Die Fed ließ die Tür für eine Zinserhöhung im Juni offen. In der Tat, wie es in der Schlagzeile der New York Times heißt, erwägt das Institut "ernsthaft die Erhöhung" der Geldkosten. Das geht aus dem Protokoll der April-Sitzung der Zentralbank hervor.
Eine beträchtliche Anzahl von Vorstandsmitgliedern argumentierte bei dieser Gelegenheit, dass eine Anhebung im Juni "angemessen" wäre, wenn die Beschäftigung weiter wächst (die Positionen sind in diesem Punkt weit entfernt) und die Inflation sich der 2-Prozent-Obergrenze nähert. Eine andere, nicht minder starke „Partei“ des Währungsausschusses hatte stattdessen erklärt, sie befürchte eine Erhöhung im Juni, da die Wirtschaftslage noch zu schwach sei, um den Kurswechsel zu unterstützen.
WALL STREET ZU GLEICHEN ANLEIHEN, HÄLT ÖL
Die Reaktion der alarmierten Märkte ließ nicht lange auf sich warten. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Juni stieg von 15 auf 34 %. Der Dollar stieg gegenüber dem Yen auf 110 (von 109,7), das Kreuz mit dem Euro schloss bei 1,1230 (von 1,1317). Die Rendite des 1,85-jährigen T-Bonds stieg auf 0,02 %. Dow Jones (-0,02 % am Ende der Sitzung) und S&P (+0,5 %) haben die vorherigen Anstiege praktisch wieder aufgehoben. Der Nasdaq schloss mit einem Plus von +1,5 %, gefolgt von Apple mit +XNUMX %.
Öl hält sich trotz des überraschenden Anstiegs der Lagerbestände um knapp 50 Dollar pro Barrel: Brent wird zu 49,7 Dollar (+0,9%) gehandelt, Wti zu 48,8 Dollar (+1,1%). Chevron verliert 0,5 %. In Mailand steigt Eni um 0,2 %, Tenaris um +0,3 %.
Heute Morgen die Reaktion der asiatischen Listen überprüft, Tokio ist um 0,1 % gefallen, Hongkong - 0,6 %, Sydney -0,7 %. Auf der anderen Seite stiegen Shanghai +0,7 % und Shenzhen +1,8 %.
HEUTE SPRECHEN DIE „DOOVE“ YELLEN UND DER „HAWK“ FISCHER
Doch ist die Aussicht auf den Aufstieg wirklich konkret? Ein Bericht von Nomura behauptet, dass die Erhöhung stattfinden wird, aber erst im September. "Mit anderen Worten - wir lesen - die Fed wollte uns nur daran erinnern, dass die Option einer Zinserhöhung im Juni noch besteht, nur um das übermäßige Vertrauen der Märkte abzukühlen." Bei der Sitzung im April hatte nur Esther George von der Kansas City Fed für die Zinserhöhung gestimmt.
Aber in den letzten Tagen haben sich John Williams (San Francisco) und Dennis Lockhart (Atlanta) in diese Richtung aufgemacht, um anderen Fed-Mitgliedern zu folgen, daher die Aufmerksamkeit, mit der die Märkte heute den Worten des wichtigsten US-Notenbankers folgen werden: dem Vize Präsident Stanley Fischer und der Gouverneur der New Yorker Fed, William Dudley. Am Abend schließt eine Rede von Präsidentin Janet Yellen.
IN DEN USA IST KREDIT GUT, DER KONSUM LEIDT
Die Luft der Zinserhöhungen begünstigte die Rally der Banken und Finanzinstitute: Goldman Sachs +2,4 %, JP Morgan +3 %, Morgan Stanley +2,6 %, Citigroup +3,5 %, Bank of America +3 %. Tesla macht einen Sprung nach vorn, plus 4 %: Goldman Sachs hat die Empfehlung auf „Buy from Hold“ erhöht. Das Unternehmen kündigte am Abend die Emission von Wertpapieren für 2 Milliarden Dollar an, die dem Model 3, dem jüngsten Neuzugang im Stall von Elon Musk, zugeteilt werden sollen.
Verbrauchergesellschaften hingegen leiden unter großen Schmerzen. Wal-Mart, das heute Quartalsergebnisse vorlegen wird, war der schlechteste Blue-Chip mit einem Minus von 3 %, dem Tiefstand seit 4 Monaten. Target, ein weiterer führender Name im Großvertrieb, gab bekannt, dass der Umsatz im Zeitraum Februar bis April um 5,4 % auf 16,2 Milliarden Dollar zurückgegangen sei. Die Aktie verlor 7 %.
ERSTE RÜCKERSTATTUNG FÜR MADOFF-OPFER. NACH FAST ACHT JAHREN
Mögen sich die italienischen Crack-, Insolvenz-, Bail-out- und Bail-in-Opfer trösten. Es dauerte siebeneinhalb Jahre, um Madoffs Crack-Opfer annähernd zurückzuzahlen. Der Chef des "Victims of Madoff"-Fonds, Richard Breeden, hat angekündigt, dass die Positionen von 25.280 "betrogenen" Kunden bald für insgesamt 4 Milliarden Dollar beglichen werden. Die Zahlen sind weit entfernt von den ursprünglichen Anfragen: 63.580 Beschwerden für insgesamt 67,8 Milliarden Dollar. Besser als nichts, aber der Epilog ist wirklich bitter.
WIRTSCHAFTSORT DIE BESTE BÖRSE DANK BANKEN
Auch in Europa hat die mögliche Erhöhung der US-Zinssätze die Banken (Stoxx des Sektors +1,9 %) und die Versicherungsgesellschaften (+1,3 %) in Aufruhr versetzt. Davon profitierte insbesondere die Piazza Affari, gestern die beste Börse des Alten Kontinents: Der Ftse Mib-Index stieg um 1,2 % auf 17.713 Punkte, nicht weit von den Höchstständen der Sitzung (17.725). Frankfurt und Paris begrenzten die Erhöhung auf einen halben Prozentpunkt. London -0,03 %.
DAS SCHATZPLATZ PLATZIERT 3 MILLIARDEN DES NEUEN 5-JÄHRIGEN BTPEI
Italien „ist sehr ernste Verpflichtungen eingegangen, die unbedingt eingehalten werden müssen“, sagte EU-Kommissar Pierre Moscovici und verdeutlichte die Flexibilität, die dem italienischen Jahresabschluss 2016 gewährt wurde. Er fügte jedoch hinzu, dass „es daher im Oktober/November einen Termin für eine neue Analyse geben wird über die Einhaltung der Schuldenregel“.
Das sowohl positive als auch offensichtliche Ergebnis der Verhandlungen mit Brüssel (viel verärgerter und kritischer gegenüber Spanien, nur gespart, um eine gefährliche Pitch-Invasion vor den Wahlen im Juni zu vermeiden) sowie der erneute Rückgang der Inflation in der negativen Eurozone hatten keine Auswirkungen eine besondere Auswirkung auf den Kreditmarkt.
Der Btp/Bund-Spread engt sich auf 131 Punkte ein, die Zehnjahresrendite liegt stabil bei 1,460 %. Das Finanzministerium platzierte gestern über ein Syndikat eine neue 5-jährige BTP-Benchmark, die an die Inflation der Eurozone indiziert ist, für einen Betrag von 3 Milliarden Euro und sammelte Aufträge für über 5,7 Milliarden Euro. Die Operation überraschte den Markt teilweise zu einer Zeit, in der sich die Erwartungen für Italien hauptsächlich auf eine mögliche 50-jährige Staatsanleihe konzentrieren (vielleicht verdrängt durch das Angebot aus Spanien) und die niedrigen Zinsen die Anleger im Allgemeinen zu längeren Laufzeiten drängen Suche nach höheren Renditen.
BPER UND UBI FLY, UNICREDIT AUF WECHSEL DES TOP-MANAGEMENTS
Guten Tag für Kredit. Bper führt das Rennen an (+7 % auf 4,6120 Euro), der beste Blue Chip der Sitzung auf der Spekulationswelle zum Bankrisiko. Das Institut von Modena könnte zusammen mit Ubi (+3,7%) am Kauf der Veneto Banca interessiert sein, Nachrichten, die bereits am Nachmittag dementiert wurden. Aber die Käufe bei der emilianischen Bank haben auch handfestere Gründe: Ein Mediobanca-Bericht korrigierte das Kursziel auf 5,60 Euro nach oben, 0,30 Euro mehr als das vorherige Kursziel und bestätigte die Outperform-Empfehlung. Die Aktie wird zum 7,1-Fachen der Gewinne von 2017 gehandelt, gegenüber dem 8,6-Fachen des Stoxx-Index der europäischen Banken.
Unicredit (+0,7 %) reagierte auf die Tiefststände der letzten vier Jahre und bewegte sich von -2 % am Morgen auf positives Terrain: Die Bilanz des Top-Managements ist zunehmend unsicher. Die Hauptaktionäre sind bereit, eine radikale Umstrukturierung des Instituts zu unterstützen, nachdem sie den Prozess eingeleitet haben, der innerhalb eines Monats zur Ernennung eines neuen CEO führen soll.
Mit verschiedenen Nuancen unterstützen sie jedoch nur ungern die Idee einer Rekapitalisierung, ein Umstand, der die Wahl der Nummer eins der Bank erschwert. Der Präsident Giuseppe Vita bestimmt einen Headhunter, der eine Auswahlliste von Namen auswählen wird. „Die Regierung hat nichts mit den Governance-Fragen der Bank zu tun, sie hat andere Bedenken“, sagte Vizepräsident Luca di Montezemolo.
Laut Equita gehört auch Alberto Nagel, CEO von Mediobanca, zu den Kandidaten für die Nachfolge von Federico Ghizzoni: In diesem Fall geht der Broker (unter dem Vorsitz von Alessandro Profumo) davon aus, dass die Mediobanca-Unicredit-Fusion wieder aktuell werden würde.
Der Rest des Sektors stieg: Intesa +2,6 %, MontePaschi +1,9 %. Mediobanca ist ebenfalls gestiegen (+1,8%). Pop springt auch. Mailand (+2,2%). Banco Popolare war weniger lebhaft (+0,4%). Die Ausnahme bildet Carige (-2,7 %). Auch Versicherungen unterstützen die Zinserhöhung: Generali +2,2 %, UnipolSai +1 %, Cattolica +1,9 %.
FCA IM SCHWUNG HINTER DEN CHINESISCHEN SCHATTEN
Ein Tag starker Exkursionen für Fiat Chrysler, am Morgen bewegt von Gerüchten, später dementiert, dass die chinesische Gac am Kauf einer Aktie interessiert sei, vielleicht an der Kontrolle. Nach einem morgendlichen Anstieg von fast 4 % (auf 6,565 Euro) fiel die Aktie in der Mitte der Sitzung stark und verlor 1,8 % (6,18 Euro). Der Schlusskurs lag bei 6,305 Euro, mit einem bescheidenen Plus von 0,1 %. Auf der anderen Seite hält es den Anstieg nach der Exor-Leugnung (+3,7 %). Cnh Industrial +0,2 %.
VOLA STM: WIRD SENSOREN FÜR DAS AUTO DER ZUKUNFT ENTWICKELN
Der eigentliche Protagonist des Automobilmarktes der Zukunft war Stm (+6,2%). Die italienisch-französische Gruppe, europäischer Marktführer für Chips, hat zwei wichtige Vereinbarungen bekannt gegeben: Gemeinsam mit Mobileye wird sie die fünfte Generation von Mobileyes SoC (System on Chip), EyeQ®5, entwickeln, das als zentraler Computer für die Sensorfusion verwendet wird in vollständig autonomen Fahrsystemen (FAD), die ab 2020 in Autos installiert werden. Das System, das dank seines geringen Stromverbrauchs mehr als 12 Tera-Operationen pro Sekunde ausführen kann, wird es ermöglichen, passive Kühlsysteme zu verwenden und außergewöhnliche Leistungen zu erzielen für fahrerlose Autos ab 2020.
Die andere Vereinbarung wurde mit den israelischen Autotalks für eine Technologie getroffen, die es ermöglicht, Fahrzeuge zu erkennen und zu lokalisieren, um insbesondere in Tunneln und auf Parkplätzen genaue Informationen über deren Position zu erhalten.
RCS NOCH ÜBER DEM ANGEBOTSPREIS. KAIRO AUCH SALZE
Die Rcs-Aktie schloss erneut leicht über dem Kurs des Bonomi-Übernahmeangebots (0,7 Euro) und erreichte 0,716 Euro und stieg um 0,14 %. Cairo Communications stieg ebenfalls um 0,45 % auf 4,42 Euro und drückte damit einen Preis für Rcs von 0,53 Euro aus (0,12 der vorgeschlagene Wechselkurs). Für Intermonte ist das Angebot von Investindustrial deutlich besser als das des La7-Verlags, von dem ein Relaunch „eher unwahrscheinlich ist und auf jeden Fall noch ‚Papier‘ wäre“. Im Gegenteil, im Repubblica-Interview mit Ezio Mauro sagte der ehemalige Präsident von Intesa Sanpaolo Giovanni Bazoli, er sei anderer Meinung: „Bin ich durch das Übernahmeangebot für Corriere unterlegen? Ich habe meine Posten verlassen. Und dann würde ich empfehlen, einen Moment zu warten. Ich weiß wirklich nicht, wie es heute enden wird."
Auf Anfrage von Consob gab Rcs an, dass sie bis zum 7. Juni grünes Licht von den Banken zur Refinanzierung der Schulden erwarte. Die neue Vereinbarung über insgesamt 352 Millionen läuft Ende 2019 aus und ist an die Planziele gebunden. Im Falle eines Verstoßes gegen die Covenants sind Verfahren zur „Reparatur“ des Darlehens (Equity Cure) vorgesehen. Ausgenommen sind jedoch Verpflichtungen oder Beschränkungen im Zusammenhang mit der Ausübung der Befugnisübertragung bei der Kapitalerhöhung bis zu einem Betrag von 200 Millionen Euro, wie z. B. Verpflichtungen zur Veräußerung von Vermögenswerten.
LUXUS UNTER BREMSUNG: CHINA FRIST BURBERRY EIN
Burberrys enttäuschende Bilanzen (-3,4 % in London) unter dem Verkaufsdruck, ebenso enttäuschend in China, belasteten den Luxussektor. Ferragamo fällt um 0,98 %, Moncler -0,6 %, Tod's -0,3 %. Yoox geht gegen den Trend (+1%).
