Chinas Bankensystem wird zu groß, um gerettet zu werden: „zu groß, um gerettet zu werden“. „Offizielle“ Kredite haben sich seit Beginn der Krise im Jahr 2007 mehr als verdoppelt und sind doppelt so schnell gewachsen wie das nominale BIP (obwohl die Gesamtkreditvergabe im Verhältnis zum BIP immer noch niedriger ist als in fortgeschritteneren Wirtschaftssystemen). Aber das ist nur ein Teil der Geschichte. Am besorgniserregendsten ist die Entstehung eines „Schattenbankensystems“, wie es etwa kurz vor der großen Rezession in Amerika eine Größe erreicht hatte, die sogar größer war als die des Bankensystems „im Sonnenlicht“. Viele Unternehmen und sogar Einzelpersonen – die politisch gut „vernetzt“ sind – leihen sich billig Geld von Staatsbanken und verleihen es dann zu hohen Zinssätzen an kleine Unternehmen, die keine Kredite über offizielle Kanäle erhalten können.
Sowohl offizielle als auch Schattenkanäle verbriefen dann diese Kredite und verkaufen die Anleihen an Sparer, die von den hohen Renditen angezogen werden (Geld auf der Bank zu halten, zahlt sich sehr wenig aus, da die Einlagenzinsen künstlich niedrig gehalten werden). Es scheint, dass die Bedingungen für einen finanziellen Bubo wie den, der 2008 ausbrach, neu geschaffen werden, da die Endschuldner kaum in der Lage sein werden, aus der Verwendung von Krediten Nutzen zu ziehen, der ihnen erlaubt, die Schulden zu bedienen, und diese schlecht Schulden werden entlang der langen Kette weitergegeben, die geschaffen wurde.
Auf dem jüngsten Plenum des PCC wurde vor dieser Gefahr gewarnt, und der Marsch in Richtung Marktmechanismen begann, allen voran die Liberalisierung der Einlagenzinsen. Unterdessen lernt die Zentralbank, manchmal auf ungeschickte Weise (siehe die Geldmarktcrashs im Juni und diesen Dezember, die die kurzfristigen Zinsen in die Höhe schnellen ließen), die Liquidität zu regulieren. Die Botschaft, die den Banken sowohl im Licht als auch im Schatten übermittelt wird, ist nur eine: Entschuldung auch für sie, bevor Forderungsausfälle unkontrollierbar werden.
http://www.theage.com.au/business/world-business/china-tries-to-deal-with-its-mountain-of-debt-20131229-301lk.html
