SANKTIONEN IN MOSKAU GEWICHT AUF EU-PREISLISTEN. ABER DER BULLE IST HOFFNUNG FÜR UNS VIERTELJÄHRLICH
Die Woche der Preislisten beginnt im Zeichen geopolitischer Spannungen. Die Tokioter Börse war wegen Feiertagen geschlossen, die asiatischen Listen blieben flach oder fast flach, trotz der positiven Schließung der Wall Street am Wochenende: Shanghai stieg um 0,04 %, Sydney um 0,2 %.
Im Gegenteil, es wird ein Aufbruch erwartet, der von der Volatilität der europäischen Märkte geprägt ist: Die Aussicht auf neue Sanktionen gegen Russland ist groß. Unter den exponiertesten italienischen Aktien Eni ed Enel, zusätzlich zu Pirelli, in das Rosneft gerade eingetreten ist. Unterdessen hat Severstal, der Stahlgigant von Aleksej Mordaschew, seine Absicht angekündigt, die Vereinigten Staaten zu verlassen.
Der Neustart der Listen von Rekordniveau trotz des Abschusses des malaysischen Jets über dem ukrainischen Himmel, der Krieg an der Gaza-Front und der Mini-Crack der Banco Espirito Santo reichten jedoch nicht aus, um den Bullen auf den Aktienlisten ins Wanken zu bringen.
Die Wochenbilanz schloss wie folgt: An der Wall Street stieg der S&P-Index um 0,5 %, der Dow Jones um 0,9 %. Trotz des Anstiegs um 32 % am Donnerstag, den 17. nach dem Angriff in der Ukraine und dem Angriff auf Gaza, schloss der Angst- oder Volatilitätsindex um 0,1 %.
Der Gesamtindex der europäischen Börsen Stoxx 600 stieg um 0,7 %. Seit Jahresbeginn sind es +3,6 %. Versorger, Autos und TLC ziehen den Sprint an: Laut Analysten ist die durchschnittliche Rentabilität europäischer Unternehmen um 14 % gestiegen. Der FtseMib-Index ist um 0,59 % positiv. Seit Jahresbeginn ist die Performance um 9,3 % gestiegen.
ANGST WÄCHST, BUNDRENDITE AM MINIMUM
An der Anleihenfront machte sich Risikoaversion bemerkbar. Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe erreichte am Freitag mit 1,15 % ein neues Tief. Die US-T-Anleihe fiel auf 2,48 %.
An der italienischen Schuldenfront zeigen die Renditen weiterhin eine Abflachung der Kurve mit wenigen Präzedenzfällen im 2- bis 5-Jahres-Bereich, während der lange Teil selbst nach dem Wettlauf um niedrigere Zinsen immer noch kein sehr niedriges Niveau aufweist . Die 30-jährige Rendite erholte sich am Freitag auf 4 %, etwa 120 Cent über der 10-jährigen.
Nach den Auktionen zur Monatsmitte mit neuen Tiefstständen bei einigen Laufzeiten stehen die nächsten Termine in der zweiten Wochenhälfte an, wenn die Mengen der verschiedenen Staatsanleihen, die am Monatsende versteigert werden, bekannt sein werden.
WARTEN AUF APPLE-KONTEN. ZWEIFEL AN US-AUTO
In den USA wächst die Skepsis über die Qualität der Erholung. Heute morgen veröffentlicht die New York Times eine ausführliche Untersuchung über den Subprime-Boom im Autosektor, der die Verkäufe unterstützt hat: Jeder vierte Kauf in den letzten zwölf Monaten wurde durch Kredite an ungesicherte Kunden ermöglicht.
Inzwischen erwartet die Wall Street jedoch eine Reihe tröstlicher Daten aus der Bilanzsaison, die nun in vollem Gange ist. Im Laufe der Woche werden 140 S&P 500-Unternehmen Daten für das zweite Quartal veröffentlichen. Dazu gehören Netflix, Mc Donalds, Boeing, Apple und Microsoft, das bereits 18 Entlassungen angekündigt hat, vor allem bei der Tochtergesellschaft Nokia.
Von den 82 Unternehmen, die bereits Ergebnisse gemeldet haben, übertrafen 77 % die Gewinnschätzungen und 70 die Umsatzschätzungen. Die Leistung von Intel +7,6 % und um JP Morgan + 4,4%.
Die Auswirkungen der diese Woche von der Fed-Vorsitzenden Janet Yellen ausgelösten Alarmierung auf die „erheblich überzogenen“ Notierungen von Aktien in den sozialen Medien und im Biotech-Sektor müssen gemessen werden. Ein Alarm, der an die Warnung vor der irrationalen Euphorie von dot.com erinnert, die von Alan Greenspan in den XNUMXer Jahren gestartet wurde. Facebook am Freitag ging er um 3,3 % zurück.
In Europa betreffen die wichtigsten erwarteten Makrosignale den Verbrauchervertrauensindex der EU-Länder und die Markit-Indikatoren zur Entwicklung der Produktionstätigkeit. Die Daten werden zwischen Mittwoch und Donnerstag veröffentlicht.
ARGENTINIEN, DER MARKT SETZT AUF DIE EMPFEHLUNG
Letzte Wetten vor dem 31. Juli, der vom New Yorker Richter festgelegten Frist für die Rückzahlung der Kredite der Hedgefonds, die die Anleihen von Buenos Aires halten.
Auf Dollar lautende argentinische Anleihen legten am Freitag aufgrund von Marktspekulationen um 3,6 % zu, dass die Fonds bereit sind, die Auswirkungen des Urteils einzufrieren und mehr Zeit haben, um einen Kompromiss auszuhandeln. Wenn die Parteien derzeit keine Einigung erzielen, würde Argentinien, das wiederholt erklärt hat, dass es nicht beabsichtigt, die Absicherungen vollständig zurückzuzahlen, am Ende des Monats einen weiteren Ausfall seiner Staatsschulden erleiden.
FLUGGESELLSCHAFT UNTER STRESS. AUTOGRILL GEHT AUS
Die Frist für die Einigung zwischen Alitalia und Eitihad rückt näher, bis die Gewerkschaftsfragen gelöst sind. Mehr als alle Auswirkungen des Absturzes des Flugzeugs über dem Himmel der Ukraine waren die Titel im Zusammenhang mit dem Luftverkehr.
Auf der Piazza Affari wurden sie getroffen Autogrill -1,7 %, führend in der US-Flughafengastronomie, z Atlantia -0,9 %, die den Flughafen Rom Fiumicino verwaltet. Es ist eine Ausnahme Weltpflicht Frei erzielte eine Steigerung von 2,2 %. Bei den Fluggesellschaften hinkt der Freitag hinterher Air France-Klm -2,1% Lufthansa -1,1%. Ryanair lässt 1,9 % auf dem Boden.
MURDOCH-ANGRIFFE. NACH DEN USA IST EUROPA AN DER DREHUNG
Unter den relevantesten Notizen der Finanzwoche sticht der Sprung an der Wall Street von Time Warner um +21 % nach dem vorerst abgelehnten Angebot von Rupert Murdochs 21 Century Fox hervor. Das Spiel hat gerade begonnen. Marktquellen informieren, dass der "Shark" 25 Milliarden Bargeld zur Unterstützung der Offensive gesammelt hat.
Unterdessen beschleunigt sich der Plan, die europäischen Aktivitäten neu zu organisieren. Laut der Sunday Times (kontrolliert von Murdoch) könnte Sky die Übernahme seiner „Schwestern“ in Italien und Deutschland in etwa zehn Tagen abschließen und damit die Pläne von BSKYB zur Schaffung eines europäischen Pay-TV-Riesen aus BSkyB (der Muttergesellschaft) abschließen an der Murdoch 39 % hält), 100 % von Sky Italia und von Sky Deutschland, das jetzt an der Frankfurter Wertpapierbörse notiert ist (kontrolliert mit 57 %). Sky Italia würde zwischen 3 und 5 Milliarden Euro wert sein, während die Einnahmen von Sky Deutschland in der Größenordnung von 3,5 Milliarden liegen würden.
Die Schritte der Murdoch-Gruppe könnten Auswirkungen auf die Leistung von Mediaset haben, das jetzt mit Telefonica an der Pay-TV-Front verbündet ist, was aber die Verhandlungen über den Beitritt anderer Partner beschleunigen könnte. Telecom Italia ist ebenfalls eng involviert, verbündet mit Murdoch in Timedia. Der Ex-Bestand wird seit einer Woche reduziert, ausgelöst durch die Emission der Anleihe, mit der Telefonica seinen Anteil an dem italienischen Unternehmen von 14 auf 8 % reduziert hat.
Gerüchte über Fiat vor dem Abschied
Minus zehn. In zehn Tagen (acht Handelssitzungen) wird die letzte Aktionärsversammlung von Lingotto die Fusion von Fiat mit Chrysler und die Aufnahme der Aktivitäten von FCA, einer Holdinggesellschaft nach niederländischem Recht mit Sitz in London, beschließen.
In der Zwischenzeit wurde ein von der deutschen Presse angeheizter Krimi um die Aktie entfesselt: Exor soll über Roland Berger Kontakt mit Volkswagen aufgenommen haben, um über den vollständigen oder teilweisen Verkauf von Fiat/Chrysler zu verhandeln. Ursprünglich wäre da die Absicht von John Philipp Elkann, den Fokus der Gruppe von vier Rädern auf neue Medien zu verlagern, vielleicht im Bündnis mit James Murdoch. Die beiden Gruppen dementierten rundheraus, aber die Fiat-Aktie schloss die Woche auf positivem Boden. Auf der anderen Seite war Cnh Industrial im Minus: Die negativen Daten von Volvo -5,4 % an der Stockholmer Börse belasteten.
LUXUS, FERRAGAMO ERWACHT
Salvatore Ferragamo lag am Freitag an der Spitze des Ftse Mib Index +5,2 % Unter den Blue Chips, unterstützt von Exane, das seine Empfehlung von Neutral auf Outperform anhob, liegt das Kursziel bei 25 Euro. Die anderen Luxustitel bewegten sich mit Ausnahme von wenig cucinelli +3,3 %, die gestern gute Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlichten.
AUCH GTECH WÄHLT LONDON. UND WALLSTREET
Unter den Neuigkeiten der Woche ist der Kauf von International Game Technology (IGT), dem Weltmarktführer im Casino- und Social-Gaming-Sektor mit Sitz in Las Vegas, Nevada, durch Gtech (ehemals Lottomatica) zu erwähnen. Am Ende der 4,7-Milliarden-Dollar-Transaktion werden die beiden Unternehmen zu einer neu gegründeten Holdinggesellschaft nach englischem Recht fusionieren, die ihren steuerlichen Sitz im Vereinigten Königreich haben wird. Andere operative Hauptquartiere werden Rom und Las Vegas und Providence sein, aber es wird erwartet, dass nur die Wall Street gelistet wird: Piazza Affari verliert somit 3,3 Milliarden an Kapitalisierung.
