Der Balken der Geldkosten bewegt sich nach oben. Die Fed erhöhte die Leitzinsen um einen Viertelpunkt auf 2 %. Die Ankündigung, dass es im Laufe des Jahres noch zwei weitere Erhöhungen geben wird, ist weniger offensichtlich. Aber, erklärte der Vorsitzende Jerome Powell, die Wirtschaft habe die Finanzkrise inzwischen hinter sich gelassen, so dass Geldkosten unter dem „normalen“ Niveau nicht mehr gerechtfertigt seien.
Die Entscheidung, die das EZB-Direktorium heute auf seiner Reise nach Riga treffen muss, stellt sich deutlich schwieriger dar. Die Konjunkturabschwächung in der Eurozone ist stärker als erwartet, wie der Rückgang der deutschen Erwartungen (von 2,4 auf 1,8 % der Wachstumsschätzung für XNUMX) zeigt das Ende des Jahres). Damit wächst die Partei derer, die eine Verschiebung der QE-Entscheidungen um einen Monat auf Ende Juli fordern. Aber eine solche Entscheidung könnte in einem bereits sehr angespannten Klima in der Eurozone für neuen Stress sorgen.
Der Devisenmarkt spiegelte heute Morgen die allgemeine Unsicherheit wider: Der Euro rutschte nach der Erklärung der Fed bis auf 1,1725 und kletterte wieder über 1,18.
Die Märkte passten sich sofort den Hinweisen der US-Notenbank an. Die Wall Street, die im ersten Teil der Sitzung stieg, kehrte den Kurs um: der Dow Jones schloss bei -0,47 %, S&P -0,40 %, Nasdaq -0,11 %.
Auch die Rendite der 3-jährigen US-Anleihe stieg heute Nacht nach den Entscheidungen des Top-Managements der Federal Reserve auf über 40%: In der Nacht ließen die Verkäufe der Staatsanleihe nach und die Rendite fiel. Der Abstand zwischen der zweijährigen und der zehnjährigen Anleihe wird immer kleiner, er beträgt 2007 Basispunkte, das Minimum seit XNUMX.
Die Reaktionen auf das Bundesurteil, das grünes Licht für das 85-Milliarden-Dollar-Angebot von AT&T -6,2 % auf Time Warner +1,8 % gab, waren unmittelbar. Die Aktien von Fox schossen um +7,7 % in die Höhe, Gegenstand des Angebots von Comcast (65 Milliarden gegenüber den mit Walt Disney vereinbarten 52).
Wie üblich wird Donald Trump das Bild erschüttern. Heute Nacht soll der Präsident die neuen Sanktionen gegen Peking unterzeichnen.
Chinesische Aktienmärkte fallen, Hongkong verliert 0,6 %. Der Csi300-Index der Aktienmärkte von Shanghai und Shenzhen verliert 0,5 %. Die heute Abend veröffentlichten makroökonomischen Daten signalisieren eine Verlangsamung des Wachstums: Industrieproduktion und Einzelhandelsumsätze liegen unter den Erwartungen.
Tokios Nikkei-Index ist um 0,5 % gefallen. Der Yen wertete gegenüber dem Dollar leicht auf 110,2 auf.
Der Finanzmarkt Südkoreas, der gestern geschlossen war, öffnete sich im Rückgang wieder. Seouls Kospi verliert 1,5 %. In dieser Liste fallen vor allem Bauunternehmen zurück, steigen angesichts des Trump-Kim Jong Un-Gipfels stark auf.
Der Druck auf den Dollar hat neuen Druck auf die Währungen der Schwellenländer ausgeübt: Der südafrikanische Rand und der mexikanische Peso leiden.
Öl bewegte sich trotz des starken Rückgangs der US-Lagerbestände wenig. Die Märkte warten auf das Ergebnis des Treffens zwischen Wladimir Putin und dem saudischen Prinzen Mohammed Bin Salman am Rande des Spiels zwischen Russland und Saudi-Arabien, das die Weltmeisterschaft eröffnen wird.
Schlecht in Piazza Affari Eni (-1%) und Saipem (-1,92%).
MAILAND BEREIT FÜR DEN DRITTEN TAG
Die europäischen Börsen bewegten sich wenig, während sie auf die Hinweise der Fed und vor allem auf die Hinweise zur quantitativen Lockerung warteten, die heute von der EZB in Riga eintrafen.Die große Kälte zwischen Frankreich und Italien führte zur Absage des Treffens in Paris der Wirtschaftsminister Giovanni Tria und sein Kollege Bruno Le Maire. Heute wird Tria seinen deutschen Kollegen Olav Scholz in Berlin treffen, nachdem das heute geplante Treffen in Paris mit dem französischen Minister Le Maire abgesagt wurde.
Die Mailänder Börse setzt am dritten Tag in Folge mit Anstiegen ihre Erholung fort. Der Index schloss mit einem Plus von 0,44 % bei 22.216 Punkten. Die Performance des FtseMib ist seit Anfang 2018 auf knapp über Null zurückgekehrt (+1,7 %), gegenüber den -0,7 %, die der Eurostoxx-Index akkumuliert hat.
Auch Frankfurt befindet sich auf positivem Boden (+0,38 %). Dahinter folgen Paris (-0,01 %), London (+0,03 %) und Zürich (-0,11 %).
CREDIT SUISSE: EUROPÄISCHE BÖRSE ZU TEUER
Die globalen Aktienstrategen der Credit Suisse stuften kontinentaleuropäische Aktien auf „untergewichtet“ herab und sagten, dass die Bewertungen in Europa „nicht niedrig“ seien und dass sich das politische Risiko Italiens in absehbarer Zeit nicht auflösen werde.
„Europäische Börsen preisen die Wahrscheinlichkeit einer Krise in der Eurozone nur mit 15 % ein, während der Btp/Bund-Spread eine Wahrscheinlichkeit von 32 % einpreist“, schreiben die Strategen in einer Mitteilung. Und wenn sich die politische Situation in Italien verbessern sollte, würde der Euro im Vergleich zum Aktienmarkt als erster davon profitieren. „Der Euro ist eigentlich billiger als die Börsen der Eurozone“, folgern die Strategen.
BTP-AUKTION, RENDITEN STEIGEN. GUTE FRAGE
Positives Schließen für die BTPs, wenn auch weit entfernt von den Höchstständen, wobei der Spread den großen Rückgang am Morgen reduziert, unterstützt durch die gute Performance der mittel-/langfristigen Auktionen. damit konnte das Treasury die Platzierungsrunde zur Monatsmitte ohne größere Probleme abschließen.
Die MEF hat 5,63 Milliarden BTPs mit Laufzeiten von 3, 7, 30 Jahren und ab September 2046 platziert, etwas weniger als der vorgesehene Höchstbetrag von 5,75 Milliarden. Über den erwarteten Anstieg der Renditen auf den höchsten Stand seit 2014 hinaus verliefen die Auktionen nach Ansicht der Experten insgesamt positiv, auch in Bezug auf die Anzahl der Marktanfragen.
Der Btp/Bund-Spread schloss die Sitzung bei 233 Punkten, knapp unter dem gestrigen Schlusskurs, aber 6 Punkte über dem Tief am Ende des Morgens.
DIE SCHATZMITTEL HABEN 55 % DES BEDARFS VON 2018 ERREICHT
Der 2,84-Jahres-Satz stoppte am Abend bei 2,86 % (von gestern 2,76 %) nach einem Tagestief von 1 %; die Biennale hält sich unter 0,85 %, mit einem Tief heute Morgen von 5 %, dem niedrigsten Stand seit dem XNUMX. Juni.
Am Nachmittag eröffnete das Finanzministerium 600 Millionen 12-Monats-BOTs, das gesamte Zusatzangebot, während die vier BTPs, die heute versteigert werden, morgen für insgesamt 937,5 Millionen wiedereröffnet werden. Abzüglich der Wiedereröffnung der BTPs ist der Refinanzierungsbedarf von 2018 (zwischen 390 und 400 Mrd. 55) zu etwa XNUMX % gedeckt.
STM AN DER SPITZE, MONTAG DER VIERTELJÄHRLICHE GUTSCHEIN
Galoppiert auf der Piazza Affari Stm, die nach Erreichen des neuen Allzeithochs von 4,37 um 22,22 % auf 22,24 Euro steigt und von der Stärke des Technologiesektors auf europäischer Ebene profitiert (+1,74 %), auf der Welle das Debüt auf der Aktie Börse der niederländischen ADYEN, deren Aktienwert sich am ersten Handelstag gegenüber dem IPO-Preis und den Indikationen vom Investorentag der deutschen Infineon auf 455 Euro fast verdoppelte. Das Unternehmen veröffentlichte am Montag seine vierteljährliche Dividende von 0,06 US-Dollar pro Aktie (0,24 US-Dollar auf Jahresbasis).
UNICREDIT BESEITIGT NOCH SCHLECHTE KREDITE
Wieder einmal unterstützten die Banker den Anstieg. Der italienische Branchenindex steigt um 0,96 %, während der europäische um 0,46 % verliert.
Führend im Rennen ist Unicredit +1,84 %, das weitere 2 Milliarden an notleidenden Krediten auf den Markt gebracht hat, deren Abschluss nach dem Sommer erwartet wird.
Credito Valtellinese stieg um 2,9 % nach der Ankündigung des Verkaufs des notleidenden Portfolios zu einem Preis von 32 % des Nennwerts. Die Nachricht treibt auch die Banken, die an ähnlichen Geschäften wie Banco Bpm arbeiten, um +1,5 % an. Die anderen ehemaligen Popolari werden hervorgehoben: Ubi Banca +2 %, Bper +1,65 %.
Snags Banca Intermobiliare steigt um 20 %. Der italienische Branchenindex steigt um 0,96 %, während der europäische um 0,46 % verliert.
ADVANCE ITALIAN POST AMAZON-MODELL
Poste Italiane läuft (+1,89%) nach Bekanntgabe der Vereinbarung mit Amazon für die Zustellung von E-Commerce-Produkten auch abends und am Wochenende. Bis 2020 werden 10 Mitarbeiter in der Paketlogistik tätig sein.
FERRARI UND CAMPARI, NEUER HISTORISCHER REKORD
Zwei Vollblutpferde der Mailänder Preisliste haben ein Allzeithoch erreicht:
Ferrari stieg um 3,6 % und schloss bei 122,70 Euro. +38% seit Anfang des Jahres, eine der besten Aufführungen von Piazza Affari.
Gut gekaufter Campari, der seinen Rekord auf 6,93 Euro aktualisiert, um bei 6,85 mit einer Steigerung von 2,16 % zu schließen.
IN ROTEM ITALGAS NACH DEM BODEN. BREMSFERNBEDIENUNG
Italgas fällt um 1,38 % nach der Ankündigung der Industrieplan bis 2024 das für den Zeitraum 1,6-2018 zusätzliche Investitionen in Höhe von 2024 Milliarden Euro vorsieht, wie es in der heute Morgen veröffentlichten Pressemitteilung zum neuen Industrieplan heißt. Die Dividende soll im Vergleich zu 4 um 2017 % steigen. Das Betriebsergebnis für 2018 wird auf 435 Millionen Euro geschätzt, leicht unter den Konsensschätzungen.
Telekom Italien -1,4 %. Bernstein senkte das Kursziel von 0,90 auf 0,95 Euro. Bernstein nennt es jedoch eine Kaufgelegenheit.
MILANO SUPERSTAR FAIR: +89% AB JANUAR
Fiera Milano schloss die Sitzung mit einem Plus von 5,5 % ab und erreichte mit 2015 Euro den höchsten Stand seit 3,56. Seit Jahresbeginn beträgt die Performance +89%. Es gibt zwei Broker, die Aktienanalysen abdecken und beide eine Kaufmeinung haben: Banca Akros und Banca Imi.
Nach einem starken Rückgang beim Start, verbunden mit der Nachricht vom Hausarrest des Präsidenten Luca Lanzalone für das Roma-Stadion, erholte sich Acea und pendelte sich bei +0,44 % ein.
