 5 % (4 % auf ExtraMOT PRO3 und 1 % auf eine ausländische Preisliste). Zu den Hauptinvestoren zählen Private-Debt-Fonds, Vehikel, die genau im Zuge der Entwicklung dieser Themen entstanden sind.
