Professor Amilcare Puviani schrieb 1903 in seinem Werk „Theorie der Finanzillusion“ (übersetzt ins Deutsche von 1960) mit Bezug auf den öffentlichen Haushalt, dass „das budget sagt viel mehr oder viel weniger, wie man will. Es bleibt eine undurchdringliche Sphinx für die großen Massen der Kammer, den Massen, die für Gesetze stimmen, die für Ausgaben stimmen, die für Einnahmen stimmen"
Sicher ist, dass Professor Puviani, als er all dies schrieb, nicht ahnte, dass die „undurchdringliche Sphinx“ nach mehr als einem Jahrhundert von der Ministerbürokratie zur heutigen gelb-grünen Regierung übergegangen wäre. Regierung, die bis zum 13. Dezember noch den Haushaltsplan vorbereiten muss, der den Kammern und der Europäischen Kommission vorgelegt werden soll: Körper, die seit einiger Zeit immer noch erstaunt sind über die „undurchdringliche Sphinx, die so viel oder so wenig sagt, wie sie will“. Denken Sie nur an die wechselnde Zusammensetzung des Manövers, je nachdem, ob sich die Sphinx an "die nicht zu verratenden Menschen" wendet, denen mehr Ausgaben versprochen werden, oder an die Europäische Kommission, die ebenfalls nicht verraten werden soll, indem sie weniger Ausgaben verspricht.
Angesichts einer solchen Sphinx fällt auf, dass anlässlich des Spartags am vergangenen 31. Oktober der Gouverneur der Bank von Italien, Ignazio Visco, beides anprangerte Unsicherheit über die Ausrichtung der Haushaltspolitik trägt zur Erhöhung der Risikoprämie für Staatsanleihen bei, ob eine solche Erhöhung der Risikoprämie auf die Staatsverschuldung erzeugt Kapitalverluste, die insbesondere die Finanzlage von Banken verschlechtern Inhaber von rund 40-45 Prozent der italienischen Staatsschulden. Aber die Sphinx blieb darüber stumm und undurchdringlich.
Später, im Bericht der Bank von Italien zur Finanzstabilität Ende November, wurde beides noch einmal unterstrichen Der Prozess der Stärkung der Bankbilanzen wird durch die Spannungen auf dem italienischen Staatsanleihenmarkt gebremst, und dass der Rückgang der Notierungen von Staatsanleihen bestimmt hat eine Verringerung der Kapital- und Liquiditätsreserven und ein Anstieg der Kosten für die Kapitalmarktfinanzierung und schließlich, dass der starke Rückgang der Aktienkurse der Vermittler zu einem deutlichen Anstieg der Kapitalkosten führte. Der Bericht kam zu dem Schluss, dass bei anhaltenden Spannungen auf dem Markt für Staatsanleihen die Auswirkungen auf die Banken erheblich sein könnten, insbesondere für einige mittlere und kleine Intermediäre.
Fügen Sie hinzu, dass es weitergeht der Rückgang der Anleihefinanzierung und dass in den nächsten zwei Jahren Bankanleihen für 110 Milliarden fällig werden und dass das Gewicht der Anleihen bei der Finanzierung italienischer Banken 10,2 Prozent beträgt, verglichen mit 13,7 und 16,4 Prozent für deutsche Intermediäre bzw. französische. Dies sind Daten, die nach Meinung des Verfassers a verringertes Anlegervertrauen in die Kapitalstabilität italienischer Banken im Vergleich zu deutschen und französischen Intermediären durch den Bestand an Staatsschulden belastet, die sie in ihren Bilanzen halten. Es überrascht nicht, dass die französische Staatsverschuldung immer noch unter 100 Prozent des BIP liegt (ein Prozentsatz, den Italien 1990 erreichte und seitdem auf 130 Prozent angewachsen ist) und der Abstand zum deutschen Bund in der Größenordnung von fünfzig Basispunkten liegt: ein Fünftel oder ein Sechstel des italienischen.
Im Monat Juli Ich habe auf Firstonline geschrieben dass die Gleichgültigkeit der Sphinx gegenüber der Entwicklung des Spreads und der Staatsverschuldung in Prozent des BIP Gefahr lief, zu einer Situation ohne Wiederkehr zu führen, die hätte heraufbeschworen werden müssen Gold in die Heimat italienischer Sparer. Heute die Gleichgültigkeit der Sphinx gegenüber der höchsten Verbreitung in Europa und ihren Auswirkungen auf die Stabilität des Bankensystems, die im Fall Alitalia gezeigte Liebe zum verwaltenden Staat, die unangebrachte Versuchung, Cassa depositi e prestiti dazu zu bringen, sich wie die damalige IRI zu verhalten der Bankenrettungen, die nie verhehlte Bedrohung starker Mächte, identifiziert mit den Banken, der Hunger nach Arbeitsplätzen zu stillen, lassen mich folgende Frage stellen: Wird, das Orakel der Sphinx leugnend, eine neue Krise der Realwirtschaft damit einhergehen die der Staatsschulden, Diesmal ist die Bankenindustrie aufgerufen, mit der Konsolidierung der Staatsschuldenbestände Gold ins Land zu bringen die die Banken in ihren Bilanzen führen, mit der daraus resultierenden und unvermeidlichen Verstaatlichung des Bankensystems selbst? Nichts Neues, ist schon mal passiert.
