L 'Angriff, der Manchester traf Der gestrige Abend (mindestens 22 Tote und über 50 Verletzte) wirft ein düsteres Licht auf die bevorstehenden britischen Wahlen. Aber es wirkt sich auch auf das Pfund aus und erhöht die Temperatur auf allen Märkten, wie die Zurückhaltung der Tokioter Börse, der Anstieg des Yen (auf 111,04 gegenüber dem Dollar +0,1%) und Gold (+0,2% auf 1262,68) zeigt US-Dollar), auch wenn die Märkte inzwischen daran gewöhnt sind, das Terrorismusrisiko in einem geopolitischen Rahmen einzupreisen, der sich in ständiger und oft überraschender Entwicklung befindet.
Die Bestätigung kam gestern von Angela Merkel: „Der Euro ist zu niedrig“, sagte die Bundeskanzlerin am unwahrscheinlichsten Ort, einem Solebesuch in Berlin. Aber die Erklärung, die gemacht wurde, um den Erfolg der deutschen Exporte zu rechtfertigen, war der Antrieb für den Aufstieg der gemeinsamen Währung. Zudem haben Frankreich und Deutschland erst gestern eine Achse für den Relaunch der EU mit konkreten Maßnahmen (angefangen bei der Unternehmensbesteuerung) angekündigt, während der Druck auf die EZB wächst und Gerüchte über die Bitte um einen deutschen Banker (glücklicherweise erst im Oktober 2019 für uns) als Nachfolger von Mario Draghi.
Ein ganz anderes Klima auf der anderen Seite des Atlantiks. Donald Trump, der heute in Begleitung von Melania und ihrer Tochter Ivanka in Rom landen wird, hat dem Kongress seinen Haushaltsvorschlag (4.100 Billionen Dollar) vorgelegt: tiefe Kürzungen bei den Sozialausgaben, eine starke Erhöhung des Verteidigungshaushalts und er steht wieder auf der Liste die Mauer mit Mexiko zu verbringen, das vorerst keinen Schaden durch Trumps Druck erlitten hat (das BIP wurde um 0,7 % nach oben angepasst). Wird der durch Russiagate geschwächte Präsident ein so radikales Projekt vorantreiben können? Die Wall Street scheint skeptisch, tröstet sich aber mit den aus Ryad kommenden Petrodollars.
ASIATISCHE TASCHEN FLACH. YEN UND GOLD STEIGEN AN
Hier das Finanzpanorama zu Beginn eines Tages, der unter anderem von der Veröffentlichung der Schnellschätzungen der Einkaufsmanagerindizes von Deutschland, Frankreich und der Eurozone sowie des französischen Geschäftsklimas und des deutschen Ifo geprägt sein wird.
An diesem Morgen sind die Börsen Asiens wenig bewegt. Tokios Nikkei-Index ist um 0,1 % gefallen. Hongkong gewinnt 0,2 % und Shanghai verliert 0,1 %. Seoul +0,5 % und Mumbai -0,5 %.
VERTEIDIGUNGSTITEL FLIEGEN. M&A SIND ZURÜCK
Die Wall Street stieg gestern Abend dank des Aufschwungs der Verteidigungs- und Ölaktien: der Dow Jones stieg um 0,43 %, S&P um +0,52 %. Besser die Nasdaq (+0,82 %). Spannungen zwischen den Mächten in Washington tragen dazu bei, den Dollar zu schwächen, wobei der Euro von 1,123 bis zum Handelsschluss am Freitagabend auf 1,120 stieg.
Der Rentenmarkt signalisiert auch, dass die Flitterwochen zwischen Trump und dem Finanzmarkt vorbei sind: Die Differenz zwischen der Rendite des 10-jährigen Treasury Bill und seines 2-jährigen Gegenstücks beträgt 96 Basispunkte, eine Abflachung, die auf eine Deflationierung der Erwartungen an das Wirtschaftswachstum hinweist .
Rüstungsaktien steigen nach den 350-Milliarden-Dollar-Waffengeschäften, die Trump mit Saudi-Arabien und den Golfstaaten unterzeichnet hat (Lockheed Martin +2,4 %, Raytheon +3,4 %). Boeing legte um 1,5 % zu. Die Welle berührt auch Fincantieri (+1,68 %): Laut Banca Akros wird das Unternehmen an einem Auftrag von Lockeed Martin beteiligt sein.
M&A erleben ein Comeback. Während man auf eine Einigung zwischen Philip Morris und Altria wartet, feiert der Markt die Papier-für-Papier-Fusion zwischen dem amerikanischen Huntsman und der Schweizer Clariant, aus der ein Chemiegigant mit einem Unternehmenswert von 14 Milliarden Dollar entstehen wird 20 Milliarde, wenn Schuld eingeschlossen ist.
Die Aufmerksamkeit des Marktes richtet sich nun auf das Protokoll der letzten FOMC-Sitzung, das morgen ansteht und Hinweise darauf geben könnte, wann die Federal Reserve mit der Bereinigung ihrer Bilanz beginnen wird.
UMSATZ BEI FORD, FIAT CHRYSLER WIEDER NACH UNTEN
Ford steigt (+1,5%) nach die Änderung an der Spitze: Jim Hackett, zuvor verantwortlich für das Projekt für selbstfahrende Autos, wurde anstelle von Mark Fields, der in den Ruhestand geht, zum Präsidenten und CEO ernannt. Hackett – der 62 Jahre alt ist und an den Vorstandsvorsitzenden Bill Ford berichten wird – ist eine anerkannte Führungspersönlichkeit in der Unternehmenstransformation. In der Fields-Ära hat die Aktie 37 % verloren, während GM seit der Ankunft von Mary Barra um 16 % gefallen ist. Fiat Chrysler verliert 1,6 %.
ÖLBREMSEN HEUTE MORGEN. SAIPEM +1,9 %
Die Ölpreise steigen im Vorfeld der Wiener Konferenz am Donnerstag, auf der die Vereinbarung der Produzenten über Kürzungen ratifiziert werden soll. Brent überschritt die Schwelle von 54 Dollar (bevor er heute Morgen auf 53,70 zurückfiel), Wti knapp unter 51 Dollar. Die einzige Unsicherheit betrifft die Dauer der Kürzungen: Russland und Saudi-Arabien peilen 9 Monate an, der Irak nur 6.
Für die US-Produktion bleibt der unbekannte Faktor: Die Zahl der Schieferölquellen nimmt immer noch zu (seit 18 Wochen). Die Produktion (9,3 Millionen Barrel) ist in den letzten 10,3 Monaten um 12 % gestiegen. Auf der Piazza Affari wenig bewegen Eni (-0,1%). Saipem +1,9 %. Der umgekehrte Aktiensplit begann gestern mit einem Verhältnis von einer neuen Aktie für jeweils 10 bestehende Aktien. Tenaris +0,9 %.
Starker Rückgang für Trevi, ein im Bohrbereich tätiges Unternehmen (-4,3 %). Kepler-Cheuvreux strich die Empfehlung von Hold auf Reduce (aufhellen). Kursziel bei 0,70 Euro ab 0,80 Euro. Die Aktie weitet ihren Jahresverlust auf -20 % aus.
MAILAND OBEN, DAS STERLING UNTEN
Der Angriff in Manchester soll den Beginn der europäischen Session bedingen. Piazza Affari beendete die gestrige Sitzung mit der besten Performance unter den europäischen Börsen. Der FtseMib-Index verzeichnet einen Rückgang von 1,1 %, aber wir müssen die beeindruckende Höhe der gestern gezahlten Dividenden (ca. 70) berücksichtigen, die im Index eine Gesamtgewichtung von 1,55 % hatten. Folglich schloss der Mailänder Index abzüglich der gezahlten Dividenden mit einem Plus von 0,4 %.
Die Pariser Börse schloss unverändert, Frankfurt -0,1 %, Madrid -0,4 %, gebremst durch den Erfolg von Pedro Sanchez beim Sozialistenkongress: Der Widerstand gegen Ministerpräsident Mariano Rajoy wächst und die Aussicht auf vorgezogene Neuwahlen gewinnt an Boden.
Positiver Boden in London (+0,34 %), auch dank des schwachen Pfunds: Das Pfund ist die einzige Hauptwährung, die Positionen gegenüber dem Dollar verliert. Brexit-Sekretär Davis sagte, Großbritannien werde nicht zögern, die Gespräche abzubrechen, wenn die Forderungen nach einer Strafe für den Austritt aus der EU zu hoch seien.
ITALIEN FÖRDERTE MIT RESERVE IN BRÜSSEL
Italien hat die Forderungen der Europäischen Kommission bezüglich der zusätzlichen Berichtigung der diesjährigen öffentlichen Konten umgesetzt und akzeptiert, weshalb Brüssel kein Vertragsverletzungsverfahren einleiten wird. Aber Reformen sind dringend nötig. Dazu gehört „die Wiedereinführung der Erstwohnungssteuer für hohe Einkommen“. Padoan antwortete: "Es scheint mir keine gute Idee zu sein."
Der Spread sinkt. Um 17,30 Uhr notierte der Renditeabstand zwischen Italien und Deutschland im Zehnjahressegment bei 174 Basispunkten von 176 zum Handelsschluss am Freitag, nicht weit vom Januar-Minimum von 173 Punkten entfernt. Der Zinssatz der zehnjährigen Benchmark fiel von 2,13 % beim letzten Handelsschluss auf 2,15 %, leicht über dem Tagestief von 2,11 %, aber immer noch auf dem niedrigsten Stand seit Anfang März.
DER SPREAD GEHT ZURÜCK, DIE SPANISCHEN BONOS LEIDEN
Spanien wird besonders bestraft. Der Spread zwischen Italien und Spanien verengte sich auf etwa 54 Punkte, den niedrigsten Stand seit etwa zwei Monaten, und erreichte zum Handelsschluss das gleiche Niveau.
Zahlreiche Aktien erholten sich in der gestrigen Sitzung von der Kuponablösung. Besonders hervorzuheben ist Intesa: +2,36 nach Abzug der Dividende. Auch Unipol (+2,92 %) und Unipolsai (+1,57 %) schnitten gut ab. Ubi +1,78 %, Italgas +1,6 %, Generali +2,02 % und Banca Generali +1,98 %. Azimut +0,93 %, Brembo +1,07 % und Tenaris +0,92 %.
Die Zeit läuft ab, damit die Gemeinde grünes Licht für die Rettung von Monte dei Paschi gibt. Die Kapitalanforderung bleibt unverändert: 8,8 Milliarden. Der ursprüngliche Kalender sieht den Abschluss des Abkommens im Juni und den Eintritt des Staates in den Monte im Juli vor. Unter den Banken stiegen Banco Bpm (+1,3 %) und Ubi (+1,7 %). Unicredit (-0,1%) und Bper Banca (-0,4%) rutschen ab.
Ein Tag starker Zuwächse für Vermögensverwaltungsgesellschaften angesichts der guten Entwicklung der Mittelzuflüsse in diesen ersten Monaten. Banca Mediolanum +2,1 %, Seele +3,4 %.
DIE DOLLAR STM UND CNH BREMSEN, YOOX GLÄNZT
Der Rückgang des Dollars bremst Stm (-2,1 %) und Cnh Industrial (-1,5 %). Schwach im letzten Recordati (-0,22%). Das Unternehmen hat eine Vereinbarung mit AstraZeneca zum Erwerb der europäischen Rechte an bestimmten Medikamenten bekannt gegeben.
Telecom Italia rutscht ab (-1,2%). Positiv Enel (+0,9%) und die anderen Versorger: A2A +2,4%, Terna +1,3%. Im Luxusbereich ein brillanter Tag für Yoox (+3 %) und Tod's (+1,1 %).
