Was wird Generali mit den 3 % an Intesa Sanpaolo tun, die gekauft wurden, um sich gegen die Übernahme der Bankengruppe zu wehren? Von wem wurde es gekauft? Und was wird das Unternehmen tun, um sein Kapital zu stärken und sich vor möglichen zukünftigen feindlichen Bewegungen zu schützen?
Die Fragen eines Kleinaktionärs und die Antwort stehen am Ende der Generali-Jahresversammlung in Triest, der 186. Versammlung seit ihrer Gründung, und es gibt nicht wenige italienische Gruppen, die eine solche Langlebigkeit vorweisen können. Dies sind die Fragen, die der Markt stellt, und sie stellen den steinernen Gast einer Versammlung dar, die die Anwesenheit von 52,24 % des Kapitals verzeichnet und bei der der CEO der Gruppe, Philippe Donnet, eine "neuer strategischer Plan, um die Vermögensverwaltung zu einer erheblichen Gewinnquelle zu machen“, am 11. Mai mit der vierteljährlichen und bei dieser Gelegenheit wird verstanden, ob Akquisitionen vorgesehen sind; erklärt, dass die Die Beteiligung von Intesa ist nicht von strategischer Bedeutung und es besteht die Aussicht auf einen kurzfristigen Verkauf; Ort „im Laufe des Jahres 2018“ der Start von Phase 3, der „entwicklungsorientierten“. Unterdessen sendet er drei präzise Botschaften an Aktionäre und Investoren: Die Umsetzung der Strategie "verlauft diszipliniert, im Einklang mit dem Plan für 2018 und ermöglicht es uns, Einsparziele bei den Betriebskosten zu beschleunigen". Der Operatives Ergebnis 2016 war „das Beste in der Geschichte von Generali“ so stark, dass die Dividende gegenüber dem Vorjahr um 11 % gestiegen ist. Und für die 2017 „Der Start war positiv, wenn auch herausfordernd, wir werden die Details im Mai bekannt geben“.
Das Treffen ist eine Gelegenheit, Bilanz über die Aktionärsstruktur zu ziehen, die ein Wachstum der ausländischen Fonds verzeichnet, die auf 24,4 % (+4,5 % im Vergleich zum Vorjahr) gestiegen ist, und ein Jahr 2016 zu feiern, das mit einem Zahlenrekord für Leo endete. Die drei starken Aktionäre sind Mediobanca (12,98 %), Franccesco Gaetano Caltagirone (der im April auf 3,65 % stieg) und Leonardo Del Vecchio mit 3,16 %.
DAS KLETTERN IST VERSTANDEN
„Wenn wir dem Markt etwas mitzuteilen haben, werden wir es umgehend tun“, antwortet der CEO der Gruppe, Philippe Donnet. Und er fügt hinzu: „Die Beteiligung an Intesa hat nicht den Charakter einer strategischen Beteiligung und wird im besten Interesse aller Aktionäre verwaltet. Zu einer Zeit, als Presseerklärungen – nicht dementiert – von einer möglichen Operation von Intesa Sanpaolo sprachen, zudem in vermeintlichem Zusammenhang mit internationalen Themen, war der Kauf der 3%-Beteiligung das Naheliegendste, um eine Anhäufung von Anteilen an Generali zu vermeiden die Zahlung einer Prämie. Die Operation kostete 1 Milliarde und wurde durch Inanspruchnahme des freien Eigenkapitals des Unternehmens als Aufwand verbucht und hat daher keine Auswirkungen auf die Zahlungsfähigkeit der Gruppe“.
MEDIOBANCA UND DER AUSGANG VON MINALI
Die Gerüchte um den Aufstieg sind daher „Schatten“ wie der Vizepräsident von Leone, Caltagirone, am Vorabend des Treffens erklärte – das erste drei Monate nach der nie geborenen Verlobung mit Intesa – oder eine Gefahr (angesichts der Beteiligung von Axa), gegen die umgehend gehandelt werden musste, um die italienische Identität der Gruppe zu wahren? Im Hintergrund bleibt die Krux der Expansion des Unternehmens und die Rolle der Mediobanca: Wie sehr hat sie den Konzern – fragte ein Aktionär – beim Ausstieg des General Managers Alberto Minali beeinflusst? "Minali ist nicht auf Kollisionskurs mit Mediobanca gegangen - antwortet diplomatisch der Präsident der Gruppe Gabriele Galateri di Genola - es gab Probleme mit dem nicht optimalen Funktionieren des Top-Managements und deshalb mussten wir uns trennen".
WACHSTUM AN BÖRSE UND KONTEN 2016
Um die Aktionäre zu beruhigen, die zuschauen Marktkapitalisierung, Philippe Donnet denkt darüber nach. „Es ist wahr – räumt er ein – dass die Entwicklung unserer Aktie an der Börse von Januar 2016 bis letzten November nicht positiv war. Aber – so der CEO – der Markt kannte die Hebel nicht, mit denen wir unsere Exzellenzziele erreichen wollten. Wir haben sie letzten November auf dem Investors Day in London vorgestellt – fügt er hinzu – und seitdem hat die Generali-Aktie an der Börse 30 % zugelegt und sowohl den europäischen Versicherungsindex als auch die Performance unserer Wettbewerber übertroffen.“ Donnet wird die Informationsbemühungen vorantreiben, die bereits von Analysten positiv gewürdigt wurden, in der Überzeugung, dass "unser heutiges Potenzial von der Börse unterschätzt wird, aber anerkannt wird, weil wir dem Markt unsere Fähigkeit beweisen werden, alle unsere Ziele zu erreichen".
Generali schließt das Rampenlicht auf 2016 ab, indem es mit 4,8 Milliarden den besten Betriebsgewinn aller Zeiten, Verbesserungen in allen Geschäftsbereichen und einen Nettogewinn von 2,08 Milliarden erzielt. Die Betriebskosteneinsparungen beliefen sich in reifen Märkten (erstmals) auf 70 Millionen von einem Ziel von 200 Millionen im Jahr 2018. Die operativen Barmittel stiegen gegenüber 200 um 2015 Millionen (auf 1,9 Milliarden gegenüber 1,7 Milliarden). Prämieneinnahmen im Lebensversicherungsgeschäft überstiegen 12 Milliarden „an der Spitze der Vergleichsgruppe“. Die Dividende für 2016 steigt von 72 auf 80 Cent und wird am 24. Mai ausgezahlt.
„Wir sind gut aufgestellt, um unsere Ziele für 2018 zu erreichen“, fasst Donnet zusammen. „Mit Blick auf die Zukunft von Generali – fährt er fort – möchte ich abschließend sagen Das Unternehmen hat seine finanzielle Umstrukturierung abgeschlossen und seinen industriellen Stärkungsplan zur Hälfte abgeschlossen. Sobald es abgeschlossen ist, werden wir in der Lage sein, einen ehrgeizigen Plan für Wachstum und Entwicklung zu entwerfen die von soliden Fundamenten ausgeht. Das ist mein persönliches Engagement.“ Akquisitionen auf 2018 verschoben? Es scheint so, es sei denn, Chancen und Gelegenheiten bieten sich an, um vor dem Ende des Plans ergriffen zu werden.
Die Versammlung genehmigt den Jahresabschluss mit bulgarischer Mehrheit (98,6 % des anwesenden Kapitals). Dasselbe gilt für die weiteren Traktanden: Ernennung und Vergütung der Revisionsstelle, Vergütungsbericht, Long-Term Incentive Plan 2017, Plan zum Kauf eigener Aktien und Delegation des Rechts auf Gratiserhöhungen.
