Historischer Doppelzug von EZB: In der letzten Sitzung des EZB-Rats hat das Frankfurter Institut i Zinsen zum ersten Mal nach 11 Jahren (+0,50 %) und kündigte gleichzeitig die Gründung einer neuen an Anti-Spread-Schild.
Beginnen wir mit der zweiten Neuheit: Der offizielle Name des Schildes lautet Tpi, was für „Transmission Protection Instrument“ steht. Ziel sei es, so die EZB, sicherzustellen, dass „der geldpolitische Kurs in allen Ländern des Euroraums in geordneter Weise übermittelt wird“, eine notwendige Voraussetzung dafür, dass der Eurotower „den Auftrag zur Aufrechterhaltung der Preisstabilität erfüllen kann“. ".
Anti-Spread-Schutz: keine vorab festgelegten Kauflimits
Der IStGH werde „aktivierbar sein, um ungerechtfertigten, ungeordneten Marktdynamiken entgegenzuwirken, die die Transmission der Geldpolitik ernsthaft gefährden“, fährt er fort der Vermerk des Zentralinstituts - Der Umfang der TPI-Käufe hängt von der Schwere der Risiken ab für die Übertragung der Geldpolitik. Einkäufe Sie unterliegen keinen Ex-ante-Beschränkungen".
Die EZB präzisiert jedoch, dass die „Flexibilität“ bei der Reinvestition des bei Fälligkeit zurückgezahlten Kapitals der mit dem PEPP (dem inzwischen abgeschlossenen Pandemie-Notkaufprogramm) erworbenen Wertpapiere „die erste Verteidigungslinie bleibt, um den Risiken einer pandemiebedingten Übertragung entgegenzuwirken.“ Mechanismus.
Die EZB erhöht alle Zinsen um 0,5 %
In Bezug auf die Zinsen, die Falken setzten sich durch. Monatelang war von einer möglichen Erhöhung um 25 Basispunkte die Rede, doch am Ende entschied sich der EZB-Rat für einen doppelt so entschiedenen Eingriff gegen die Inflation und erhöhte alle Zinsen um 0,5 %. Der Haupttarif steigt somit auf 0,50 %, der Einlagensatz auf Null und die marginaler Kreditzins bei 0,75 %. Die Saison der Negativzinsen endet daher mindestens zwei Monate früher als die Markterwartungen.
Der EZB-Rat, so stellt der Eurotower fest, „hat die Annahme für angemessen gehalten.“ ein größerer Ersteingriff bei der Normalisierung der Referenzzinssätze im Vergleich zu dem, was auf der vorherigen Sitzung berichtet wurde. Diese Entscheidung basiert auf der aktualisierten Einschätzung der Inflationsrisiken durch den EZB-Rat und der verstärkten Unterstützung des ITT für eine wirksame geldpolitische Transmission. Dies wird die Rückkehr der Inflation in Richtung des mittelfristigen Ziels des EZB-Rats unterstützen, indem die Verankerung der Inflationserwartungen gestärkt und sichergestellt wird, dass sich die Nachfragebedingungen entsprechend der Erreichung des mittelfristigen Inflationsziels anpassen.“
Und damit nicht genug: „In den nächsten Sitzungen des EZB-Rats“, so die EZB, „wird eine weitere Normalisierung der … erwartet.“ Zinsen“, was also sie werden wieder auferstehen.
Jetzt besteht die Gefahr, dass sich die geldpolitische Straffung beschleunigt oder verschlimmert die neue Rezession was aller Wahrscheinlichkeit nach in den kommenden Monaten auch die Eurozone treffen wird.
Das Comeback des Euro und der europäischen Börsen
Die Nachricht aus Frankfurt löste aus ein Comeback des Euro zum Dollar: Die Einheitswährung gewinnt 0,6 % und wechselt zum Greenback bei 1,0241 den Besitzer. Auch die europäische Währung erholt sich deutlich gegenüber dem Yen: +1 % auf 142,08.
Sogar die europäischen Börsen erholen sich nach den Ankündigungen der Zentralbank. Milano halbiert den Rückgang auf 0,74 %, während Frankfurt ergibt 0,35 %. Paris verläuft positiv (+0,37 %), sowie Madrid (+0,7 %). Außerhalb der Eurozone, London -0,1%.
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