Dass sich die deutsche Wirtschaft verlangsamt, ist mittlerweile Fakt. Vor allem sein führender Sektor – der Automobilsektor – verlangsamt sich, der ein Fünftel der gesamten Wertschöpfung des deutschen verarbeitenden Gewerbes ausmacht (in Italien beträgt dieser Wert zum Vergleich 5,8 %) und das im Januar-August 2019 erzielt ein erschreckender Rückgang von über 11%. Wie sehr sich all dies auf die italienische Fertigung auswirkt, die die zweitwichtigste in Europa ist (Rom und Berlin schaffen zusammen 47 % der Wertschöpfung der europäischen Fertigung) und die in vielen Sektoren, einschließlich des Automobils, mit der deutschen verknüpft ist, wird quantifiziert Studienzentrum von Intesa Sanpaolo, in Zusammenarbeit mit Prometeia, in Branchenbericht: „Der deutsche Kunde – verriet der Chefökonom der ersten italienischen Bank, Gregorio De Felice – es wiegt ca. 20 % der Wertschöpfung der Fertigung auf die Italien der Automobilwelt zuordnet. Ein nicht zu vernachlässigender Anteil“.
Tatsächlich spielt Italien eine besonders zentrale Rolle, mehr als die anderer Länder, auch dank der Diversifizierung seiner Fähigkeiten und damit seiner Lieferungen: In der Tat ragen die Beiträge der Metallurgie- und mechanischen Lieferkette, aber auch der anderen Zwischenprodukte ( Gummi / Kunststoff) und das Fashion-System (Textilien und Lederwaren für den Autoinnenraum). Gerade in diesem letztgenannten Bereich wirkt sich Made in Italy mit einem Anteil von 17,4 % an der Wertschöpfung der deutschen Automobilindustrie sogar noch stärker aus als der gleiche deutsche Inlandsbeitrag. „Insgesamt – so die Recherchen – trägt unser Land einen Wertschöpfungsanteil von 2,4 % zur deutschen Produktion von Kraftfahrzeugen bei.“ Welche Damit liegen wir unter den Lieferländern auf Platz eins, noch vor China, offensichtlich hinter dem 70%igen deutschen Inlandsbeitrag.
ITALIENISCHE INDUSTRIE: PROGNOSE GENERAL
Aus diesen Daten ergeben sich zwei Überlegungen: Die erste ist, dass bekanntlich die Schwierigkeiten der deutschen Wirtschaft, die auch am stärksten von Zöllen auf das Vereinigte Königreich bedroht ist (fast 20 Milliarden Exporte in Gefahr), a Schaden für die italienische Wirtschaft noch mehr als für die anderer europäischer Partner. Die zweite ist, dass die italienische Fertigung nach den Ergebnissen der Analyse von Intesa Sanpaolo und Prometeia ist „immer diversifizierter, widerstandsfähiger und weniger verschuldet“. In Wahrheit ist das Bild für 2019 nicht ermutigend (Umsatz stabil bei +0,2 % gegenüber einem Wachstum von über 2017 % im Jahr 4), aber Prognosen zufolge wird es im Zweijahreszeitraum 2020-2021 besser abschneiden, wenn dieser Sektor die allein 900 Milliarden Umsatz erwirtschaftet, wird wieder stärker wachsen, um durchschnittlich 1,3 % pro Jahr (zu konstanten Preisen).
Dies trotz der nach wie vor bestehenden Unsicherheiten an der internationalen Front, wie De Felice erklärt: „Was die Zölle zwischen den USA und China betrifft, gibt es Lichtblicke, dann müssen wir sehen, was mit der EU passiert. Dann bleibt das Niedrigzinsregime bestehen: Draghi überließ Christine Lagarde die Zügel der EZB, nachdem er alles versucht hatte. Mehr könne Frankfurt nicht tun, jetzt läge es an den Ländern, eine expansivere Haushaltspolitik zu betreiben.“ Auch weil es Platz gibt: Italien hat den Spread reduziert, hat bessere Beziehungen zur EU und verbessert die Gesundheit seines Bankensystems dank des Verkaufs notleidender Kredite, der in gutem Tempo voranschreitet. Und wenn es stimmt, dass es immer noch an Wachstum mangelt, weist der Bericht auch darauf hin Das verfügbare Einkommen der Haushalte wächst schneller als das BIP: +1 % im Jahr 2020 gegenüber +0,3 % (nach Schätzungen von Intesa Sanpaolo).
„Das bedeutet – erklärte De Felice – das Die Binnennachfrage kann die Verlangsamung der internationalen Handelsströme ausgleichen. Die Schlüsselvariable für die kommenden Monate und Jahre werden Investitionen sein: Private Investitionen sind erforderlich, weil die Handelsbilanz italienischer Unternehmen auf fast 94 Milliarden gestiegen ist und dieses Geld reinvestiert werden kann, und öffentliche werden benötigt, vor allem, weil sie aktivieren Europäische Mittel, die ansonsten ungenutzt bleiben würden, und zweitens, weil sie private Investitionen selbst anregen würden.“
PROGNOSE SEKTOR FÜR SEKTOR
Den Löwenanteil des italienischen verarbeitenden Gewerbes übernehmen, das so heterogen wie nie zuvor ist, mit Sektoren in hervorragender Verfassung und anderen in voller Krise, es ist definitiv die Pharmazie, die um 2,2 % wachsen wird im Jahresdurchschnitt im Zweijahreszeitraum 2020-2021, gefolgt vom Großverbrauch mit einem Jahresdurchschnitt von +1,7 %. Absolut gesehen bleibt der führende Sektor die Mechanik, die auch - wie gesehen - aufgrund der Ausrichtung auf den deutschen Markt moderater wachsen wird (1,3%, wie der Durchschnitt des gesamten verarbeitenden Gewerbes), erneut von der Stagnation der Investitionen benachteiligt, nur teilweise kompensiert durch Exporte, die stattdessen weiterlaufen. Diskrete Aussichten auch für einen weiteren wichtigen Treiber von Made in Italy, Food & Beverage, der über den Zeitraum von zwei Jahren um etwa 1 % pro Jahr zunehmen wird.
Die Wachstumsaussichten für Haushaltsgeräte sind unsicherer und liegen unter dem nationalen Produktionsdurchschnitt, der jedoch nach fast -2 % im Jahr 2019 wieder auf etwa 1 % steigen wird. Auch das Modesystem ist träge, nach einem Jahr 2019 auf dem zweiten Platz nur hinter dem Großverbrauch, während sich Chemie und Elektronik erholen werden, historisch nicht sehr glänzende Sektoren, die tatsächlich im zu Ende gehenden Jahr das Schlusslicht der italienischen Industrielandschaft bilden.
