Der Dollar glänzt am Himmel der Börsen, nachdem die von der Bank of Japan geförderten Stimuli den Börsen auch in den USA und Europa Flügel verliehen haben. Tokio hat heute Morgen wegen Feiertagen geschlossen, die US-Währung hat an den ostasiatischen Börsen die 113-Yen-Marke durchbrochen (+3% gegenüber Freitagmorgen) und wird gegenüber dem Euro bei 1,2444 gehandelt, ein Niveau, das ein kleines Allheilmittel zu sein verspricht die europäische Wirtschaft und wartet heute Morgen auf die PMI-Daten.
Die negative Note kommt aus Peking: Der PMI-Index, der die Produktionstätigkeit des Drachen misst, hält sich überraschend zurück: nur 50,8 gegenüber einer Prognose von 51,2. Doch die Hoffnung auf neue Konjunkturimpulse bremste den Umsatz in Shanghai um -0,4 %.
An der Wall Street wird am Freitag in großer Aufregung die Erwartung der Zwischenwahlen zu spüren sein, bei denen die Demokraten die Kontrolle über den Senat verlieren könnten. Statistiken zeigen, dass die Aktienlisten nach dem Wahltermin fast immer bis Weihnachten den Aufwärtstrend genommen haben. Auch dieses Mal könnte es wieder so laufen, sagen Experten, egal ob sich die Republikaner (Favorit) oder die Demokraten durchsetzen. Das Risiko besteht jedoch darin, dass in Georgia und Louisiana der Abstand zwischen den beiden Parteien so gering ist, dass eine Überprüfung der Abstimmung erforderlich ist. In diesem Fall muss bis zum 6. Januar gewartet werden, um das endgültige Urteil zu erhalten, was ein unbekannter Faktor ist, der sich auf die Preislisten auswirken könnte.
Wichtigster Termin für Europa wird jedoch die EZB-Sitzung am Donnerstag sein: Nach dem Ende des amerikanischen Qe und der Beschleunigung des japanischen liegt es an Frankfurt, das Mini-Qe, also den Kauf von ABS und Euro, anzustoßen Covered Bonds und warten darauf, dass Mario Draghi mit robusteren Operationen fortfahren kann.
AUF DEM WEG ZUM KONSORTIUM FÜR SIENA. CARIGE MACHT BARGELD
Das dringendste (und dramatischste) Spiel auf der Piazza Affari betrifft den Wettlauf gegen die Zeit, um die Pläne zur Schließung der „Lücken“ MontePaschi (2,1 Milliarden) und Banca Carige (814 Millionen) abzuschließen, die sich aus den Stresstests der EZB ergeben haben.
„Vollständige Deckung des Defizits durch eine Kapitalerhöhung“ sowie „weitere nicht verwässernde und nicht belastende Maßnahmen für die Bank, einschließlich des Verkaufs von Finanzanlagen, mit dem Ziel, ihr Kapitalprofil weiter zu stärken“. Dies sind die Säulen des Plans, der durch eine gestern Abend herausgegebene Mitteilung der Institution angekündigt wurde, in der unterstrichen wird, dass „die Ausübung der vorzeitigen Umwandlungsoption der sogenannten neuen Finanzinstrumente in Stammaktien durch BPMS oder eine andere Hypothese nicht der Fall ist untersucht, bei dem das Ministerium für Wirtschaft und Finanzen in Form neuer staatlicher Beihilfen eingreift“. Kein Aufschub für die Monti-Anleihe also.
Nicht weniger dramatisch ist die Herausforderung für die Banca Carige. Nach dem Verkauf der Versicherungsgesellschaften strebt das Institut weitere Veräußerungen von Creditis, dem Leasing- und Factoring-Verbraucherkreditunternehmen, an, bevor es mit der bereits genehmigten Kapitalerhöhung (650 Millionen) oder mit einer Fusion mit einer anderen Bank (unter den schwebenden Namen) fortfährt Ubi und Cariparma). Aber es gibt eine Alternative: die Intervention von Investindustrial, der Firma von Andrea Bonomi, die bei einer Aufstockung 20 % des Aktienkapitals erwerben könnte. In diesem Fall wird der Verkauf der Bank Cesare Ponti nicht fortgesetzt, die nach den Plänen des Finanziers die Privatbank der Gruppe werden soll.
Für die anderen italienischen Banken verspricht die kommende Woche weniger stürmisch zu werden als die vergangene, unter dem Druck der europäischen Nachprüfung und dem abenteuerlichen Abgang von Andrea Erria, Chefin der EBA („auch die aufgestiegenen Banken sind nicht ruhig“ ), die am vergangenen Donnerstag Gefahr liefen, eine Kernschmelze auszulösen. Stattdessen legte der Branchenindex EuroStoxx im Zuge der Maßnahmen der Bank of Japan am Freitag um 3 % zu.
Höhepunkte der Sitzung waren Unicredit (+4,2 %) und Intesa (+3,8 %), das seit Jahresbeginn der zweitbeste Blue Chip im Eurostoxx 50 bleibt: +28 % (der erste ist Orange mit +40 % ), gegenüber den enttäuschenden -0,7 %, die der Index verzeichnete. Erwartete heute für eine Bestätigung B. Pop. Milan, +2,7 % am Freitag, nachdem S&P sein Rating und seinen Ausblick bestätigt hatte, und Ubi Banca (+6,7 %), unter den besten Aktien auf der Liste im Hinblick auf M&A-Operationen, obwohl CEO Victor Massiah sagte, er werde keine offenen Akten haben.
SCHALLPLATTENTASCHEN, ÖL UND GOLD FALLEN
Nach einem rauschenden Wochenausklang, der die Schatten auf den Börsenkursen verwischte, öffnen die Märkte wieder ihre Pforten. An der Wall Street werden neue Rekorde gefeiert: Der S&P-500-Index (+2,7 % in der Woche) steigt über 2000, die Nasdaq markiert ein 14-Jahres-Hoch. Begünstigt wird die Erholung durch die Entwicklung der Quartalsgewinne: 363 der 500 Unternehmen im S&P verzeichneten eine Gewinnsteigerung von mehr als 10 Prozent. Der Stoxx 600 Index legte im Laufe der Woche um 2,9 % zu (+1,8 % am Freitag), was jedoch nicht ausreicht, um die Oktober-Bilanz wieder auf einen Überschuss zu bringen (-1,8 %). In Mailand schloss der Ftse Mib Index die Woche mit einem Plus von 1,5 %.
Unterdessen erreichte der Dollar gegenüber dem Yen einen neuen Rekord über 112 (der niedrigste Stand seit sieben Jahren) und gegenüber dem Euro unter 1,25. Der Superdollar hilft, die Rohstoffpreise zu drücken: Gold ist auf 1.165,40 Dollar je Unze abgestürzt (auf den niedrigsten Stand seit August 2010). Öl verzeichnet die sechste Woche in Folge einen Rückgang, wie es ihn seit 2002 nicht mehr gegeben hat: Brent fiel im Oktober um 9,3 %. Trotz der Verlangsamung der Preise hat die OPEC die Produktion erhöht und die Mengen in den Vereinigten Staaten steigen.
Am Rentenmarkt stärkt die zehnjährige BTP. Die Rendite fiel um 10 Basispunkte auf 2,34 %. Der Spread zum Bund geht auf 150 (-9 Basispunkte). Der Abstand zwischen den italienischen und spanischen 27-jährigen Anleihen schrumpft ebenfalls, die Differenz beträgt 15 Basispunkte, die niedrigste in den letzten 44 Tagen. Er stieg um XNUMX Basispunkte.
LAUFENDE NOTFÄLLE, NEUER STANDARD IN ARGENTINIEN
Der Schub aus Japan hat den erwarteten Schock des Endes der quantitativen Lockerung auf den Schwellenmärkten mehr als wettgemacht: Der brasilianische Aktienmarkt schloss die Woche mit einem Anstieg von 5,2 % auf der Welle der neuen Liquiditätsspritze. Argentinien stand heute Morgen im Rampenlicht, nachdem die Bank of New York Mellon, Depotbank einiger umstrukturierter argentinischer Anleihen, die Anleihegläubiger vor dem Zahlungsausfall der Anleihen gewarnt hatte, dem zweiten seit Juli. Fitch stufte daraufhin das Rating dieser Emissionen von „C“ auf „D“ herab.
Die argentinische Wirtschaft befindet sich in einer Rezession - betont Fitch - und die Situation wird sich verschlechtern, da ein Ausfallereignis das Vertrauen beeinträchtigt und den Geldfluss in das Land verringert.
PIAZZA AFFARI SCHALTEN SIE RAIWAY EIN. UND VERABSCHIEDEN SIE SICH VON INDESIT
Die Markterholung war ein willkommenes Geschenk für Rai, das heute das öffentliche Angebot für den Verkauf von 30,51 % von RaiWay starten wird, einem Anteil, der bei vollständiger Ausübung des Greenshoe auf 34,93 % steigen könnte. Damit will das Unternehmen die Negativserie von Börsengängen unterbrechen, die seit dem Sommer mangels Nachfrage auf eine Notierung verzichtet haben.
Die Bandbreite der Anteile an der Sendemastgesellschaft wurde auf 2,95 bis 3,5 Euro je Aktie festgelegt, was einer Bewertung des Wirtschaftskapitals der Gesellschaft von 802 bis 952 Millionen Euro entspricht.
Rai Way gab bekannt, dass es die ersten neun Monate des Jahres mit einem Pro-Forma-Umsatz von 155,2 Millionen, einem Pro-Forma-Ebitda von 80,4 Millionen und einem Pro-Forma-Nettogewinn von 26,9 Millionen abschloss. Die Nettofinanzverschuldung betrug zum 30. September 73 Millionen. Das Pro-Forma-Dokument simuliert ab dem 1. Januar 2014 die Bilanzierungseffekte der neuen aktiven und passiven Dienstleistungsverträge mit der Muttergesellschaft Rai, die am 1. Juli unterzeichnet wurden.
Allerdings könnte Piazza Affari bald einen fast „historischen“ Titel abgeben. Das Übernahmeangebot von Whirlpool Italia für Indesit beginnt heute Morgen: Das Angebot in Höhe von 11 Euro pro Aktie betrifft den Streubesitz (29,99 %), der nicht von der US-Gruppe kontrolliert wird, für einen Gesamtbetrag von 336 Millionen.
TELECOM, DAS BRASILIANISCHE SPIEL WÄRMT AUF
Große Aufmerksamkeit für das brasilianische Spiel von Telecom Italia, Ende der Woche unter den besten Unternehmen im europäischen Telekommunikationsindex, nachdem Presseberichte über eine Vereinbarung zwischen America Movil, Telefonica und Grupo Oi für ein Angebot an Tim Brasil jedoch nicht dementiert wurden durch potentielle Bieter. Tim Brasil sagte, dass keine Gespräche im Gange seien und er keine Angebote erhalten habe.
Aber am Wochenende machte der Milliardär Patrick Drahi an der Spitze von Altice ein Angebot von 8,8 Milliarden Dollar für den Kauf der Vermögenswerte von Portugal Telecom von Oì, das damit das notwendige Kapital aufgebracht hätte, um das Angebot an Tim Brasil zu starten: 32 Milliarden Reals, eine Erwartung, die die Aktie um 15 % nach oben schickte. Die Bieter sind zuversichtlich, dass das Angebot nach der Bestätigung von Dilma Rousseff bei den Präsidentschaftswahlen nicht auf politischen Widerstand stoßen wird.
STM, DER CHIP GEHT IN RICHTUNG CDP
Stm im Rampenlicht nach +5% am Freitag, ein Gewinn, der nur dazu dient, den im Monat Oktober aufgelaufenen Verlust zu reduzieren, der sich trotz wachsender Ergebnisse auf etwa 13 Prozentpunkte beläuft. Ursächlich für den Verlust war die Warnung zum Ausblick auf das vierte Quartal. Doch das Finanzministerium strebt an, den Anteil von Stm bis Ende des Jahres an die Gruppe Cassa depositi e prestiti (Cdp) zu verkaufen: Die aktuelle Marktbewertung des Pakets liegt bei rund 615 Millionen Euro.
