S&P’S AXE AUF US-BANKEN SCHRECKEN LISTEN
KÜRZUNGEN DER ITALIENISCHEN RENTEN TROSTET DIE EU
Von der Europa-Baustelle kommt das Echo der laufenden Arbeiten. Die Märkte erwarten das Ergebnis eines weiteren Gipfeltreffens nicht allzu zuversichtlich. Gestern beschlossen die Finanzminister, dass der Rettungsfonds aufgestockt wird, um wie viel, ist aber noch nicht bekannt. In dieser Hinsicht gewinnt die Entscheidung, den IWF um Mitarbeit zu ersuchen (der die Mittel der EZB erhalten könnte, die keine Kredite an einzelne Staaten vergeben kann), an Substanz. Unterdessen präsentierte Kommissar Olli Rehn das Ergebnis seiner Reise nach Rom: 16 Seiten mit dem Titel "Addressing Italy's high-debt/low-growth challenge", ein Konzentrat von Diagnosen und Therapien für das Bel Paese. "Keine Überraschungen", kommentierte Mario Monti. Derweil nimmt der Engpass bei den Sozialversicherungen Gestalt an: Bei den Altersrenten dauert es 41 bis 43 Jahre, die automatische Erhöhung beginnt nicht im Januar.
DIE BTP SIEHT DIE STERNE. Mission erfüllt, aber zu welchem Preis. Das Finanzministerium hat alle geplanten 7,5 Milliarden BTPs platziert, wobei die Nachfrage das Angebot bei weitem übersteigt, jedoch mit Rekordrenditen: 7,89 % (von 4,93 %) für dreijährige BTPs; 7,56 % (von 6,06 % Ende Oktober) für 7,28-jährige Anleihen und 8 % für 7,18-jährige BTPs. Am Sekundärmarkt endete der Tag mit der 490-jährigen BTP nahezu unverändert (Rendite 0,3 %) und dem Spread zum Bund bei 0,3 Punkten. Die Spannung bleibt himmelhoch, aber wahrscheinlich befürchteten die Börsen Schlimmeres. Am Ende fällt die Bilanz sogar dank des überraschenden Anstiegs des Verbrauchervertrauensindex in Amerika positiv aus. In Mailand stieg der FtseMib-Index um 0,4 %, London gewann ebenfalls 0,9 %, Paris +XNUMX %, Frankfurt +XNUMX %.
UNSICHERE ZEIT AUF DEN PREISLISTEN. Futures auf S&P's haben nach der Herabstufung der wichtigsten US-Banken den Abwärtspfad eingeschlagen. Kontrakte werden heute Morgen in Tokio um 0,5 % niedriger gehandelt. Auch die asiatischen Märkte waren rückläufig: Der Nikkei 225 verlor 0,69 %, der Hongkonger Hang Seng 1,70 %. Die Futures auf den englischen Footsie sind ebenfalls im Minus. Es ist leicht vorhersehbar, dass die Nervosität dazu bestimmt ist, Europa zu infizieren, während man auf Nachrichten vom Ecofin-Gipfel wartet.
ROUBINI. Mister Doom benutzt wie üblich das Beil. Italien wird es nicht schaffen, trotz eines sehr schwierigen Rezepts, das von der Rezession in die Depression führen wird. Deshalb muss Bel Paese seine Schulden umstrukturieren und die internationalen Gläubiger, die 40 % der Schulden besitzen, zu den Opfern beitragen. Die Alternative, also eine Kapitalstruktur, die in der Lage wäre, die Schulden von 120 auf 90 % des BIP zu senken, hätte verheerende Folgen für die mögliche Erholung des Landes.
UNTEN DAS RATING VON US-BANKEN. ÜBER DIE ABSTIMMUNG DER CHINESEN
„INNERHALB EINIGER TAGE“ DER DOWNGRADE FRANKREICHS
S&P hat das Rating von Bank of America, Goldman Sachs von A auf A- gesenkt.Die Operation im Rahmen der Überprüfung der Kriterien, die für 37 große internationale Banken angenommen wurden, hat bereits Bofa Merrill Lynch, Morgan Stanley und JP Morgan Chase ( von A+ nach A). Die Note der Bank of China wurde stattdessen von A- auf A nach oben korrigiert; Die Institution schließt sich damit der China Construction Bank und der Industrial & Commercial Bank of China an, die als A bestätigt wurden, eine Stufe über den großen in Manhattan. Laut Tribune läuft nun jedoch der Countdown für die Herabstufung der Wertung Frankreichs: Innerhalb von zehn Tagen erfolgt der Abstieg, der von den Märkten mittlerweile als selbstverständlich angesehen wird.
IT BOND USA BEI 30 ZUM ERSTEN MAL UNTER DEM BUND
UND CDS AUF DEUTSCHLAND ÜBERSTEIGEN DIE AUF ITALIEN
Zum ersten Mal seit März 2009 rentiert die 30-jährige Staatsanleihe weniger als die entsprechende deutsche Anleihe. Es ist ein weiteres Zeichen dafür, dass die Vertrauenskrise im Euroraum, die die Lokomotive der Europäischen Union getroffen hat, ansteckt. Und er ist nicht der Einzige. In den letzten Tagen, berichtet die Financial Times, sei die Begeisterung für den CDS und gegen den Zahlungsausfall Deutschlands explodiert. Letzte Woche übertrafen die CDS-Geschäfte auf Deutschland-Risiko volumenmäßig die auf Italien und sind dabei, auch die auf Frankreich zu überholen. Im Gegenteil, seit gestern ist Australien mit dem neuesten Aufstieg, dem von Fitch, in den Triple-A-Club zurückgekehrt.
GUBITOSI NEUER COUNTRY MANAGER BEI MERRILL LYNCH
Luigi Gubitosi wird Bofa Merrill Lynchs neuer Country Manager für Italien. Der ehemalige CEO von Wind (ehemals Finanzdirektor von Fiat) wird den Platz von Maurizio Tamagnini einnehmen, der den strategischen Fonds der Cassa Depositi e Prestiti leitet.
SCHULDENNOTFALL: MPS FOUNDATION VERLÄSST CDP
DIE JUWELEN VON FONSAI IN EINEM FAHRZEUG, DAS PARTNERN OFFEN IST
Die EBA ließ sich eine weitere Woche Zeit, bevor sie die Höhe der von den Bankinstituten geforderten Kapitalerhöhungen festlegte. In der Zwischenzeit wird das Dossier der Mps Foundation, das gezwungen war, die Garantien für das Darlehen, das zur Teilnahme an der Kapitalerhöhung der Bank unterzeichnet wurde, wieder einzuführen, mit neuen Kapiteln angereichert. Nach dem Verkauf der Beteiligung an Intesa und 1 % an Mediobanca konnte die Beteiligung an CDP monetarisiert werden. Umgekehrt könnte die Cassa Depositi e Prestiti die Stiftung bei der Kontrolle der Bank unterstützen. Unterdessen nimmt die Hypothese eines Vehikels zum Parken der strategischen Beteiligungen von Fonsai, einem weiteren Opfer der Schuldenbelagerung, Gestalt an. In der Parkgesellschaft (die neue Aktionäre willkommen heißen soll) würden die Aktieninvestitionen in: Generali (1,13 %), Mediobanca (3,8 %), Rcs (5,5 %) platziert. Pirelli (4,5 %), Unicredit (0,33 %) und 0,40 % in Mps. Also ein Paket von 830 Millionen Euro (Budgetwerte 2010, größtenteils zu diskontieren). Bis Ende Dezember wird neben der Auflösung des Goodwills und weiteren Maßnahmen zur Stärkung der Kapitalquoten des Konzerns der Verkauf von Immobilien für 120 Mio. festgelegt.
Auf der Piazza Affari bewegten sich Banken und Versicherungen in keiner bestimmten Reihenfolge: Intesa stieg um 0,1 %, Ubi +0,1 %, Banco Popolare +1,4 %, Pop Emilia +1,9 %. Unicredit -0,9 % und Mediobanca -2,3 % sind im Minus. Auch bei den Versicherungen gab es vereinzelte Bewegungen: Generali legte um 1,3 % zu, Unipol fiel um 3,2 %. Bei der Ligresti-Gruppe verlor Fondiaria-Sai 2,6 %, die Tochtergesellschaft Milano Assicurazioni sprang aufgrund der Annahme eines möglichen Verkaufs um 8,1 %. In der Vermögensverwaltung steigt Azimut um +4,3 % und ist bereit, den BTP-Tag mit der Auflegung des Stabilitätsfonds zu reiten, der sich der italienischen Staatsverschuldung widmet. Der Rat von Seat +25%, der hätte entscheiden sollen, ob der Lighthouse-Bond-Coupon gezahlt oder in eine Phase des technischen Zahlungsausfalls eingetreten werden sollte, wurde um einige Tage verschoben.
Der Vereinbarung zwischen Aktionären, Bankgläubigern und Anleihegläubigern fehlt noch die Zustimmung des CVC-Fonds, eines der Referenzaktionäre. Im Übrigen erlebte die Preisliste gestern eine nervöse Sitzung, die (zumindest heutzutage) mit bescheidenen Bewegungen geschlossen wurde. Die Autowerte trugen wenig zum Anstieg bei: Pirelli +1,5 %, Fiat +0,1 %. Fiat Industrial ging um -1,7 % zurück. Ende der Sitzung für Finmeccanica und Ansaldo. Bauaktien waren positiv. Buzzi +3 %, Zementir +4,3 %.
