Bankenprobleme machen sich in Europa breit. Die Financial Times widmet ihr Wochenend-Editorial einmal mehr der Deutschen Bank und fragt sich, ob die Bank – über die möglichen Schwierigkeiten hinaus – noch über ein funktionierendes („tragfähiges“) Geschäftsmodell verfügt. Die Geschäftsbasis in Deutschland ist auf Lehm gelegt, deutsche Unternehmen sind bares Geld und brauchen keinen Kredit. Investment-Banking-Aktivitäten sind nicht profitabel und haben ein schweres Erbe an Gerichtsverfahren mit Aufsichtsbehörden (amerikanische, europäische stören die großen Akteure kaum) und Spielchen mit ungewisser Bewertung hinterlassen.
Die deutschen Behörden haben inzwischen erkannt, dass der Weg zur öffentlichen Unterstützung durch die Androhung des Bail-ins versperrt ist – dank der unangemessen harten Linie bei den Rettungsaktionen für italienische Banken. Anstatt das Instrument des Krisenmanagements zu sein, ist der Einheitliche Abwicklungsmechanismus zu einer Zwangsjacke geworden, die den Behörden die Mindestinstrumente für ein geordnetes Krisenmanagement entzieht. Die Möglichkeit eines Bail-in versetzt Investoren in die Flucht, verstärkt das Misstrauen und verhindert den Rückgriff auf den Markt zur Kapitalbeschaffung.
Währenddessen kommen in Basel andere Knoten nach Hause, um sich niederzulassen. Das Ende der XNUMXer Jahre von den europäischen Großbanken zur Senkung der Kapitalquoten erfundene System interner Risikobewertungsmodelle ist am Ende, die Amerikaner prangern seine Undurchsichtigkeit an und fordern seine Überarbeitung. Natürlich richtig, aber es jetzt zu tun – während das gesamte europäische Bankensystem in eine systemische Misstrauenskrise gerät – ist selbstmörderisch. Es müsste ernsthaft darüber nachgedacht werden, wie das europäische Bankensystem – also nicht nur das italienische – aus den Untiefen herausgeführt werden kann, in die es durch seine eigenen Fehler, aber auch durch schwerwiegende Fehler der Regulierungsbehörden gefallen ist. Die Tatsache, dass sie meist nicht sehen können, was passiert, und dass die Europäische Kommission eine beispiellose Legitimitätskrise durchmacht, erschwert die Situation.
