Es ist eine der wenigen Platten, die dem Raging Bull bisher entgangen sind. Aber noch eine Weile. Bereits heute könnte der MSCI Global Index, der auf der Performance von 46 Aktienmärkten der Welt aufbaut, den im Mai 441,14 aufgestellten Rekord von 2015 Punkten übertreffen, von dem er nur um bescheidene 0,35 % getrennt ist. Die Daten haben natürlich nur einen statistischen Wert, aber sie dienen dazu, das allgemeine Ausmaß der von Donald Trump ausgelösten Aktienkursrallye zu unterstreichen. Die allgemeine Erholung, die Asien und Europa infiziert hat, trägt zur Unterstützung der Rallye bei, wie die Aufwärtsrevision der globalen Wachstumsschätzungen (von 2,5 auf 2,7 %) zeigt.
Nicht weniger wichtig ist die Überzeugung, dass die Erholung der Inflation und damit auch der Zinssätze unmittelbar bevorsteht. Janet Yellen selbst bestätigte dies gestern vor dem Senat: „Die Fed – sagte sie – wird erwägen, die Zinssätze ‚während der nächsten Sitzungen‘ des FOMC anzuheben“, weil die Wirtschaft „weiterhin in einem moderaten Tempo expandiert“ und zu lange wartet „könnte unklug sein“.
Diese Diagnose hat den Effekt, dass Manager von Fixed-Income-Managern ferngehalten werden, die darauf warten, dass höhere Renditen in die Aktion einsteigen. Diese Euphorie überschattet die Verwirrung in der Außenpolitik des Präsidenten. Nach dem Russland-Schlamassel des zurücktretenden Michael Flynn steht heute der Washington-Besuch von Benjamin Netanjahu an: Mögliche neue Überraschungen.
GOLDMAN SACHS AUF DEM HÖCHSTEN SEIT 2007
An den US-Börsen geht der Bullenlauf weiter: Dow Jones steigt um 0,45 %, S&P um +0,40 %. Auch der Nasdaq war positiv (+0,32 %). Gestern war die vierzigste Sitzung ohne einen täglichen Rückgang des S&P1-Index von mehr als 500 %: Das hat es in der Geschichte noch nie über einen so langen Zeitraum gegeben.
Die Worte von Janet Yellen und denen des Fed-Präsidenten von Richmond, Jeffrey Lacker (mehr als drei Zinserhöhungen könnten in diesem Jahr erforderlich sein) haben dem Feuer des Finanzsektors (+1,24 % des Index) neuen Treibstoff hinzugefügt von der Zentralbank kommt am 15. März.
Seit den Präsidentschaftswahlen bis heute hat der Branchenindex der Banken 20 % zugelegt und befindet sich auf einem Neunjahreshoch, nachdem er allein im letzten Monat einen Anstieg von 5 % verzeichnet hatte.
Goldman Sachs legte um 1,29 % auf 249,46 $ zu und erreichte damit den höchsten Stand seit 2007, bevor die Subprime-Krise ausbrach. Bank of America +2,82 %.
ES BRAUCHT 250 US-Dollar, UM BUFFETT-MITGLIED ZU WERDEN
Neuer Rekord auch für Apple (+1,30 % über 135 $). Aus dem Berkshire Hathaway Quarterly geht hervor, dass Warren Buffett in den letzten Monaten 57,4 Millionen Apple-Aktien gekauft hat. Die Aktie der Kategorie A des Finanzsektors hat gestern die Schwelle von 250.000 Dollar überschritten, die Mindestschwelle, um in den Club der Weisen von Omaha aufgenommen zu werden.
Der Fall des Tages betrifft Cynosure (+28%). Der Hersteller von Lasern für kosmetische Operationen wurde von Hologic für 1,65 Milliarden US-Dollar gekauft.
Der Anstieg der US-Ölvorräte (+9,9 Millionen Barrel) verlangsamte die Erholung des Rohölpreises unter 56 $ (von einem Höchststand von 56,46). Das Wachstum der Schieferölproduktion begrenzt die Wirkung der OPEC-Förderkürzung. Ölunternehmen dagegen: Exxon -0,22 %, Conoco Philips +0,89 %. Bei Piazza Affari Eni +0,1 %, Saipem -2,7 %.
ASIATISCHE BÖRSE LAUFEN AUCH: TOKIO +1%
Auch die asiatischen Börsen sind heute Morgen in großer Aufregung, angetrieben vom Finanzsektor. Tokio (+1,03 %) verkraftete den Zusammenbruch von Toshiba (-13,2 %) nach neuen Abschreibungen in Höhe von 6,3 Milliarden Dollar im Zusammenhang mit Verlusten in der US-Atomkraft.
Großer Coup heute Morgen von Masayoshi Son: Seine Softbank kaufte die private US-Festung für 3,3 Milliarden Dollar. Sidney (+1,1 %) und Hongkong (+1,4 %) schnitten gut ab. Samsung verliert an Boden (-1,3 % in Seoul): Die Justiz hat erneut die Verhaftung des CEO und Eigentümers Lee-Jae-Yong gefordert.
DIE GM-PEUGEOT-VERHANDLUNG ÜBER OPEL ÖFFNET DAS RISIKO WIEDER: FCA +4,4 %
Die Automobilbranche ist in großer Aufruhr für die erste große Transaktion der Trump-Ära: General Motors (+4,84 %) könnte Opel und Vauxhall verkaufen, also alle europäischen Aktivitäten an Peugeot, was die Existenz der von Bloomberg enthüllten Verhandlungen bestätigte. Angesichts einer bevorstehenden Konsolidierung des Sektors hatte die Nachricht unmittelbare Auswirkungen auf Fiat Chrysler (+4,1 % in Mailand, +4,39 % zum Handelsschluss an der Wall Street).
Das Ergebnis der Operation könnte die Feindseligkeit der Politik erschweren. Tatsächlich wird der Zusammenschluss mit einem europäischen Partner deutliche Auswirkungen auf die Beschäftigung von Opel haben, noch dazu wenige Monate vor den Bundestagswahlen. Aber die Entscheidung von GM lässt sich durch die Verluste seiner europäischen Tochtergesellschaft erklären: 257 Millionen Dollar im Jahr 2016 nach 813 Millionen im Jahr 2015. In den letzten sieben Jahren betrug der Verlust 8 Milliarden Dollar, genug, um den Detroit-Riesen davon zu überzeugen, das Handtuch zu werfen . PSA hingegen sucht seit langem nach einer Fusion, die die kritische Masse des französisch-chinesischen Konzerns vergrößern würde.
Fiat Chrysler (+4,1%) ist seit langem ein Kandidat für den Deal, aber sowohl Sergio Marchionne als auch John Elkann haben die Avancen abgelehnt und streben eine Fusion mit GM an. Analysten argumentieren, wenn der US-Autogigant Opel und Vauxhall loswerden würde, könnte das Spiel neu eröffnet werden, da es keine Probleme mit Produktüberschneidungen in Europa mehr geben würde, die die Fusion behindern würden. Auf jeden Fall signalisieren die Gm-Psa-Verhandlungen, dass die von Marchionne seit einiger Zeit vorgesehene Konsolidierung des Sektors begonnen hat.
Auch Ford stieg gestern um +0,72 %.
MAILAND GEHT AUF, HEUTE DER OECD-BERICHT ÜBER ITALIEN
Euphorie an der Wall Street, gute Nachrichten aus der europäischen Wirtschaft, der Fall des Euro gegenüber dem Dollar unter 1,06. Hier ist die Mischung, die einen positiven Tag für die Preislisten des alten Kontinents begünstigte. In Erwartung der zweiten Anhörung von Janet Yellen (diesmal im Kongress) werden die europäischen Aktienmärkte steigen. Heute ist die Vorstellung des jährlichen OECD-Berichts zu Italien zu beachten. Anwesend waren der Generalsekretär Angel Gurria und der italienische Finanzminister Pier Carlo Padoan.
Kein Nachgeben der Mailänder Aktie, die unter den europäischen Märkten an der Spitze steht: Mit einem Plus von 0,65 % schloss sie bei 19.188 Punkten. Die anderen europäischen Hauptmärkte liegen weiter zurück: Paris +0,15 %, Frankfurt -0,01 %, London -0,16 % und Madrid +0,25 %.
Istat-Daten zum BIP für das vierte Quartal zeigten, dass das Wirtschaftswachstum in Italien bescheiden bleibt, insbesondere im Vergleich zu den großen europäischen Volkswirtschaften. Aber die Gesamtzahl für das Jahr (+0,9 % auf unbereinigter Basis) ist eine, die seit einiger Zeit nicht mehr gesehen wurde. In der Eurozone beträgt das Wachstum 1,7 %.
YELLEN HÄLT BTP UND BUND ZURÜCK
Schwacher Abschluss für BTPs nach einem positiven Morgen. Die Aktien wurden durch zurückhaltende Kommentare der Fed-Vorsitzenden Janet Yellen nach unten gedrückt. Auch Anleihen in Europa bewegen sich: Die Rendite des Bundes steigt auf 0,38 %, von 0,32 % gestern. BTPs bei 2,23 %.
Der Spread zwischen US-amerikanischen und deutschen zehnjährigen Renditen weitet sich auf 211 Basispunkte aus. Ende 2016 wurde mit 30 Basispunkten der höchste Stand der letzten 235 Jahre erreicht. Das Finanzministerium hat gestern insgesamt 1,388 Milliarden der fünf BTPs versteigert, also das gesamte erwartete Nachtragsangebot.
BANKEN FLIEGEN. BANCA GENERALI IN RICHTUNG ZUM HAUPTKORB
Neben Automobiltiteln waren auch Bankwerte die treibende Kraft hinter dem Anstieg in Mailand, der Branchenindex legte um 1,5 % zu. Der ehemalige Popolari führte das Rennen an, gefolgt von Banco Bpm (+5%). Pop. Emilia +3,5 %, Ubi Banca +3,9 %. Unicredit steigt um 1 %. Der nächste Freitag ist der letzte verfügbare Tag, um die Optionsrechte zu handeln.
Dagegen Carige (-5%), die schlechteste Aktie von gestern: die Hypothese einer Kapitalerhöhung, zu der Generali mit der Wandlung von 80 Millionen Euro Nachrangdarlehen in Kapitalrückflüsse beitragen könnte.
Vermögensverwaltung ist brillant. Banca Mediolanum+1,3 %. Die Banca Generali ist um 6 % gestiegen. Es geht das Gerücht um, dass die Credit Suisse an der Vermögensverwaltungsgesellschaft beteiligt ist. Konkreter ist die Möglichkeit, dass das Institut den Platz von Mps im Ftse Mib-Index einnehmen könnte, falls die toskanische Bank bis Ende Februar nicht wieder zum Handel zugelassen wird.
Versicherungen sind auch Stärkungsmittel. Unipol, bereits stark in der vorherigen Sitzung, gewinnt 3,6 %. Im Rampenlicht steht Generali (+1,6 %), das auf Neuigkeiten bezüglich einer möglichen Operation von Intesa Sanpaolo wartet. Heute tagt der Verwaltungsrat der Versicherungsgruppe.
FUSIONSTESTS ZWISCHEN FNM +10%, TRENORD UND ATM
Aufstieg für Recordati (+0,9%): Mediobanca hebt das Kursziel von 30€ auf 24€ an, neutrales Rating bestätigt. Versorger, die umgekehrt mit der Zinsentwicklung korrelieren, leiden darunter. Enel -0,3 % und Telecom Italia -1,3 %, Snam -0,4 %.
Ferrovie Nord Milano fliegt (+10%), nachdem das Unternehmen das Fusionsprojekt mit Trenord und Atm bestätigt hat, aber sowohl Trenitalia als auch der Mailänder Bürgermeister Giuseppe Sala beurteilten die Nachricht als „vorzeitig“.
