Il Ergebnis des Tauschs Griechisch reicht. Nach Angaben der Finanzminister der Eurozone "Die notwendigen Voraussetzungen sind vorhanden", um "die nationalen Verfahren einzuleiten", die zur endgültigen Genehmigung des zweiten 130-Milliarden-Euro-Hilfsplans zugunsten des griechischen Landes führen werden. Das lesen wir in einer Erklärung des Präsidenten der Eurogruppe, Jean-Claude Juncker, am Ende der Telefonkonferenz, die am frühen Nachmittag stattfand. Die offizielle Entscheidung soll Anfang nächster Woche fallen.
Die Eurogruppe "fordert die griechischen Behörden jedoch dringend auf - fährt die Pressemitteilung fort - weiterhin ein starkes Engagement zu demonstrieren" in der "Anpassungsbemühungen rigoros fortführen, unter strikter Einhaltung des neuen Programms". Darüber hinaus „betonen die Minister der Eurozone die Bedeutung der weiteren Stärkung der institutionellen Kapazitäten Griechenlands“.
Der Optimismus aus Brüssel kann die Märkte jedoch nicht vollständig überzeugen. An allen europäischen Börsen bleiben die Börsen zaghaft, wobei Mailand gegen 15 Uhr sogar einen halben Punkt im Minus ist, vor allem weil Griechenland „wird Klauseln über kollektive Maßnahmen aktivieren“ (Cac), wie von Juncker selbst bestätigt. Das Ergebnis des Swaps war positiv und überschritt die wichtige Schwelle von 10 % um mehr als 75 Punkte, aber das Ziel von 90 % wurde nicht erreicht.
Zu diesem Zeitpunkt wird die Beteiligung privater Gläubiger an der Rettung des Landes nur dann von derzeit 85,8 auf 95,7 % steigen, wenn - durch die CACs - Die Athener Regierung wird alle Inhaber griechischer Anleihen, die unter griechisches Recht fallen, zwingen, sich an dem Swap zu beteiligen. Damit wird Griechenland seine Staatsverschuldung in den Händen privater Gläubiger endgültig von 206 auf rund 100 Milliarden Euro abbauen und damit den Weg einschlagen, der bis 2020 zu einer Reduzierung der Schuldenquote von derzeit 160 auf 120 Prozent führen soll.
Aber jetzt Marktbedenken konzentrieren sich auf CDS (Wertpapiere, die als Lebensversicherung anderer Anleihen fungieren). Die Aktivierung des CAC wird ISDA – die internationale Vereinigung für Swaps und Derivate – wahrscheinlich dazu veranlassen, ihre Entscheidung zu Credit Default Swaps mit Bezug zu Griechenland zu überprüfen. Stellte die freiwillige Übernahme des Swaps durch private Gläubiger kein „Kreditereignis“ dar, so ändert die jetzt von der griechischen Exekutive auferlegte Verpflichtung die Karten auf dem Tisch und sollte dies tun Rückerstattungen auf CDs auslösen. Es wäre das erste Mal, seit es den Euro gibt.
