Der Haupt Zentralbanken der Welt die alle diese Woche zu einem ungewöhnlichen Treffen zusammenkamen ZufallSie befanden sich in sich schnell und heftig verändern ihre Adressen und um sich darauf zu einigenbereit sein um jedem Aufschwung zu begegnen der Inflation mit restriktivere Richtlinien: L 'Eskalation des Krieges mit dem Iran hat tatsächlich die lebenswichtige Energieinfrastruktur des Nahen Ostens gefährdet und hat die Ich erhöhe die Treibstoffpreise. Wir befinden uns jedoch in einem Kontext, in dem die Weltwirtschaftswachstum, wegen der Zollbomben von Trump fallen gelassen, es ist noch ungewiss Daher müssen die Zentralbanken ihre Politik sorgfältig steuern, um ein wesentlich größeres Risiko zu vermeiden. Stagflation: hohe Inflation und mäßiges Wachstum.
Ab Mittwoch Iranische Angriffe verursachte umfangreiche Schäden an der größten Gasanlage der Welt in Katar und andere schlagen GolfinfrastrukturNach israelischen Angriffen auf seine Gasanlagen erhöhen diese Angriffe die Wahrscheinlichkeit, dass die Weltwirtschaft mit Problemen konfrontiert wird. langfristige Schäden an der EnergieversorgungGestern erreichte der Ölpreis wieder fast 120 Dollar pro Barrel, liegt heute aber unter 110 Dollar.
Aber man hat das Gefühl, dass jetzt Die Ochsen sind durchgegangen Er würde tiefe Spuren hinterlassen, selbst wenn der Krieg heute unerwartet enden würde: Der Konflikt hat Lieferkette unterbrochen energisch und dielanger Schatten der Energiekrise ist noch lange nicht aufgelöst.
mit dem Schnelle Kursänderung der Zentralbanken in dieser WocheVon der Aussicht auf Zinssenkungen bis hin zu einer Straffung reagieren alle Märkte, aber der Druck lastet insbesondere auf Rentenmärkte und weiterGold. Mit Dollar stattdessen sinkt diejenige, die bei Zinserhöhungen eigentlich steigen sollte, weil die Die Fed hat sich als die am wenigsten „falkenhafte“ aller Institutionen erwiesen. seine Kollegen in dieser Woche.
Die Zentralbanken sind sich einig: Der bevorstehende Anstieg der Inflation muss mit Zinssätzen eingedämmt werden.
Diese Woche überschnitten sich die Agenden der Zentralbanken der Vereinigten Staaten, Japans, Großbritanniens, Kanadas und der Eurozone – im Grunde der G7 – sowie einiger anderer Banken aus kleineren Volkswirtschaften.
Der Brand des Pandemiezeit brennt immer noch und nach dem Kritik erhalten Nachdem die Währungspolitik zu spät gehandelt hatte, um den Preisanstieg nach der Covid-Pandemie einzudämmen, der durch Russlands Einmarsch in die Ukraine im Jahr 2022 noch verstärkt wurde, schienen die Verantwortlichen diesmal entschlossen, Inflation in Schach haltenMit einem Auge für das Wirtschaftswachstumimmer noch diskontinuierlich, wobei versucht wird, ein „Stagflationoder eine Kombination aus Rezession und Preisspitzen.
La Federal Reserve Nutzung und die Bank von Kanada Mittwoch haben sie beide beschlossen, die Preise beizubehalten von unverändertem Interesse, gefolgt von gestern Bank von Japan, Bank von England, Europäische Zentralbank und die Zentralbanken von Schweiz und Schweden im gleichen Tonfall. Sie machten jedoch deutlich, dass sie in Alarmbereitschaft seien und sich Sorgen machten, dass diesteigende Energiepreise könnte eine Inflationswelle in der gesamten Wirtschaft auslösen, wenn beispielsweise dies die Haushalte dazu veranlassen würde, nach ... zu fragen. höhere Löhne aus Angst vor Kaufkraftverlust.
EZB: Aufwärtsrisiken für die Inflation und Abwärtsrisiken für das Wachstum
„Der Krieg im Nahen Osten hat die Aussichten deutlich unsicherer gemacht und …“ Aufwärtsrisiken für die Inflation und Abwärtsrisiken für das Wirtschaftswachstum„sagte gestern EZBIn der anschließenden Pressekonferenz erklärte der Präsident der EZB Christine Lagarde Er sagte außerdem, die Eurozone sei widerstandsfähig und dass die niedrige Inflation Die aktuelle Lage versetzt die Zentralbank in eine „gute Position“, um mit dem umzugehen, was sie als „einen anhaltenden, größeren Schock“ bezeichnete. Die Zentralbank hob ihre Inflationsprognose für dieses Jahr auf 2,6 % an und liegt damit über ihrem Zielwert von 2 %. veröffentlichte Szenarien basierend auf Die Inflation könnte wieder sinken, wenn sich der Schock als vorübergehend erweist, könnte aber im nächsten Jahr auf 4,8 % steigen, falls die Schwierigkeiten anhalten. Sollte der Konflikt nicht rasch beigelegt werden, werden die EZB-Politiker laut gestrigen Berichten voraussichtlich im April Gespräche aufnehmen und möglicherweise bei ihrer nächsten Sitzung im Juni die Geldpolitik verschärfen. Reuters aus einigen Quellen.
Bank von England: Die richtige Vorgehensweise ist, die Zinssätze unverändert zu lassen.
Kommentar zur einstimmigen Entscheidung des geldpolitischen Ausschusses der Bank von England Um die Zinssätze unverändert zu lassen, sagte der Gouverneur der Bank of England, Andreas Bailey, Die Bank müsse auf die anhaltenden Auswirkungen der Inflation in Großbritannien reagieren, sagte er. Größe verändert le Erwartungen der Märkte in Bezug auf ein scharfes Anziehen Die Geldpolitik wurde angepasst, da Marktteilnehmer bereits zwei Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte bis Jahresende eingepreist hatten, verglichen mit nur einer, die vor der Sitzung erwartet worden war. „Ich würde davor warnen, voreilige Schlüsse darüber zu ziehen, ob wir die Zinsen anheben werden“, sagte Bailey in einem Interview mit britischen Fernsehsendern. „Wir haben heute eine sehr klare Botschaft gesendet: Die richtige Position ist, die Zinsen unverändert zu lassen.“
In Tokio, der Gouverneur der Bank of JapanKazuo Ueda erklärte, die Bank von Japan (BOJ) schließe eine Anhebung der kurzfristigen Zinssätze nicht aus, falls sich die negativen Auswirkungen der stark gestiegenen Ölpreise auf das Wachstum als vorübergehend erweisen und die langfristige Erreichung des Zinsziels der Bank nicht gefährden. „Wir müssen bedenken, dass die jüngsten Entwicklungen in einer Zeit stattfinden, in der Unternehmen bereits aktiv Preise und Löhne erhöhen. Dies deutet darauf hin, dass sie die Kosten möglicherweise aggressiver weitergeben als nach dem Krieg in der Ukraine“, sagte Ueda auf einer Pressekonferenz.
Sogar der Gouverneur der Bank von KanadaTiff Macklem äußerte eine ähnliche Ansicht: „Wenn die Energiepreise hoch bleiben, werden wir nicht zulassen, dass sich ihre Auswirkungen ausbreiten und zu einer anhaltenden Inflation führen“, sagte er.
Die einzige Bank, die diese Woche bereits die Zinsen erhöht hat – was aber erwartet wurde –, ist die Reserve Bank von Australien was den höchsten Stand der letzten zehn Monate zur Folge hatte und vor einem „erheblichen“ Inflationsrisiko warnte. Stattdessen Brasilianische Zentralbank, mit einem der höchsten Zinssätze unter den großen Volkswirtschaften, entschied sich für eine umsichtige Senkung um 25 Basispunkte, wodurch der Leitzins auf 14,75 % sank. unterer Schnitt wie ursprünglich erwartet.
Die Fed: Von der Aussicht auf zwei Zinssenkungen im Jahr 2026 bis hin zum Abwarten
Die US-amerikanische Federal Reserve erwies sich letztlich als die einzige große Zentralbank, von der keine Zinserhöhung in diesem Jahr erwartet wurde. Vor Beginn des Krieges zwischen den Vereinigten Staaten und Israel gegen den Iran Ende Februar hatten Investoren erwartet, dass die Zentralbanken die Zinsen erhöhen würden. zwei Zinssenkungen von der Fed in diesem Jahr. Sie halten eines dieser Szenarien nun für unwahrscheinlich, und die Prognosen anderer großer Zentralbanken sind noch restriktiver geworden.
Die Renditen von Staatsanleihen steigen überall
La Überprüfung der restriktiven Tarife löste eine aus Zusammenbruch der globalen Anleihemärkte und eine daraus folgende steigende Renditen insbesondere bei kurzfristigen Laufzeiten, die am empfindlichsten auf den Anstieg der offiziellen Zinssätze reagieren. Britische Staatsanleihen Kurzfristig betrachtet war gestern einer ihrer schlechtesten Tage seit Beginn der Aufzeichnungen, während die Leistung von US-Staatsanleihen Zeitweise stieg die Rendite zweijähriger Anleihen um mehr als 20 Basispunkte. Heute Morgen… Australier Die Benchmark-Indizes haben ihren höchsten Stand seit fast 15 Jahren erreicht, während die Renditen zweijähriger Anleihen Neuseeländer Ihren Höhepunkt erreichten sie nach etwa einem Jahr.
In Europa die Leistung der Btp zu 2 Jahren verzeichnete heute Morgen einen Anstieg von mehr als 2 % auf 2,89 %, die ähnliche Laufzeit der Deutscher Bund hat einen Ertragszuwachs von 2,4 % auf 2,43 % und der des französischen Hafers liegt bei 2,78 %, was ebenfalls einem Anstieg von 2,4 % entspricht.
Die Renditen am langen Ende der Zinskurve stiegen ebenfalls. Die Rendite zehnjähriger britischer Staatsanleihen (Gilts) kletterte auf 4,848 %, ein Plus von mehr als 10 Basispunkten gegenüber dem Schlusskurs des Vortages (+2,17 %), nachdem sie zuvor mit 4,909 % ein neues 52-Wochen-Hoch erreicht hatte. Die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen stiegen auf 4,279 %, den höchsten Stand seit zwei Monaten, und die Rendite zehnjähriger deutscher Bundesanleihen blieb mit 2,944 % nahe ihrem Zweijahreshoch.
Gold steuert auf den dritten wöchentlichen Rückgang in Folge zu. Auch Silber verzeichnete Verluste.
Da die Aussicht auf eine Zinssenkung in naher Zukunft immer geringer wird,Gold beginnt mit der Aufzeichnung größter Wochenverlust seit sechs JahrenSeit dem Angriff der USA und Israels auf den Iran am 28. Februar hat das Edelmetall wöchentlich an Wert verloren und insgesamt -10 % eingebüßt. Obwohl Gold oft als sicherer Hafen gegen Inflation gilt, führen steigende Zinsen tendenziell zu einem höheren Goldpreis. seine Attraktivität verringernda das Metall keinen Ertrag bringt.
Die Goldpreise stiegen heute Morgen dank technischer Käufe leicht an, steuern aber auf … dritter wöchentlicher Rückgang in FolgeDer Goldpreis stieg heute Morgen um 0,6 % auf 4.675,23 US-Dollar pro Unze, aber mit einem wöchentliche Korrektur von 7%, im Vergleich zu den über 5.000 Dollar, die in den letzten Tagen erreicht wurden. Gleiche Entwicklung für l'argento die sogar innerhalb einer Woche mehr als 10 % an Wert verlor und sich bei rund 73 Dollar einpendelte.
Der Dollar fällt jedoch. Warum?
Eine gesonderte Diskussion verdient das Dollar die diese Woche auf ein Mehrmonatshoch gestiegen war und ihre Rolle als sicherer Hafen wiederentdeckt hatte, und zwar alles in einer Weise, die mit der Atmosphäre geldpolitischer Beschränkungen übereinstimmte, heute stattdessen verliert an Boden genau deshalb Fed Das hat sich am Ende herausgestellt am wenigsten „falkenhaft“ Im Vergleich zu allen anderen Währungen dürften Euro, Yen, Pfund und Schweizer Franken die Woche daher gegenüber dem Dollar höher abschließen. der EuroObwohl der Kurs heute mit 1,1572 US-Dollar etwas nachgegeben hat, liegt er seit Wochenbeginn 1,3 % im Plus. Yen, Der Kurs lag bei 158,47 pro Dollar, was einem Anstieg von 0,8 % entspricht. SterlingDer Kurs, der sich derzeit um 1,3420 US-Dollar bewegt, ist um 1,5 % gestiegen.
Der Index von Dollar Der Dollar legte heute um weniger als 0,1 % zu und schloss bei 99,35. Er steuert auf einen Wochenrückgang von 1,1 % zu, dem größten seit Ende Januar. Viele Analysten halten einen längerfristigen Rückgang jedoch für unwahrscheinlich. „Je länger der Krieg andauert, desto stärker wird der US-Dollar aufwerten, da er von der Nachfrage nach sicheren Anlagen aufgrund der gestiegenen Unsicherheit und der Tatsache, dass die USA ein Energieexporteur sind, profitiert“, sagte er. Reuters Carol Kong, Währungsstrategin bei der Commonwealth Bank of Australia.
