PRODUKTION WÄCHST, DIVIDENDE BESTÄTIGT
PIAZZA AFFARI FÖRDERT ENI NACH EINEM FIREY-JAHR
Es war ein schwieriges Jahr für dieEni, geprägt vom Einbruch der Rohölpreise, der schwierigen Trennung von Saipem und dem Chemikaliendossier. Aber am Ende, sagt er die an Claudio Descalzi, ist der sechsbeinige Hund schlanker und weniger verschuldet und gut positioniert, um einen Marktabschwung zu überstehen.“ „Eni, das sich zunehmend auf Öl und Gas konzentriert – fährt er fort – ist jetzt organisiert, um in einem Markt mit niedrigen Energiepreisen zu konkurrieren.“
Die Zahlen bestätigen den Optimismus des Managers.
1 - Die Tägliche Produktion war höher als die Schätzungen mit einem Wachstum von 14 % im vierten Quartal mit einem Plateau von 1,88 Millionen Barrel pro Tag (dem höchsten in den letzten 5 Jahren) und 10 % im Jahr 2015 gegenüber dem ursprünglichen Ziel von 5 % auf 1,76 Millionen. Die im Laufe des Jahres hinzugefügten neuen Ressourcen belaufen sich auf 1,4 Milliarden Barrel (gegenüber 0,5 Milliarden des ursprünglichen Ziels) zu Stückkosten von 0,7 Dollar, auch dank der Entdeckung des Zohr-Überriesen vor der Küste Ägyptens. Descalzi versicherte, dass das Unternehmen des sechsbeinigen Hundes in diesem Jahr "das Produktionsniveau von 2015 ohne einmalige Beiträge" halten werde.
2 – Die Entkonsolidierung von Saipem, die Enis Kassen Nettoeinnahmen von 4,8 Milliarden einbrachte, zusammen mit den Ergebnissen des Ausgabenrationalisierungsplans ermöglichten es, das Ziel einer Verschuldung zu erreichen, wenn auch um 3,18 Milliarden gestiegen, weit unter den Erwartungen auf 16,86 Milliarden.
3 – Die Strategie, den Auswirkungen des schwachen Öls entgegenzuwirken, hat sich bewährt: Die Investitionen wurden um 17% gekürzt, aber in diesem Jahr die Investitionsreduzierung 20 % betragen. "Diese Maßnahmen werden insgesamt nur begrenzte Auswirkungen auf die kurz- und mittelfristigen Produktionswachstumspläne haben", präzisierte der CEO und erinnerte daran, dass im Szenario von 50 Dollar pro Barrel technische Investitionen zu 100 % aus dem operativen Cashflow finanziert werden . Während die Betriebskosten pro Barrel, so Descalzi, „im Vergleich zu 11 voraussichtlich um 2015 % sinken werden“.
4 – Last but not least hat der Konzern seine Versprechen bezüglich der gehalten Dividende: 0,80 Euro (mit dem Vorabkupon für September bereits zur Hälfte ausgeschüttet) bei einer Dividendenrendite von 6,7 %.
Diese Daten erklären die auf den ersten Blick mysteriöse Reaktion der Tasche. Wie ist es möglich, dass die Finanzmärkte eine Bilanz, die mit einem Nettoverlust von 8,82 Milliarden abschließt, mit einem kräftigen Anstieg belohnen? Allein im vierten Quartal 2015, in dem der Ölpreis am stärksten gefallen war, verzeichnete Eni einen Verlust von 8,46 Milliarden (der sich auf 0,20 Milliarden verringert, wenn wir das bereinigte Nettoergebnis auf Standalone-Basis betrachten)? Angesichts des Kupons, des finanziellen Aufschwungs und der Glaubwürdigkeit des Geschäftsplans des Unternehmens ist dies möglich, basierend auf der vollständigen Umwandlung in ein Öl- und Gasunternehmen (für das nach Möglichkeit eine Beteiligung an Verdalis verkauft wird).
Nicht zuletzt zählt der Ruf, den es genießt der sechsbeinige Hund das heute bekannt gab, dass es erfolgreich ein neues Bohrloch im Nildelta gebohrt hat, nachdem es gestern von der Regierung von Mosambik die Genehmigung für den Entwicklungsplan für die Entdeckung von Coral in Offshore-Gewässern erhalten hatte. Auch Libyen geht es besser. Descalzi sprach von "positiven Fortschritten". "Die Pflanzen - fügte er hinzu - wurden nicht angerührt, die Kollegen arbeiten weiter".
Der Markt glaubt daran, wie der zeigt Segen der Analytiker. Der erste Bericht wurde von der Société Générale veröffentlicht: Kaufempfehlung, Kursziel bei 15 Euro. Auch Ubs und Goldman Sachs bestätigten die Kaufempfehlung und das Kursziel von 15,50 Euro und würdigten die sehr positiven Upstream-Daten. Großzügiger Bernstein: Wertung Outperform, Kursziel 17,50 Euro.
