Wer hat Angst vor der Fed? Anscheinend nicht die Märkte. Am Tag, nachdem die US-Notenbank ihre Absicht signalisiert hatte, die Zinsen innerhalb des Jahres anzuheben, stiegen sowohl Aktien als auch Anleihen paarweise. Die Indizes der wichtigsten Industrieländer steigen mit einem Plus von etwa 2 %, während die Renditen globaler Anleihen um 8/10 Basispunkte sinken.
Warum diese Reaktion? Giuseppe Sersale von Anthilia erklärt es so: Die x-te Verschiebung von 2016 verschärft das Glaubwürdigkeitsproblem der Fed; „Nach drei angekündigten und dann rückgängig gemachten Erhöhungen im Jahr 2016 – fragt der Analyst – welches Vertrauen kann der Markt in diese letzte Angabe haben, wenn man bedenkt, dass zwischen jetzt und Dezember die Präsidentschaftswahlen stattfinden? Die Entscheidung lässt uns glauben, dass bei den nächsten Treffen neue Ausreden gefunden werden, um sich nicht zu bewegen”.
Alessandro Fignoli von Kairos glaubt jedoch, dass es eine gemeinsame Logik in den Entscheidungen der Fed, der BoJ und der EZB gibt: „Die Bank of Japan, das monetäre Labor der ganzen Welt, hat gerade die Renditen für 30-jährige Anleihen angehoben JGBs um XNUMX Basispunkte, ebenso wie die Renditen von Bunds und Treasuries gestiegen sind. Es geht nicht um eine restriktive Politik, sondern um vorbereitende Maßnahmen im Hinblick auf die jetzt anstehende fiskalische Expansion.“
FLACHASIEN, AMAZON ZUM ERSTEN MAL ÜBER 800 DOLLAR
Die asiatischen Börsen bewegten sich wenig: Hongkong -0,2 %, Shanghai (-0,1 %) und Shenzhen (-0,2 %) waren ebenfalls schwach. Sidney hingegen steigt (+0,8%). „Technischer“ Rückgang des Nikkei-Index in Tokio (-0,2%). Die Börse, die gestern wegen Feiertagen geschlossen war, kämpft mit den von der Zentralbank eingeführten Änderungen, die ETFs bevorzugen, die in Bankaktien investiert sind, die im Topix-Index stärker vertreten sind als im Nikkei.
Dritte Sitzung in Folge mit Anstiegen für die US-Märkte: Dow Jones +0,54 %, S&P 500 +0,65 %; der Nasdaq (+0,84%) aktualisierte den historischen Rekord auf 5.339,62 Punkte. Amazon sticht heraus (+1,9 %), zum ersten Mal über 800 $, unterstützt durch die Erhöhung der Ziele einiger Broker. Apfel +0,9 %.
ÖLSTEIGT: SAIPEM SUPERSTAR, GESAMT TRENNT SICH VON ERG
Nachdem die Zentralbanksitzungen archiviert sind, richtet sich die Aufmerksamkeit auf die nächsten Entscheidungen der Ölförderländer Opec plus Russland, die nächste Woche in Algier tagen werden. Inzwischen hat der überraschende Rückgang der US-Lagerbestände die Preiserholung begünstigt: Brent gewinnt 1,5 % auf 47,54 Dollar je Barrel, Wti +1,5 % auf 46,32 Dollar. An der Wall Street ConocoPhillips +2,4 %.
Total will im nächsten Jahr aus dem Tankstellen-JV mit Erg aussteigen. Dies erklärte der CEO Patrick Pouyanne bei dem Treffen mit Investoren in London, bei dem er ankündigte, dass das Unternehmen beabsichtigt, eine weitere Kürzung der Investitionen (15-17 Milliarden gegenüber den derzeitigen 18-19) und der Betriebskosten vorzunehmen, um auch die Rentabilität aufrechtzuerhalten bei einem durchschnittlichen Rohölpreis von 55 $.
Erlösung in Saipems Piazza Affari (+5%), das sich damit von den Tiefs der letzten zwei Monate entfernt hat, die am vergangenen Dienstag markiert wurden. Das Unternehmen gab den Erwerb neuer Onshore-Bohrverträge im Nahen Osten und in Südamerika im Gesamtwert von 430 Millionen Dollar bekannt. Eni +1,1 %, Tenaris +2,4 %.
MAILAND +1,8 %, DEUTSCHE BANK LEBT IN FRANKFURT AUF
Die europäischen Börsen drehten höher und feierten die eingehende Nachricht von der Fed. Heute Morgen wird ein flacher Start erwartet, bis am Vormittag die Angaben der PMI-Umfragen (in Bezug auf die Kaufabsichten der Unternehmen) aus Frankreich, Deutschland und der gesamten Eurozone eintreffen .
Der Ftse Mib schloss eine weitere positive Sitzung in Mailand ab und verzeichnete +1,76 % auf 16.637 Punkte. Auch die anderen Quadrate sind auf dem Vormarsch. In aufsteigender Reihenfolge London +1,12 %, Madrid +2,01 %, Paris +2,27 %. Frankfurt führt das Rennen an (+2,28 %).
Nach so viel Leid protzte die Deutsche Bank im Dax mit einem Plus von 3,5 % auf 11,67 Euro und entfernte sich damit vom jüngsten Allzeittief von 11,06 Euro. Kepler-Cheuvreux bekräftigte das Kaufen-Urteil, senkte jedoch das Kursziel von 13,89 Euro auf 15,28 Euro. Auf dem Papier verspricht das Kursziel ein Plus von rund 20 %. Die Bank prüft eine Maxi-Verbriefung, um ihre Vermögenswerte zu stärken und Anleger zu beruhigen.
Die Banken der Eurozone haben 45,269 Milliarden Euro an zinslosen Mitteln mit einer Laufzeit von vier Jahren in der zweiten Operation der neuen Reihe gezielter langfristiger Darlehen von TLTRO aufgenommen. Die meisten italienischen Banken haben keine Anträge gestellt, mit Ausnahme von Intesa Sanpaolo, die 5 Milliarden Euro erhalten hat.
Die Renditen von Staatsanleihen im Euroraum fielen auf den niedrigsten Stand seit dem 8. September, dem Datum des EZB-Direktoriums, das durch die Verschiebung von Qe-Entscheidungen eine längere Korrekturphase ausgelöst hatte. Der italienische 1,172-Jahres-Satz fällt auf 0,09 %, die Rendite des XNUMX-jährigen Bundes auf -XNUMX %.
Das Finanzministerium gab bekannt, dass die Auktion am Dienstag, den 27. September 2 bis 2,5 Milliarden Ctz und insgesamt 0,5 bis 1 Milliarde Btpei mit Fälligkeit am 15. September 9 bieten wird.
SNAM, BLITZ IN ÖSTERREICH. BLACKROCK ZWEITER AKTIONÄR VON TELECOM
Hervorzuheben sind die Versorger, die durch die Verschiebung der Tariferhöhung wiederbelebt wurden: Enel +3,2 %, gefolgt von Terna (+2,6 %). Snam (+2%), Konsortium mit Allianz, übernahm 49 % von Gas Connect Austria (das ungefähr 900 km Hochdruckgasleitungen im Land verwaltet) für 601 Millionen. Verkäufer ist Omv, das bedeutendste österreichische Öl- und Gasunternehmen, das weiterhin 51 % hält.
Auch Telecom Italia schnitt sehr gut ab (-2,4 %). Aus den Mitteilungen an Consob zu den relevanten Beteiligungen geht hervor, dass die BlackRock-Fonds ihre Beteiligung auf 5,04 % verdoppelt haben und damit nach Vivendi zum zweitgrößten Anteilseigner der Telefongesellschaft geworden sind. Die Operation geht auf den 19. September zurück.
Heute Morgen hat Macquarie das Rating von Neutral auf Outperform hochgestuft. Das neue Kursziel wurde auf 0,93 Euro gegenüber zuvor 1,0 Euro festgelegt. Auf dem Papier liegt der erwartete Neubewertungsspielraum bei rund 20 %. Mediobanca Securities bestätigte stattdessen das Rating der Aktie mit Outperform (Tp 1,27 Euro). Mediaset +1,1 %.
PRYSMIAN WIRD NIE AUFHÖREN. BESCHLEUNIGEN SIE IHR AUTO: FERRARI +2,5 %
Gestern war auch ein Tag des Ruhms für die Industriellen. Prysmian legte um 2,5 % zu und aktualisierte das gestrige Allzeithoch bei 23,66 Euro. Die Performance seit Jahresbeginn verbessert sich auf +13 %. HSBC erhöhte sein Urteil auf Buy from Hold mit einem Kursziel von 27 Euro. Kepler Cheuvreux hat das Kursziel von 25,5 Euro auf 23 Euro angehoben und damit das Kaufurteil bestätigt. Laut Morgan Stanley gehört das Unternehmen zu den besten, um von der M&A-Saison der Branche zu profitieren. Am Mittwoch verkaufte ABB seine Hochspannungskabelsparte an die schwedische NKT Cables: Wert der Transaktion 836 Millionen Euro auf EV-Ebene.
Der Automobilsektor war in Europa sehr deutlich: Fiat Chrysler stieg um 2 %, Daimler +3,4 %, BMW +3,2 %. Ferrari +2,44 %: Mediobanca Securities bekräftigte die Outperform-Empfehlung mit einem Kursziel von 50 Euro. Guter Anstieg von CNH Industrial (+2,8 %) nach den sehr positiven Daten zu Lkw-Verkäufen in Europa im August. Moderate Steigerungen bei Leonardo (+0,7 %) und StM (+0,8 %).
BPM-RENNER AUF DEN BARRIKADEN, LIQUID NPL-VEREINBARUNG FÜR 1-2 MILLIARDEN
Vier Stunden Konfrontation waren gestern für den CEO von Bpm (+0,89 %), Giuseppe Castagna, nicht genug, um den Widerstand der pensionierten Mitglieder von Piazza Meda zu überwinden. Bis zum 15. Oktober, dem Tag der Fusionsversammlung, erwarten die Vorsitzenden des Verbands konkrete Antworten (insbesondere zur Zukunft der Gesellschaft auf Gegenseitigkeit): Ein Nein-Stimmen der Rentner könnte die Fusion mit der Banco Popolare gefährden (+1,54 %).
Unicredit schloss mit einem Plus von nur 0,4 %: Zu beachten sind die Gerüchte über den möglichen Verkauf von Fineco (+1,5 %) an Banca Generali (+0,5 %). Intesa legt um 1,2 % zu. Laut Bloomberg erwägt das Institut die Hypothese, ein Paket notleidender Kredite für einen Gesamtbetrag (Nennwert) zwischen 1 und 2 Milliarden Euro zu verkaufen.
MEDIOBANCA AWARDS YOOX, EXANE SAFILO
Positive Luxusaktien: Yoox +3,8 %, bestätigt in der Favoritenliste von Mediobanca Secuties. Luxottica +4 %, Ferragamo +4 %. Zwischen Mid und Small Caps gewinnt Safilo 3,9 %, unterstützt durch die neue Outpeform-Empfehlung von Exane.
Campari springt nach vorne (+4,9 %). Das Unternehmen hat mehrere Passivmanagement-Maßnahmen erfolgreich abgeschlossen, dank derer die Gruppe die Gesamtkosten der Verschuldung gesenkt und die finanzielle Flexibilität verbessert hat.
