Positiver Morgen für Piazza Affari, die nach einer unsicheren Eröffnung bis zu 2,5 % zugelegt hat. Um 12 Uhr war die Marge jedoch auf 1,4 % gesunken. Der Spread fiel auf rund 530 Basispunkte und die Renditen zehnjähriger BTPs auf 7 %, nachdem sie für einige Minuten wieder unter diese Schwelle zurückgekehrt waren. Vor allem die unerwartete Beschleunigung an der politischen Front zieht die Mailänder Preisliste nach oben, was aller Wahrscheinlichkeit nach dazu führen wird, dass der Wirtschaftswissenschaftler Mario Monti von Sonntag bis nächsten Montag einen neuen technischen Vorstand an der Spitze hat.
ITALIEN ÜBERSCHWEMMT VON DER FLUT VON BTP TRUSTS IN MONTI
DIE TREASURY-AUKTION FORDERT HEUTE DIE WUT DER MÄRKTE HERAUS
Meteoborsa-Experten untersuchen den Himmel der Märkte mit der Angst vor einer weiteren „Wasserbombe“, die an der BTP-Front entfesselt werden könnte. Aber vor den Wolken ist ein Bruch zu erkennen: die wahrscheinliche Ernennung von Mario Monti nach der Ernennung des Präsidenten von Bocconi zum Senator auf Lebenszeit durch den Präsidenten Giorgio Napolitano. Italien verlässt sich auf Monti (in nomen omen), um der Verkaufswut zu entkommen.
Gestern traf die Flut den Markt, seitdem kurz vor zehn in Italien bekannt wurde, dass Clearstream (wie von den Technikern vorgesehen) die Garantiemargen auf italienische Wertpapiere erhöht hatte. Damit kam es zum Gerangel, der den Btp/Bund-Spread bald über die Barriere von 554 Bp brachte, während die Renditen bei 7,27 % schlossen. Erstmals seit Einführung des Euro rentiert die zweijährige BTP mehr als die zehnjährige. Ein schlechtes Signal, so die Experten, die zuschauen: Gestern gab es nur Käufe der EZB: mindestens 2,5 Milliarden Euro, zu wenig, um die Flut von BTP-Futures zu stoppen.
Die Londoner Lunte war nur eine der Lunten, die im italienischen politischen Pulverfass angezündet wurden. Die Zusage von Silvio Berlusconi, vorläufig zurückzutreten, galt als absolut unbefriedigend. Präsident Giorgio Napolitano nahm dies zur Kenntnis und beschleunigte die Krise am Abend.
VORHERSAGE. Verrückter Tag, an dem Temperaturausschläge in der Größenordnung von 100-150 Bp in Btp-Erträgen nicht ausgeschlossen sind. Das Schicksal von Piazza Affari ist nicht weniger ungewiss: Die Volatilität droht, Allzeithochs zu überschreiten. Besser einen dicken Bergpullover tragen, angesichts möglicher aufregender Abfahrten (wehe Verzögerungen bei der Abstimmung über den Stabilitätspakt) als einen Surfanzug, um das Auf und Ab der Wellen zu reiten. Aber die Nachricht von der Ernennung des einzigen potenziellen Premierministers, der das Vertrauen der Märkte genießen kann, kann einen positiven Kreislauf in einem Gefüge auslösen, das zerbrechlich bleibt und ruinösen Erdrutschen ausgesetzt ist.
HINWEIS FÜR NAVIGANTEN. Es ist besser, den Sturm zu riskieren, als im Hafen zu bleiben und den Seebären seine Ängste zu gestehen. Das Finanzministerium, das Mittel für 35 Milliarden Bargeld auf Lager hat, hat angekündigt, die Bot-Auktion aufgerufen zu haben
PIAZZA AFFARI (-3,7%) KONTAKTE ALLE LISTEN
WALL STREET FÄLLT, HONG KONG IST SCHLECHTER
Der dramatische Anstieg der Renditen italienischer Staatsanleihen (7,20-jährige BTPs bei 4 %) löste auch starke Verkäufe bei US-Banken aus. JP Morgan verlor 3,3 %, Bank of America -8,2 %, Morgan Stanley -4,9 %, Citigroup -8,2 %. Goldman Sachs verliert 500 %. Für alle Finanzinstitute, die italienische Staatsschuldverschreibungen in ihren Portfolios haben, besteht die Gefahr, dass sie im nächsten Jahresabschluss hohe Verluste durch die Wertminderung italienischer Anleihen ausweisen müssen. Nach diesen Verkäufen war die Wall Street eine Fotokopie der Piazza Affari: Der S&P-3,67-Index fiel um 3,88 %, weniger als der Nasdaq -XNUMX %.
Unter den Industrieaktien fiel General Motors um -11 %, nachdem die Ergebnisse der europäischen Tochtergesellschaft Opel niedriger als erwartet ausfielen.
Sogar in Asien herrschte die Angst vor: Hongkongs Hang Seng ist um 4,48 % gefallen; Aktien des Bankengiganten ICBC verlieren fast 8 % aufgrund der Nachricht, dass Goldman Sachs gezwungen sein wird, seine Beteiligung an der Institution zu verkaufen, um Geld zu beschaffen. Auch in Tokio (Nikkei 225 -2,3%) führen Finanztitel den Rückgang an: Sumitomo verliert 2,3%, Nomura 5,5%:
ANSALDO BREDA TEST FÜR FINMECCANICA
BERLIN VERSTÄRKT DEN GRIFF AUF EADS
Es war nicht einfach, einen dramatischeren Tag für einen historischen Vorstand von Finmeccanica zu wählen. Das von Giuseppe Orsi geführte Unternehmen wird zusätzlich zu den Konten des dritten Quartals mit dem heiklen Dossier von Ansaldo Breda konfrontiert sein, das zusammen mit 40 % von Ansaldo Sts und der Avio-Beteiligung verkauft werden soll, damit sich die Verteidigungsholding konzentrieren kann, ohne dies Damoklesschwert der Schulden, auf das Verteidigungskerngeschäft. Eine Operation, die bisher aufgrund des Widerstands der Gewerkschaften unmöglich war, aber auch, weil Ansaldo Breda insgesamt mit einer klugen öffentlich-privaten Politik zur Konkurrenz aufschließen könnte, wie es Ansaldo Sts bereits geschafft hat.
Aber gerade in diesen Zeiten braucht man sich nicht allzu viele Hoffnungen zu machen. Anders als jenseits des Rheins.
In Zeiten der großen Krise gibt Berlin die Industriepolitik nicht auf. Mit einer Prise Wirtschaftsprotektionismus schadet das nicht. Tatsächlich hat die Regierung von Angela Merkel gestern dem Kauf einer von Daimler kontrollierten Hälfte der Anteile an EADS zugestimmt. Der Stuttgarter Gigant fällt damit von 15 auf 7,5 Prozent und kassiert 1,2 Milliarden Euro. Der deutsche Anteil am europäischen Rüstungsriesen ändert sich nicht, während Daimler seinen „Fokus“ auf vier Räder erhöhen kann. Die Operation wurde über die Kfw, die CDP von Berlin, durchgeführt und wird es den Deutschen ermöglichen, weiterhin einen ähnlichen Anteil zu haben wie der französische Staat und die Lagardère-Gruppe. Die Aussicht auf eine neue Privatisierungswelle durch den Verkauf von Anteilen an der Deutschen Telekom und der Deutschen Post schwindet allenfalls, trotz der Zusicherungen von Finanzminister Wolfgang Schäuble.
NUR PIRELLI ENTKOMMEN DER MATTANZA
MEDIASET SINKT UNTER VERKAUF
Das wahre Opfer von Piazza Affari ist Pirelli & C. – 0,08 %. Das Unternehmen legte gestern in London hervorragende Bilanzen und einen ehrgeizigen Geschäftsplan vor. Aber der Abgrund des Marktes hat verhindert, dass die Wette auf die Erwirtschaftung (natürlich zu neun Zehnteln außerhalb Italiens) bis 2015 für 3,2 Milliarden Euro durch den Cashflow geschätzt wird.
Im Übrigen hat sich die Piazza Affari in ein Tal der Tränen verwandelt: Mediaset ist mit einem Minus von 12 % auf 2,206 ans Ende des Hauptkorbs gerutscht. Ein Tag zum Vergessen auch für Lottomatica (-7,62 % bei 12 Euro) nach der Ankündigung von 6 % Steuern auf Gewinne über 500 Euro, wie es sie auch nach Caporetto nicht gegeben hatte.
Der Bankensektor wurde nach einem vielversprechenden Start in die Sitzung von Verkäufen überwältigt: Unicredit verlor 6,81 % auf 0,753 Euro, Ubi Banca 5,86 % auf 2,506 Euro, Banco Popolare 5,31 % auf 0,953 Euro, Intesa SanPaolo 4,25 % auf 1,149 Euro, Popolare di Milano 6,11 % zu 0,342 Euro, Monte dei Paschi 4,92 % zu 0,28 Euro.
5 % Rabatt für Fiat und Fiat Industrial.
KEINE VIERTELJÄHRLICHE FÜR DIE NEUE DEXIA
10 MILLIARDEN VERLOREN IN DEN ERSTEN NEUN MONATENI
Dexia verschiebt Konten nach dem Tsunami. Die Bank rechnet in den ersten 10 Monaten des Jahres 9 mit Verlusten in Höhe von rund 2011 Milliarden Euro, davon zwei Drittel aufgrund des Griechenland-Engagements und des Verkaufs der belgischen Filiale. Darauf wies der Geschäftsführer Pierre Mariani hin und betonte, dass es sich um eine erste Pro-Forma-Schätzung handele. Der Konzern, der sich seit Anfang Oktober einer Umstrukturierung unterzieht, veröffentlicht aus diesem Grund keine Quartalsdaten. Der Verkauf von Dexia Belgien und die mit Griechenland verbundenen Rückstellungen belasten die im September abgeschlossenen Konten.
