Eine weitere historische Hürde für die chinesische Finanzwelt ist gefallen: Ab dem nächsten Jahr werden in Shanghai und Shenzhen gehandelte Aktien der Kategorie A (nach drei Ablehnungen in der Vergangenheit) in die MSCI Emerging Markets-Indizes von Morgan Stanley aufgenommen. Auf diese Weise müssen die Fonds (mit einem Gesamtvermögen von 1.600 Milliarden), die sich an den Indizes orientieren, in den kommenden Monaten sowohl an den chinesischen Börsen (weltweit nach Größe an zweiter Stelle für einen Wert) große Käufe tätigen von 7,500 Milliarden Dollar) und am Rentenmarkt (Platz drei). Laut Reuters wird der Kapitalfluss rund 17-18 Milliarden Dollar betragen.
MSCI NEIN ZU ARGENTINIEN, JA ZU SAUDI-ARABIEN
Weniger gut lief es für Argentinien: MSCI hat Buenos Aires den Schwellenländerstatus abgesprochen, das sich ohnehin mit der Platzierung der 100-Jahre-Emission in Dollar tröstet. Unter den Ölmächten förderte Saudi-Arabien, nicht aber Nigeria. Die geringere Risikowahrnehmung wird durch den Erfolg der Anleihen (3 Milliarden Dollar) zu den niedrigsten Zinssätzen aller Zeiten (5,25 % des XNUMX-jährigen Satzes in Euro) bestätigt, die von Russland ausgegeben wurden, um den Rückgang der Moskauer Öleinnahmen auszugleichen, der durch verursacht wurde die Ölbremse.
EQUITA: DER PIR-EFFEKT WIRD NOCH VERLANGSAMT
Kurz gesagt, die Märkte preisen den Aufwärtstrend der US-Zinsen vorerst nicht ein, auch wenn dies durch die Worte der Fed-Gouverneure in den letzten Tagen bestätigt wurde. Aber gestern kam von Equita ein Aufruf zur Vorsicht bezüglich des italienischen Marktes. Der Broker hat das Aktiengewicht in seinem mittelgroßen Portfolio um 10 % reduziert und gleichzeitig die Liquidität erhöht: Die Sammlung von individuellen Sparplänen (PIR) ist nach Angaben des Brokers in den Sommermonaten tatsächlich physiologisch dazu bestimmt, sich zu verlangsamen Die Multiples kleiner und mittlerer Unternehmen erzielten im Durchschnitt eine Prämie von 8 % gegenüber ihren Konkurrenten.
„Unsere Befürchtung – wir lesen – ist, dass ohne die durch die Sammlung von PIRs angeheizten Übernahmen Gewinnmitnahmen mit Bewertungen auf historisch hohem Niveau und den bevorstehenden politischen Wahlen in Italien (März-April 2018) verbunden sind“, erklärt der Makler in der heutigen Tageszeitung. Die Vorsicht von Equita beschränkt sich nicht auf den Mittelstand, sondern betrifft den Markt insgesamt: „Die These derjenigen, die in den kommenden Quartalen eine Stärkung des globalen Wachstums erwarten, wird unserer Meinung nach durch die Abflachung der Zinskurve und den Ölrückgang widerlegt Preise “, fährt Equita fort und verbindet die Verlangsamung des Rohöls mit einem Nachfrageproblem. Eine Aufforderung zur Vorsicht.
ÖL SAGT ABER ZUM BULLEN IN ASIEN UND WALL STREET
Chinesische Preislisten waren positiv, aber nicht zu sehr, nachdem MSCI grünes Licht gegeben hatte: Shanghai +0,1 %. Der Rückgang der Energieaktien ist die Wurzel der Schwäche in Tokio (-0,2 %) und auf den Märkten im asiatisch-pazifischen Raum. Am schlechtesten ist Sydney (-1,1 %). Hongkong verliert 0,5 %, Taiwan +0,4 %. Seoul verliert 0,5 %, Mumbai -0,2 %.
Öl hielt auch die Wall Street zurück: Der Dow Jones Index fiel um 0,29 %, S&P 500 -0,67 %. Schlimmer war der Nasdaq (-0,82%).
Kurse am Rentenmarkt steigen: Die 2,16-jährige Staatsanleihe notiert mit einer Rendite von 2,19 % (gestern XNUMX %).
Gute Nachrichten für Donald Trump: Die Republikanerin Karen Handel hat die Nachwahl in Georgia gewonnen, den ersten Wahltest des Jahres.
Die von der Fed gesendeten Signale konditionieren jedoch den Markt: Eric Rosngren von der Boston Fed sagte gestern, dass niedrige Zinsen ein Risiko für die Finanzstabilität darstellen. Robert Kaplan von der Dallas Fed hat die Risiken einer niedrigen Inflation heruntergespielt: Das Phänomen, sagte er, wird durch Technologie erklärt.
Der Technologiesektor schloss im Minus (-0,8 %) und wurde von Apple und Microsoft nach unten gedrückt. Nachdem Amazon 1.000 $ überschritten hatte, schloss Amazon mit -0,26 % bei 992,56 $. Bemerkenswert ist der Sprung von Tesla (+2,44 % auf 372,24 Dollar). Das Unternehmen für High-End-Elektroautos steht kurz vor einer Vereinbarung zum Bau seines ersten Werks in China.
LIBYEN, SCHIEFERÖL UND AKTIEN: ÖL AUF DEM NIEDRIGSTEN SEIT NOVEMBER
Auch Gurus machen Fehler. Und sie zahlen. Der Fonds von Pierre Andurand, dem legendären Hedgemanager, der von London aus die Ölinvestitionen der großen Golffamilien verwaltet, hat seit Anfang April 17 % verloren. Der Finanzier hatte angesichts der Erneuerung der Vereinbarung zur Förderobergrenze der großen Produzenten auf den Anstieg des Rohöls gesetzt. Umgekehrt befindet sich das schwarze Gold im freien Fall: -2,37 % gestern Brent bei 45,81 Dollar, Wti bei 43,23 (-2,69 %), der niedrigste Stand seit Anfang November. Es gibt mehrere Ursachen für den Sturz:
1) Die Produktion in Libyen, das von der Einhaltung der OPEC-Quoten ausgenommen ist, befindet sich auf dem höchsten Stand seit vier Jahren, nachdem der Streit mit der deutschen Wintershall erfolgreich beigelegt wurde, wodurch die Wiederaufnahme der Produktion von zwei bereits beschlagnahmten Feldern ermöglicht wurde: Jetzt kann die Produktion wieder aufgenommen werden auf 900.000 Barrel pro Tag zurückgehen.
2) Die US-Lagerbestände wachsen trotz des Anstiegs des Sommerverbrauchs weiter. Derselbe Trend beim auf Schiffen gestauten Rohöl: Laut Kepler sind es 111,9 Millionen Barrel auf Tankern, das Maximum im Jahr 2017.
3) Schließlich die Produktion von US-Schieferöl: 893 Bohrlöcher sind in Betrieb, der höchste Stand seit Mai 2015, aus dem 9,33 Millionen Barrel pro Tag gefördert werden.
In der Nacht kam die Nachricht von einem Wechsel an der Spitze der Machtstruktur Saudi-Arabiens. König Salman hat seinen Sohn Mohammed bin Salman, 31, der bereits die Macht über die Öl- und Außenpolitik hat, zu seinem Erben ernannt.
Schwache Ölunternehmen und Unternehmen aus der Branche. An der Wall Street fiel Exxon um 0,4 %, Chevron um -0,91 %. General Electric -2,33 %, Halliburton -1,3 %, Schlumberger -1,98 %.
Der europäische Stoxx-Index des Ölsektors schloss um 2,1 %. Schwerer Tag für Ölaktien auch auf der Piazza Affari: Eni -2 %, Saipem -1,9 %, Tenaris -3,2 %.
TASCHEN UNTEN AUCH IN EUROPA. DER SPREAD GEHT NIEDRIG
Der Rückgang des Rohöls belastete auch die Preislisten in Europa. Die schlechteste Börse war Piazza Affari: Der Index Ftse Mib schloss bei -0,97 %. Madrid -0,84 %, Paris begrenzte Verluste auf -0,32 % und Frankfurt verlor 0,58 %. London fällt um 0,68 %, wobei der Bankengigant Barclays (-1,91 %) und vier seiner ehemaligen Führungskräfte wegen Beihilfe zu Betrug und illegaler finanzieller Unterstützung für die von der Qatar Holding erhaltenen Gelder angeklagt sind, was es der Bank im Jahr 2008 ermöglichte, die Finanzkrise zu überwinden ohne um öffentliche Rettungsaktionen zu bitten. Das Pfund schwächt sich gegenüber den Hauptwährungen ab.
Der italienische Sekundärmarkt befand sich zusammen mit dem Rest der europäischen Peripherie im positiven Bereich, in einer Sitzung, die von der Knappheit der Volumina dominiert wurde. Sowohl die 1,915-jährige Rendite bei 165,3 % als auch die Prämie zwischen dem italienischen und dem deutschen Zinssatz bei 1,915 Basispunkten und 17 % werden auf ihre Tiefststände seit Mitte Januar, die Tiefststände seit dem XNUMX. Januar, aktualisiert.
CANNITA: AUSLÄNDER KEHREN ZU BTPS ZURÜCK
Das italienische Wirtschaftsministerium sieht eine Rückkehr des Interesses von Privatanlegern an italienischen Staatsanleihen, da der Zinsnormalisierungsprozess weitergeht. Dies wurde von Maria Cannata, Leiterin des öffentlichen Schuldenmanagements, erklärt, die gestern auf einer Konferenz in London sprach. Die Strategie des Finanzministeriums, erklärte er, sehe vor, potenzielle Möglichkeiten auf dem Markt für nachhaltige Anleiheemissionen – die sogenannten grünen Anleihen – zu untersuchen, auch wenn es noch keine genauen Pläne habe. Das Klima der politischen Unsicherheit, so Cannata, habe keine negativen Auswirkungen auf den italienischen Markt gehabt.
JP Morgan AM, das derzeit ein neutrales Engagement in italienischen Anleihen hat, ist bereit, die Gewichtung von BTPs zu erhöhen, wenn sich die Renditeunterschiede vergrößern. Nick Gartside, internationaler Chief Investment Officer für festverzinsliche Wertpapiere bei JP Morgan AM, gegenüber Reuters. "Aus wirtschaftlicher Sicht - sagte er - scheint Italien in guter Verfassung zu sein: ein bescheidenes Haushaltsdefizit, ein Leistungsbilanzüberschuss und ein anziehendes Wachstum".
VENEZIANISCHE BANKEN, ANGEBOTE AN ROTHSCHILD HEUTE
In Mailand macht sich der Bankensektor bemerkbar, der sich im Vergleich zur Mitte der Sitzung verschlechtert, wobei der Sektorkorb um 0,8 % geschlossen wird. Die Frist für die Einreichung von Angeboten beim Rothschild-Berater für die venezianischen Banken läuft heute ab. Wir nähern uns dem Verkauf der beiden Institute mit geordneter Abwicklung und Ausgliederung notleidender Kredite für 10 Milliarden. Die bereits für die vorsorgliche Rekapitalisierung vorgesehenen 5 Milliarden werden der Operation zugewiesen. In der Pole-Position für den Kauf von Popolare Vicenza und Veneto Banca liegt Intesa San Paolo (-0,39 %).
Die Lösung der geordneten Liquidation wird durch Artikel 46 der BRRD abgedeckt. EU-Kartellkommissarin Margrethe Vestager bestätigte gestern, dass "eine gewisse Flexibilität in den Regeln vorhanden ist". Unicredit (-0,8 %) gab an, sich nur an einer Systemlösung für die Rettungsaktion zu beteiligen. Unter anderem Ubi -0,5 %, Banco Bpm -0,5 %, Mediobanca -1,9 %. Banca Carige leidet (-3,52 %) am Vorabend der Vorstandssitzung zu Governance und Kapital. Die Hypothese eines Antrags auf Fristverlängerung bei der EZB zur Vorlage des Relaunch-Plans der Bank (zu Governance, Rekapitalisierung und notleidenden Krediten) macht Fortschritte, auch wenn es jetzt unvermeidlich scheint, dass das Finanzpaket auf mindestens 600 Millionen steigen wird. Der Vorstand wird heute Paolo Fiorentino kooptieren.
Versicherungsunternehmen waren ebenfalls negativ: Unipol -0,5 %, Cattolica -2,3 %. Angesichts der jüngsten Bestimmungen der venezianischen Justiz gilt die vorsorgliche Suspendierung von Giuseppe Milone mit sofortiger Wirkung. Generali -1,1 %: Francesco Gaetano Caltagirone verkaufte 1,5 Millionen Aktien (rund 1 % des Grundkapitals) nach Ausübung von Call-Optionsrechten bei Fälligkeit.
LUXUS IM ATEM NACH KERING
Tolle Animation rund um den Luxussektor. Ferragamo stieg um 1,7 %, Moncler um 2 % und Yoox um 1,4 %. Die Aufmerksamkeit für den Sektor wird sowohl durch einen UBS-Bericht katalysiert, der unterstreicht, dass die Global Blue-Daten einen Anstieg der Touristenausgaben für Luxusgüter um +17 % für den Monat Mai zeigen, wobei Europa besser als Asien ist, als auch durch einen von Berenberg Analysten sagen, dass sie nach einer kürzlichen Reise nach China zuversichtlicher sind. Aber die positivsten Signale kamen vom Investorentag von Kering+2%, einem der Giganten des französischen Luxus (Gucci und Bottega Veneta unter den Tochtergesellschaften). Das führende Unternehmen im Luxussegment erwartet einen wachsenden Markt mit reichlich Gelegenheit, die Anzahl der Geschäfte und Margen zu steigern.
TAMAGNINI IN STM VERKAUFT DIE SONNE TRAINING
Fällt am Tag der Ernennung von Nicolas Dufourcq zum Präsidenten und Maurizio Tamagnini zum Vizepräsidenten des Aufsichtsrats im Vergleich zum Vortag Stm (-2,58 %) zurück. Leonardo (-3,3 %), Brembo (-1,7 %) und Buzzi (-1,6 %) fielen. Fiat-Chrysler +0,5 %.
Negativabschluss für Enel (-0,8 %). Laut Merger Market hat das spanische Unternehmen Renovalia die erste Angebotsrunde von Endesa erhalten, das von der italienischen Gruppe kontrolliert wird. Terna -0,4 %, Snam -1,2 %.
Telecom Italia schließt mit 0,7 % Minus: Banca Imi bestätigt ihre positive Einschätzung (Kaufen, Kursziel 1,08 Euro).
Il Sole 24 Ore bleibt stark (+6,47 %), nachdem das verbindliche Angebot des Palamon Capital Partners-Fonds für einen Anteil am Schulungs- und Veranstaltungsbereich im Gesamtwert von 80 Millionen (Unternehmenswert) angenommen wurde.
