Der Bankrott Griechenlands könnte nächsten Monat Realität werden. „Die im Juni fälligen vier Raten beim IWF belaufen sich auf eine Milliarde und 600 Millionen Euro: Geld, das nicht gezahlt wird, weil wir es nicht haben“, kündigte Innenminister Nikos Voutsis gestern im Mega-TV an und betonte, dass die EU und Der IWF stellt im Austausch für die Freigabe der im Februar vereinbarten Hilfsrate von 7,2 Milliarden "inakzeptable Bedingungen". Insbesondere bei den Renten und der Wiederherstellung der Tarifverträge, bei denen sich Angela Merkel beim letzten Europa-Gipfel in Riga noch rigider als zuvor gezeigt hat, will die Syriza-Regierung nicht nachgeben den Tisch der G7, die am Donnerstag und Freitag in Dresden tagen.
DIE HYPOTHESE DER VEREINBARUNG
Sollten sich die beiden Parteien im Extremfall einigen, käme es nicht auf eine endgültige Lösung an. Mit der Überweisung von 7,2 Milliarden würde Athen die im Juli fällige Juni-Rate an den IWF und weitere 3,5 Milliarden an die EZB zahlen. Aber das Pleiterisiko würde nur aufgeschoben, da das Land mindestens 30 Milliarden brauchen würde, um den Sommer zu überstehen. Ein Abschluss der laufenden Verhandlungen würde daher nur Zeit verschaffen, um eine neue Verhandlung zu führen. Dies würde den Teufelskreis, in dem Griechenland, die EU und der IWF seit Jahren gefangen sind, weiter anheizen, ganz zu schweigen von der Tatsache, dass dieses Mal ein weiteres Hilfspaket riskieren würde, von einigen nationalen Parlamenten, angeführt von, nicht grünes Licht zu bekommen der Bundestag.
DAS GREXIT-SZENARIO
Was den Grexit betrifft, so wäre laut dem griechischen Finanzminister Yanis Varoufakis das Scheitern mit einer Rückkehr zur Drachme ein „katastrophales“ Ereignis, das „den Anfang vom Ende des Euro“ markieren würde. Aber was nach einem eventuellen Ausstieg Athens aus der Gemeinschaftswährung passieren würde, darüber gibt es nur Hypothesen. Wahrscheinlich müsste Griechenland die Kapitalflucht blockieren, Banken verstaatlichen, Geld prägen und die Inflation ankurbeln, um sich zu finanzieren, da der Kapitalmarkt auch für kurzfristige Kredite geschlossen wäre. Die Zinsen würden in die Höhe schießen und die Drachme 2.0 würde kolossal abgewertet, während private Schulden weiterhin auf Euro lauten könnten. Für den Export wäre die schwache Währung natürlich ein Glücksfall, aber die griechischen Exporte decken einen kleinen Teil des BIP ab und könnten kaum eine Erholung vorantreiben.
DIE IDEE EINER ALTERNATIVEN WÄHRUNG ZUSAMMEN MIT AIDS
Es gibt auch einen dritten Weg: Griechenland könnte scheitern, ohne den Euro zu verlassen, indem es vorübergehend eine Parallelwährung zur Zahlung öffentlicher Gehälter und Renten einführt. Eine Bankenpleite würde diese Hypothese jedoch nicht verhindern, denn im Falle einer Insolvenz müsste die EZB das Nothilfesystem ELA kürzen und dem griechischen Kreditsystem damit die einzige Stütze entziehen, die es noch hat. Daher würde sich wahrscheinlich wieder das Problem stellen, einen neuen internationalen Hilfsplan auszuhandeln.
DER KONKURS VON 2012
In Wirklichkeit war Griechenland bereits im März 2012 zahlungsunfähig. Technisch war es ein so genannter „Haircut“, aber das Ergebnis war dennoch ein massiver Verlust für die Gläubiger: Privatanleger mussten eine Abschreibung von mehr als 70 % des Nominals hinnehmen Wert der griechischen Staatsanleihen, die sie in ihrem Portfolio hatten, wodurch Athen seinen Staatsschuldenbestand um 100 Milliarden Euro reduzieren konnte.
Wer würde heute die Verluste erleiden? SOZIALISIERUNG DER SCHULDEN
Heute würde der Verlust auf die europäischen Steuerzahler fallen, nachdem sich die Schuldenlast Griechenlands in den letzten Jahren von den Kreditinstituten auf die Staaten verlagert hat. Die Intervention betraf anteilig alle EU-Länder, im Austausch für die Zustimmung der Athener Regierung zur Sparpolitik.
Zwischen 2009 und 2014 haben Deutschland, Frankreich und Italien ihre öffentlichen Kassen gegenüber Athen jeweils von null auf 61,64 Milliarden, von null auf 46,56 Milliarden und von null auf 40,87 Milliarden aufgebläht. Im gleichen Zeitraum verringerte sich das Griechenland-Engagement deutscher, französischer und italienischer Banken jeweils von 45 auf 13,51 Milliarden, von 78,82 auf 1,81 Milliarden und von 6,86 auf 1,06 Milliarden.
Dieser Schritt war dank eines indirekten Mechanismus möglich. Im Grunde haben europäische Staaten Athen nie direkt Geld geliehen, sondern staatliche Sparfonds finanziert (erst die EFSF, dann der ESM), die die Gelder an die griechische Zentralbank überwiesen, die wiederum die Liquidität an griechische Privatinstitute schickte , die diese Mittel zum größten Teil zur Rückzahlung von Schulden verwendete. Deshalb erreichte nur ein kleiner Teil der Griechenland gewährten internationalen Hilfe die Realwirtschaft. Stets Zwischen 2009 und 2014 stieg die Arbeitslosenquote Griechenlands von 16 % auf 25 % und die Verschuldung stieg von 125 % auf 175,5 % des BIP, das wiederum um 25 % zurückging.
WIE WÜRDE DER MARKT AUF EINEN NEUEN AUSFALL REAGIEREN?
Niemand kann es mit Sicherheit wissen, auch wenn die Sozialisierung der griechischen Schulden viele Analysten beruhigt hat. Die Angst vor Ansteckungsgefahr ist jedenfalls nicht ganz verschwunden. Die Befürchtung ist, dass internationale Spekulanten massenhaft europäische Staatsanleihen verkaufen könnten, weil sie glauben (oder vorgeben zu glauben), dass das griechische Schicksal auch andere Länder treffen könnte.
Das Ziel wäre, wieder auf Spreadänderungen zu spekulieren, aber es wäre immer noch eine viel kompliziertere Strategie zu verfolgen als in der Vergangenheit, da die quantitative Lockerung der EZB jetzt im Gange ist und auch der Eurotower die Pfeile von hat das Öt. Dies sind die Outright-Geldtransaktionen, die Käufe öffentlicher Anleihen mit antispekulativer Funktion, deren Ankündigungswirkung allein ausreichte, um den 2012 erfolgten Marktangriff auf den Euro zu löschen (die Erläuterung zum Website der Europäischen Zentralbank).
UPDATE:
Syriza hat den Antrag des extremistischen Flügels der Partei zurückgewiesen, die Kredite an den Internationalen Währungsfonds nicht zurückzuzahlen. Das Zentralkomitee lehnte den Vorschlag mit 95 gegen 75 Stimmen und einem leeren Stimmzettel ab. Anträge zur Verstaatlichung der Banken und zur Abhaltung eines Referendums, das den Wählern das Recht geben würde, jede Einigung mit internationalen Gläubigern abzulehnen, wurden ebenfalls abgelehnt.
„Griechenland und seine Gläubiger müssen so schnell wie möglich eine Einigung erzielen“, sagte Regierungssprecher Gabriel Sakellaridis und fügte hinzu, die Exekutive strebe eine Einigung bis Anfang Juni an: „Solange wir dazu in der Lage sind Bezahlen Sie unsere Verpflichtungen, wir werden sie bezahlen. Es liegt in der Verantwortung der Regierung, in der Lage zu sein, ihren Verpflichtungen nachzukommen."
