2013 wuchs die russische Wirtschaft nur um 1,3 %, eine direkte Folge einer schwachen Konsum- und Investitionsdynamik, begleitet von einer ebenso schwachen Exportentwicklung. Teilweise bedingt durch die Ukrainekrise setzt sich dieser Prozess 2014 fort, wobei das BIP aufgrund des Investitionsrückgangs im ersten Halbjahr um 1,1 % anstieg. Die ersten Folgen sind bereits in der russischen Wirtschaft zu spüren: Die Sanktionen verursachen höhere Finanzierungskosten für Unternehmen und Haushalte, einen höheren Kapitalabfluss und übt Druck auf den Rubel aus, was zu einer höheren Inflation und einem geringeren Konsum führt. Die Nachfrage nach Konsum und Investitionen könnte aufgrund der steigenden Inflation weiter nachlassen, während die Exporte in Sektoren, die nicht mit dem Bergbau zusammenhängen, durch ein schwaches externes Umfeld eingeschränkt werden. Während für 2015 eine zaghafte Erholung erwartet wird, längerfristige Perspektiven sind sehr begrenzt, wenn die Auswirkungen der Sanktionen bei dem bereits reduzierten Investitionsniveau noch stärker zu spüren sein werden. So werden sie Neuinvestitionen in die Technologie und den Finanzsektor sind von entscheidender Bedeutung.
Der Vertrauensverlust in die russische Wirtschaft zeigt sich am Abfluss von Kapital: 62 Milliarden Dollar im ersten Quartal 2014 für insgesamt 87 Milliarden im ersten Halbjahr. Dieser Abfluss betrifft den Erwerb von Auslandsvermögen durch Banken (Cashflow) und Fremdwährungseinlagen von Unternehmen. Der Kapitalabfluss wird bis Ende 100 voraussichtlich 2014 Mrd. USD erreichen, gegenüber 65 Mrd. USD im Vorjahr. Kapitalabflüsse und erhöhte wirtschaftliche Unsicherheit haben zu erhöhter Währungsvolatilität geführt. In den vergangenen zwölf Monaten Der Rubel hat etwa 8 % seines Wertes gegenüber dem Euro und dem Dollar verloren. Infolgedessen hat die russische Zentralbank wiederholt interveniert, um den Wechselkurs zu stützen, und ihren Leitzins seit Februar dreimal von 5,5 % auf derzeit 8 % erhöht.
Auch die Abwertung des Rubels hat das allgemeine Preisniveau verschärft: Die Inflationsrate lag im Juli bei 7,5 %, mit Prognosen von 7 % zum Jahresende. Angesichts der weiteren moderaten weiteren Abwertung in der zweiten Jahreshälfte wird für 7 mit einer Inflation von über 2014 % gerechnet. Das kürzlich verhängte Einfuhrverbot für EU-Lebensmittelexporte wird diese Trends weiter verschärfen und die lokale Produktion mit höheren Ressourcenkosten begünstigen. Mit der daraus resultierenden Verlangsamung des Wachstums des privaten Konsums auf 0,4 % zum Jahresende.
