Die Intervention der Europäischen Zentralbank auf dem Markt für Staatsanleihen ist laut einigen portugiesischen Analysten nur ein „Palliativum“. Der Kauf italienischer und spanischer Anleihen ist fast ein Hindernis für wichtigere Entscheidungen zur Bekämpfung der Wirkungslosigkeit der derzeitigen langfristigen Maßnahmen. „Die Intervention ist zu aggressiv und diese starken Maßnahmen sind mittelfristig nicht nachhaltig“, sagte Pedro Lino, der Präsident des Beratungsunternehmens.
Lino verweist auf die Wochenendankündigung der EZB, ein Kaufprogramm für Staatsanleihen am Sekundärmarkt „aktiv umzusetzen“. Das heißt, kaufen Sie italienische und spanische Staatsanleihen.
„Wenn die Europäische Union bei der mittelfristigen Wirtschafts- und Finanzpolitik keine Kompromisse eingeht – glaubt der Analyst – wird jede Intervention nur eine vorübergehende Wirkung auf den Markt haben“. DafürNötig sei ein „Strukturwandel“ in der europäischen Wirtschaftspolitik. Es sei notwendig, einen „neuen Stabilitäts- und Wachstumsplan (PEC) mit einem Zeithorizont von mindestens zwei Jahren“ zu finden, statt Maßnahmen nach dem „Wahlkalender“ durchzuführen, sagte Pedro Lino.
Diese Meinung wird auch von Filipe Garcia, Geschäftsführer von Information on Financial Markets (IWF), führend in der Finanzberatung in dem portugiesischen Land, geteilt, dem zufolge „die jüngsten Interventionen der EZB auf dem Sekundärschuldenmarkt nichts weiter als eine Beruhigung waren und Sie haben das zugrunde liegende Problem nicht gelöst." Kurzfristig beruhigt die Intervention der Zentralbank „die Märkte, verringert aber nicht den Druck auf die Eurozone und verhindert nicht einmal die Verschlechterung der Finanzierungsbedingungen der anderen Emittenten der betreffenden Länder, außer den Staaten ".
Auch laut Pedro Lino lösen die außerordentlichen Maßnahmen der EZB und die Maßnahmen des Europäischen Fonds für Finanzstabilität (FESF) „nichts, sie sind nur eine vorübergehende Erleichterung der Stimmung an den Märkten“. Angesichts dieses Szenarios argumentiert Filipe Garcia, dass „nur die rasche Umsetzung der Beschlüsse des Gipfels vom 21. Juli und die Annahme eines Weges in Richtung eines finanziellen oder informellen Föderalismus den Druck auf die Eurozone verringern könnten“. Aber der Ökonom räumt ein, dass die bürokratischen Zeiten in Brüssel "nicht mit denen der Volkswirtschaften und Märkte vereinbar sind", also "nur die EZB an dieser Stelle etwas tun kann".
Quelle: wirtschaft.sapo
