Wie viele Emotionen in der Sitzung am Anfang der Woche. Das große Duell auf der Generali zwischen Banca Intesa und Mediobanca mit viel Twist bei geschlossener Börse hielt die Spannung auf der Piazza Affari hoch. Und auch heute Morgen macht er weiter von sich reden: Die besten Aktien des Ftse Mib sind die von Generali (+8 %) und Mediobanca (+7,5 %), während Intesa Sanpaolo am Ende der Liste reist (-3,6 %). In der Zwischenzeit hat die Flut von Ankündigungen aus dem Weißen Haus an der Wall Street und darüber hinaus eine Adrenalinüberdosis verursacht. Aber die Wirkung ist vorerst eher Verwirrung als Begeisterung.
Aber gehen wir der Reihe nach vor. Gestern Abend gab Generali den Erwerb von 3,01 % der Stimmrechte von Intesa San Paolo über ein Wertpapierdarlehen bekannt. Damit demonstriert das Unternehmen, dass es die Gerüchte um das Interesse der Bank am Leone sehr ernst genommen hat, wuchs gestern auf der Piazza Affari stark auf die Welle des Pressescoops, wonach Intesa an einem Einstieg bei Generali bis knapp unter die Übernahmeschwelle interessiert war Gebot von 25 %, um eine französische Achse (Axa- Mediobanca- Unicredit) an der Spitze des ersten italienischen Unternehmens zu vermeiden.
Vor dem Epilog hatte der Markt Generali belohnt und Intesa seit dem Morgen „bestraft“: Das Triester Unternehmen gewann 3,94 % (mit einem Maximum von bis zu 7 %) mit Trades, die mehr als das Vierfache des Monatsdurchschnitts betrugen; Intesa verlor 2,91 % bei leicht überdurchschnittlichen Volumina in einem noch schwachen Bankenumfeld. Banca Generali folgt ebenfalls, +6,11 %.
ALLIANZ VERBÜNDET MIT CA' DE SASS, MINALI IN RICHTUNG AUSGANG VOM LION
Der Umzug gestern Abend hat wohl jede Übernahme in Triest vereitelt. Laut TUF werden nämlich bei gegenseitigen Beteiligungen diejenigen, die die 3%-Grenze als Zweites überschreiten, über diese Schwelle hinaus ihre Stimmrechte eingefroren und müssen die überschüssige Quote innerhalb von 12 Monaten verkaufen. Jeder Chemistry-Zug an diesem Punkt hat seine Waffen stumpf. Die einzige Möglichkeit, die die TUF ins Auge fasst, ist die Abgabe eines Übernahmeangebots oder öffentlichen Angebots für mindestens 60 %, eine Operation, die bei aktuellen Börsenwerten über 12 Milliarden wert sein könnte, in jedem Fall in Reichweite der von ihr geführten Bank Carlo Messina.
Das Ziel von Intesa, das diese Woche die Vorstandssitzung abhalten wird, wäre die Errichtung eines Bancassurance-Pols in Italien, indem die Aktivitäten von Generali mit denen von Intesa Sanpaolo Vita kombiniert und gleichzeitig die Aktivitäten außerhalb Italiens an andere Betreiber wie die Allianz übertragen würden oder Axa. Morgen tagt auch der Verwaltungsrat von Generali: Der Rücktritt von General Manager Alberto Minali steht auf der Tagesordnung.
Wir werden heute Morgen sehen, ob der Schritt von Generali die Projekte von Intesa gefährdet hat oder ob eine milliardenschwere Entscheidungsschlacht um das finanzielle Gleichgewicht der Bel Paese droht.
TRUMP VERSPRICHT MEHR STEUERSENKUNGEN
Zyklon Trump ist in Aktion getreten. Gestern hat der neue Präsident die Vereinigten Staaten aus dem TPP, dem Handelsabkommen, das 12 asiatische und amerikanische Länder zusammenführt, zurückgezogen. „Ein selbstmörderischer Schachzug – kommentierte Senator John McCain – der Pekings Einfluss Tür und Tor öffnet“. China gab gestern bekannt, dass die Aiib, die von China geförderte Bank für Infrastrukturinvestitionen, nun 25 Mitglieder hat. Trump bekräftigte zudem seine Bereitschaft, die NAFTA-Abkommen mit Mexiko und Kanada schnellstmöglich neu zu verhandeln. Dann, als er eine große Delegation von Unternehmern traf, wiederholte er seinen Wunsch, die „Steuerrevolution“ schnell voranzutreiben: niedrige Sätze für diejenigen, die in den USA arbeiten, eine Belastung für diejenigen, die Waren aus dem Ausland importieren.
Heute erstreckt sich die Tour de Force auf die Automobilwelt: Die Führungskräfte von Ford, GM und Fiat Chrysler werden im Weißen Haus empfangen, natürlich vertreten durch Sergio Marchionne. In Wahrheit hat viel Aktivismus den Markt kalt gelassen: Die Zeit der Versprechungen ist vorbei.
MNUCHIN (DARLING): STARKER DOLLAR KANN SCHADEN
Die asiatischen Märkte haben Trumps protektionistische Knochen ohne größere Schocks absorbiert. Nach dem gestrigen starken Einbruch (-1,2 %) fiel die Tokioter Börse um 0,1 %.Die tröstlichen Daten zur Industrieproduktion, die vom PMI-Index eintrafen, begrenzten den Schaden. Hongkong ist auf positivem Boden.
Der Dollar war jedoch stabiler und fiel sieben aufeinanderfolgende Sitzungen. Der Euro stieg gegenüber der US-Währung von 1,076 auf 1,070. Der Dollar verlor gestern 1,7 % gegenüber dem Yen. Finanzminister Steven Mnuchin sagte heute Abend, dass ein starker Dollar schlecht für die US-Wirtschaft sein könnte. Die US-Aktien sind im Minus: Der Dow Jones verliert 0,14 %, S&P500 -027 %. Der Nasdaq blieb fast unverändert (-0,04 %).
Der starke Rückgang von Qualcomm (-12,7 %) nach Bekanntgabe der Klage von Apple gegen den Chiplieferanten belastet die Liste. General Electric verlor 2,2 %, McDonald's -0,7 % % trotz eines Quartals mit über den Schätzungen liegenden Umsätzen und Gewinnen. Stattdessen sind die Konten von Yahoo! besser als prognostiziert, Post-Market-Wachstum von 1,2 %. Das Unternehmen hat bestätigt, dass der Verkauf an Verizon im zweiten Quartal abgeschlossen wird.
Ein Bundesgericht hat die 37-Milliarden-Dollar-Fusion der beiden Krankenkassen Aetna und Humana blockiert. Der Richter stimmte den zuständigen Kartellbehörden zu, die moniert hatten, dass die Integration den Wettbewerb in der Branche gefährde.
Die Ölpreise haben sich heute Morgen erholt: Brent bei 55,49 Dollar (+0,5%), Wti bei 53 Dollar. Der Energieindex fiel jedoch (-1,1%), am schlimmsten gestern. Halliburtons Verlust im Quartal (-2,9 %), schlimmer als erwartet, belastete den Sektor. Exxon (-0,9 %). Eni (-1,5 %), Saipem (-1,2 %) und Tenaris (-1,2 %) waren auf der Piazza Affari schwach.
EUROPA VOR GERICHT: BREXIT UND ITALICUM BEI BARRIER
Tag der Talfahrt für die europäischen Börsen, an dem Anleger nach den ersten Schritten von Präsident Trump besorgt in die Zukunft blicken. Heute beginnt die Consulta mit der Prüfung von Beschwerden gegen das neue Wahlgesetz, das Italicum.
Tech-Aktien (Stoxx -1,1 %) und Banken (-1,2 %) und Banken (-1,3 %) sind im Minus, Ölaktien ebenfalls im Minus (-0,78 %) Die Mailänder Börse ist trotz des Blitzkriegs um Generali schwach Der Ftse Mib-Index schloss die Sitzung mit -19.328 % bei 0,6 Punkten und verschlechterte sich im letzten Teil der Sitzung. Paris (-0,7 %) war ebenfalls rückläufig, Frankfurt (-0,8 %) war schlechter Madrid (-0,7 %) London ebenfalls rückläufig (-XNUMX %).
Theresa May, die Donald Trump am Freitag in Washington treffen wird, kündigte ein bevorstehendes Treffen mit dem chinesischen Ministerpräsidenten Xi Jingping an. Unterdessen wird heute das Urteil des Obersten Gerichtshofs über die Berufung der Regierung gegen die Verpflichtung erwartet, dem Brexit eine Abstimmung im Parlament voranzustellen
Laut einer Mitteilung des Europäischen Stabilitätsmechanismus ESM haben die Regierungen der Eurozone den kurzfristigen Schuldenerlass für Griechenland freigegeben.
Schatzauktionen laufen. HÖCHSTER SPREAD MIT MADRID SEIT 2012
Am Rentenmarkt schloss der Zinssatz für zehnjährige Anleihen im Dezember 2,06 nach einem Anstieg auf 2026 %, dem höchsten Stand der letzten sechs Wochen, die Sitzung knapp über 2 %. Der Spread zum Bund lag bei 170 Basispunkten, nachdem er mit 173 den höchsten Wert seit dem 12. Dezember erreicht hatte.
Der Spread gegenüber Spanien hat sich wieder deutlich verschlechtert: Der Btp/Bono-Gap ist mit 57 Cent auf den höchsten Stand seit Februar 2012 gestiegen. Anlässlich der Platzierung am kommenden Donnerstag, 26. Januar, will das Wirtschaftsministerium bieten zwischen 2 und 2,5 Milliarden Euro von Ctz 28. Dezember 2018 und von 0,5 bis eine Milliarde dl indexierter Btp.
BANKEN, NUR CREVAL-FLIEGEN, UNICREDIT-DIAGRAMME
Banken in Europa sind schwach (-1,2%), Italien ist schlechter (-2,3%). Die Ausnahme bildet Creval (+ 2,3 %) aufgrund der Fusionshypothese mit Bper (-2,3 %). An der Operation könnte auch Unipol (+1,6 %) beteiligt sein.
Am Tag des Wirksamwerdens des Aktiensplits verkaufte Unicredit rund 2,8 %. Die BPM gingen ebenfalls zurück (-2,8 %). Der Verband Lisippo, einer der Bezugspunkte für die pensionierten Mitglieder des Instituts, hat das Ergebnis der außerordentlichen Sitzung vom 15. Oktober letzten Jahres angefochten, die der Fusion mit der Banco Popolare und der Geburt der Banco Bpm Spa grünes Licht gegeben hat.
ENEL LÄSST DEN GUTSCHEIN WIEDERHER. PARMALAT, ÜBERNAHMEANGEBOT BIS ZUM 8. FEBRUAR GESTOPPT
Enel schloss bei 4,084 Euro, nachdem er heute eine Dividende von 0,09 Euro ausgeschüttet hatte. Die für die Ablösung bereinigte Schwankung beträgt +0,8 %. Nun, das Automobil. Fiat Chrysler +1,6 %, Cnh und Brembo um etwa einen halben Prozentpunkt. Telecom Italia -0,7 % trotz der Beförderung des amerikanischen Maklers Raymond James zu Strong Buy.
Im Luxusbereich Ferragamo +1,1 %, Yoox +0,9 % und Luxottica -2,1 %. Consob hat die Fristen für die Prüfung des Dokuments der Opa Lactalis zu Parmalat ausgesetzt, um weitere Informationen zu den laufenden Streitigkeiten, insbesondere mit Citigroup, zu sammeln. Die Kommission hat bis zum 8. Februar Zeit, um eine Antwort zu geben.
