Der Schlüssel zum Wachstum großer italienischer Unternehmen (Umsatz über 50 Millionen Euro) ist dieInternationalisierung. Es handelt sich um eine Studie der Claudio Demattè-Forschungsabteilung des SDA Bocconigemeinsam mit EY über die Analyse der Strategien der erfolgreichsten internationalen Unternehmen während der Wirtschaftskrise.
Die Analyse wurde an einer Stichprobe von 115 internationalisierten und 112 großen nicht internationalisierten Unternehmen durchgeführt. Für beide Stichproben wurden die wichtigsten Wirtschafts- und Finanzdaten analysiert Zeitraum 2005-2014. Zur Bestimmung des Internationalisierungsgrads der Unternehmen wurden der Besitz ausländischer Tochtergesellschaften und der Anteil des Auslandsumsatzes herangezogen.
Die internationalisierten Unternehmen, die hauptsächlich im verarbeitenden Gewerbe tätig sind, haben ihren Hauptsitz in Norditalien (84 % der Stichprobe) und sind in der Mehrzahl der Fälle (65 %) in Familienbesitz. Im Durchschnitt werden die Umsätze dieser Unternehmen für die erwirtschaftet 65,5% im Ausland.
Auf jeden Fall hat die Untersuchung gezeigt, dass große Unternehmen, sowohl internationalisierte als auch solche, die sich ausschließlich auf den Inlandsmarkt konzentrieren, eine größere Widerstandsfähigkeit gegenüber den turbulenten Marktphasen gezeigt haben, die wir in den letzten Jahren erlebt haben. Dort Größe daher scheint es beide Arten von Unternehmen vor den wechselnden Marktphasen zu „schützen“.
Die durchschnittliche Eigenkapitalrendite (ROE) und Kapitalrendite (ROA) internationalisierter Unternehmen wurden durch die Wirtschaftskrise negativ beeinflusst, kehrten aber umgehend auf den Wachstumspfad zurück: Zwischen 2009 und 2014 stiegen ROE und ROA jeweils von 5,5 % auf 8,2 %. und 5,02 % bis 6,97 %. Die Werte nicht internationalisierter Unternehmen waren niedriger: ROE von 5,4 % auf 7,03 % und ROA von 4,24 % auf 3,44 % im gleichen Zeitraum.
Internationalisierte Unternehmen haben auf die Finanzkrise mit der Optimierung ihrer Prozesse reagiert Kapitalstruktur, Reduzierung der Verschuldung zugunsten eines stärkeren Einsatzes von Eigenkapital, Verbesserung der Zahlungsfähigkeit. Das D/E-Verhältnis stieg zwischen 1,38 und 0,96 von 2009 auf 2014.
Unternehmensinvestitionen mit besseren Ergebnissen Sie konzentrieren sich weiterhin vor allem auf Westeuropa und Asien (38 % bzw. 19 % der Investitionen). Die erfolgreichsten Großunternehmen waren in Lateinamerika (11 % gegenüber 6 % der Investitionen) und in afrikanischen Ländern (8 % gegenüber 1 % der Investitionen) stärker vertreten als diejenigen mit der schlechtesten Leistung. In Osteuropa waren die Unternehmen mit den schlechtesten Ergebnissen am stärksten vertreten (13 % der Investitionen).
„Die Wahl der Märkte, in denen man tätig sein möchte“, kommentierte Andrea Paliani, EY-Partner und Mediterranean Advisory Leader, „hing bisher von der Größe des Unternehmens ab; Für KMU wurde ein „SafePlay“-Ansatz empfohlen, während große Unternehmen in der Lage waren, sich komplexeren Märkten zuzuwenden und dabei Kosten und Risiken zu verwalten.“
Die erfolgreichsten internationalisierten Unternehmen erleben eine Ausweitung ihres Geschäfts Einkommensdynamik und Vermögenswerte, die für die allgemeine Stichprobe entstanden sind. Diese Unternehmen verzeichneten einen durchschnittlichen Anstieg ihres ROE von 13 % im Jahr 2009 auf 15,3 % im Jahr 2014 und reduzierten ihr D/E im gleichen Zeitraum von 1,12 auf 0,58, wodurch sich ihr Solvabilitätsgrad im Vergleich zur gesamten Stichprobe verbesserte.
Zusammenfassend Der internationale Wachstumsprozess bietet daher Nachhaltigkeit und Profitabilität, wenn dies durch eine ausgewogene Finanzstruktur und eine angemessene Zusammensetzung zwischen Exporten und Direktinvestitionen begünstigt wird. Das Ziel der Kostendämpfung scheint nicht mehr die erfolgreiche Strategie zu sein in einem Kontext, in dem entwickelte Märkte, die eher für kleinere Unternehmen typisch sind, den Mehrwert von „Made in Italy“ erkennen.
