„Wir haben alle möglichen Vorkehrungen getroffen, um einen Schock für die Märkte zu vermeiden“. Das erklärte gestern Fed-Vizepräsident Stanley Fisher die verfolgte Strategie, um die Börsen an die nächste US-Zinserhöhung zu gewöhnen. Und die Märkte richteten sich nach der flachen Entwicklung der asiatischen Aktienmärkte und der Wall Street nach den Wünschen der amerikanischen Zentralbank.
Der Schock könnte jedoch heute Morgen aus Frankfurt kommen, wo Mario Draghi am Vormittag eine mit Spannung erwartete Rede auf dem Kongress der europäischen Banken halten wird. Es wird eine Gelegenheit sein, den Fahrplan der EZB zu präzisieren.
In der Zwischenzeit beginnt Asien, eine positive Woche mit einigen Verlangsamungen zu beenden. Tokio verliert 0,2 %, aber die Bilanz der letzten fünf Sessions zeigt einen Anstieg von 0,8 %. Gleiches Skript in Hongkong und auf chinesischen Preislisten. Ausnahme ist Sydney (+0,4%), das die beste Woche der letzten sechs Monate abschließt (+4,2%).
Auch die Wall Street blieb unverändert: S&P -0,1 %, Dow Jones -0,02 % und Nasdaq -0,03 %. Der US-Aktienmarkt wurde hauptsächlich von Unternehmen der Gesundheitsbranche belastet, insbesondere von Unternehmen, die Krankenversicherungen anbieten. Die Unitedhealt Group verlor 5,5 % und markierte sich damit als schlechtester Blue Chip.
12 MILLIARDEN BUY-BACK FÜR NIKE
Intel legte um 3,8 % zu, nachdem es eine Dividendenerhöhung von 0,96 $ auf 1,04 $ angekündigt hatte. Nike stieg um 3,5 %, nachdem es einen 12-Milliarden-Dollar-Rückkauf angekündigt hatte. Raketenstart des Börsengangs von Square, einem führenden Unternehmen für Smartphone-Zahlungssysteme: +24 %.
Für die europäischen Börsen wird ein gemischter Start erwartet. Pluszeichen für London (aber nur um 3 Punkte auf 6.333), leichte Rückgänge für Frankfurt (-12 bps auf 11.053) und Paris (-12 bps auf 4.903).
DER EURO ERHOLT SICH, ROHSTOFFE IM RÜCKEN
Das überraschendste Datum betrifft die Erholung des Euro gegenüber dem Dollar über 1,07 und gegenüber den asiatischen Währungen. Die Erklärung liegt laut Analysten darin, dass die Märkte nicht auf den Anstieg der Geldpreise im Dezember schauen, sondern auf die Flugbahn des Zinsanstiegs: Auf dem Rentenmarkt macht die zweijährige Staatsanleihe Sinn 0,87 %: So hohe Renditen gab es seit Mitte 2010 nicht mehr.
Die Erholung der US-Währung fiel mit einem erneuten Rückgang der Rohstoffe zusammen. Kupfer und Eisenerz notieren auf den Tiefstständen von 2007. Öl leicht im Plus: Wti +0,1 % bei 40,57 Dollar, Brent +0,3 % knapp über 44 Dollar.
Die europäischen Börsen waren gestern positiv. Aber am Nachmittag, im Kielwasser der Wall Street, gab es eine große Kehrseite der Rallye, die Sektoren, die am Morgen stark waren, reduzierten entweder ihre Gewinne oder drehten ins Negative. Rohstoffunternehmen stiegen um 0,5 %, hatten aber an diesem Tag auch 2,5 % zugelegt.
Die Mailänder Börse (+0,4%) schloss im Plus. Pluszeichen auch für Paris (+0,3%) und London (+0,9%). Glänzendes Frankfurt (+1,17 %) im Schlepptau der Automobilindustrie.
HISTORISCHER HOCH FÜR CAMPARI: +60 % SEIT JANUAR
Erwähnenswert ist auf der Piazza Affari das Allzeithoch von Campari (+2,5 %, bei 8,23 Euro), das dank einer deutlich robusteren Kursentwicklung als der Durchschnitt des Eurostoxx Food & Beverage-Sektors erzielt wurde ( +0,4 %). Der italienische Multi wird mit einem Plus von 60 % (EuroStoxx +25 %) als beste Aktie der Branche seit Jahresbeginn bestätigt.
Unterdessen erholt sich Luxury nach den jüngsten Rückgängen wieder: Ferragamo +3 %, Tod's +1,4 %, Yoox Net a Porter +1,6 %. Flat Luxottica, unten nur Moncler (-0,66%).
TELECOM ITALIA, HEUTE DIE UNABHÄNGIGEN IM GRABEN
Neuer heißer Tag an der Front von Telecom Italia (+0,78 %). Am Nachmittag wird der Vorstand des ehemaligen Telekommunikationsunternehmens zusammentreten, um über den Antrag von Vivendi mit einer Beteiligung von 20 % zu beraten, den Vorstand von 13 auf 17 Mitglieder zu erweitern, um Platz für 4 seiner Vertreter zu schaffen.
Aber gestern schickte Assogestioni im Namen des Ausschusses der Manager und ausländischen Investoren einen eindringlichen Brief an die Unternehmensspitze, in dem es unter anderem heißt, dass „Vivendis Antrag … vier Kandidaten zu nominieren (drei davon mit Geschäftsführung Positionen innerhalb ihrer Gruppe), die als zukünftige Direktoren angegeben sind, wirft einige kritische Fragen in Bezug auf die neuen Governance-Strukturen auf“.
Insbesondere wird bestritten, dass Vivendi am Ende "einen noch größeren Einfluss ausüben wird als der, der sich aus dem in seinem Besitz befindlichen Prozentsatz des Aktienkapitals von Telecom Italia ergibt, ohne ein Übernahmeangebot gemacht zu haben". Auch erscheint es den Managern nicht angemessen, „die drei Kandidaten, die die Funktionen CEO, CFO und Chief Operating Officer bei Vivendi wahrnehmen, das in derselben Branche wie Telecom Italia tätig ist, vom Wettbewerbsverbot zu entbinden“.
VOLKSWAGEN MACHT PLÄNE. FCA DIE BESTE AKTIE FÜR DIE CREDIT SUISSE
Gestern war ein stürmischer Tag für die europäische Automobilindustrie. Volkswagen (+4,4 % auf 105,9 Euro) führte das Rennen an. Die Gruppe hat angekündigt, dass sie die 2009 begonnene Praxis der Fünfjahres-Investitionspläne aufgeben und eine flexiblere Strategie verfolgen wird, um sich den Überlegungen für Dieselgate stellen zu können. Das derzeitige Management plant, den Plan auf drei Jahre zu verkürzen und die bereits geplanten Investitionen um mehr als 85 Milliarden für den Fünfjahreszeitraum zu kürzen.
Positiver Tag auch für FiatChrysler (+1,5%). Die Credit Suisse senkte ihr Kursziel von zuvor 18,20 Euro auf 18,90 Euro, aber der Broker bekräftigte, dass FCA trotz eines Anstiegs von 32 % seit Jahresbeginn die beste Aktie der Branche bleibt.
EXOR UND NICHT NUR GEBRÜDER AGNELLI IM VORDERGRUND
Ein bedeutender Tag für die beiden Elkann-Brüder. John Philip, Vorsitzender von Exor, abgeschlossen die Partner Re-Operation. Die Aktionäre der Rückversicherungsgesellschaft gaben gestern grünes Licht für Exor zum Erwerb von 100 % der Aktien, unverändert bei 40,6 Euro (2 Euro unter der Privatplatzierung der letzten Woche) für jeweils 137,5 Dollar. Der Vorstand genehmigte auch die Zahlung einer außerordentlichen Dividende von 3 Dollar, die an den Abschluss der Transaktion gebunden ist.
Unterdessen schloss Italia Independent, das von Lapo Elkann geführte Unternehmen, mit einem Gewinn von 1,4 % nach einer Suspendierung aufgrund einer Überschreitung von 26,97 Euro. Nach den am Mittwochabend bekannt gegebenen Ergebnissen für die ersten neun Monate wurde die Aktie durch das Urteil von Equita, das das Kaufurteil mit einem Kursziel von 37 Euro bestätigte, für ein potenzielles Aufwärtspotenzial von fast +50 % beflügelt.
A2A LÄUFT: HOFFNUNG AUF DEN AUSSERGEWÖHNLICHEN GUTSCHEIN
Terna rutscht im Versorgungssegment ab (-1,1%). Die Energiebehörde hat die neuen Hinweise für die Berechnung der Tarife bei der Verteilung und Übertragung von Strom veröffentlicht. Die Regulierungsbehörde hat Vergütungssysteme für das investierte Kapital eingeführt, die ab 2018 zu einem Rückgang der Gewinne der in der Branche tätigen Unternehmen führen könnten.
Brilliant statt A2A (+2%), beim fünften Anstieg in sechs Sessions: Die Aktie erreichte im Handel mit 2010 Euro den höchsten Kurs seit April 1,3120. Der Markt belohnt weiterhin die Möglichkeit einer außerordentlichen Dividende.
Enel verliert am Tag nach der Präsentation 0,1 % neuen Industrieplan und grünes Licht für die Integration mit Enel Green Power+0,5 %. Investec senkte das Kursziel der Muttergesellschaft von 4,5 Euro auf 5 Euro. Die Aktie des Unternehmens für erneuerbare Energien wurde von Exane auf Neutral herabgestuft.
Ölunternehmen dagegen, Eni +0,1 %, Saipem -0,5 %.
BANKEN, NACHRICHTEN INNERHALB DES JAHRES NACH SAVIOTTI (BANCO POPOLARE)
Unter den Banken stach die Banco Popolare hervor (+0,8%). Bis Ende des Jahres könnte es einige Neuigkeiten zum Thema Aggregationen geben, sagte CEO Pier Francesco Saviotti am Rande der ABI-Sitzung am Mittwoch. Ein möglicher Zusammenschluss mit Ubi könnte laut Equita zu Synergien in Höhe von 566 Millionen führen. Angenommen ein 2 zu 1 Tausch.
Unicredit +0,1 %, Banca Monte Paschi -0,4 %, Intesa +1 %. Asset Management läuft gut: Mediolanum +1,2 % und Azimut +1,5 %. Das Wirtschaftsministerium, so Reuters, hat Gespräche mit Fonds aufgenommen, die auf die Verwaltung von „Distressed Assets“ spezialisiert sind, um notleidende Kredite von Banken zu kaufen, nachdem die Europäische Kommission das Projekt einer Bad Bank mit einer öffentlichen Garantie blockiert hatte.
