Die Zeit der Abrechnung kommt für Corporate America und die Börsen, die die Auswirkungen des hohen Dollars fürchten, verlangsamen sich. Sogar Hongkong (-1,1%) verlangsamt sich nach dem wahnsinnigen Ansturm (+14% in fünf Tagen). Shanghai (+0,3 %) und Shenzhen (+0,1 %) liegen weiterhin im positiven Bereich. Die anderen Märkte in der Region wurden von der Enttäuschung darüber belastet, dass Singapurs Diskontsatz nicht gesenkt werden konnte. In Tokio schwankt der Nikkei-Index um 19.900, ohne den Impuls zu finden, 20 zu überschreiten, im Einklang mit der Vorsicht der US-Preislisten.
Sogar an der Wall Street machte der Nasdaq-Index nach dem Überschreiten von 5.000 Punkten schnell eine Kehrtwende: Der Times Square-Index fiel am Ende der Sitzung um 0,15 % auf 4.988,25. Stärker fielen die Verluste des Dow Jones (-0,45 %) und des S&P 500 Index (-0,46 %) aus. Fitchs Bestätigung des Triple-A-Ratings für US-Schuldentitel, motiviert durch die „außergewöhnliche Flexibilität“ der Wirtschaft, ist nichts Neues.
JP MORGAN ERÖFFNET DIE FASHION SHOW, APPLE VERKAUFT AN EINEM TAG EINE MILLION UHREN
Die Sitzung war am Vorabend des großen Bilanzereignisses von negativen Prognosen zu Unternehmenskonten geprägt. Von heute Abend bis Freitag wird 35 Big mit einer Kapitalisierung von 14 % der US-Börsen nach so vielen Prognosen ein erstes reales Bild der US-Wirtschaft in Zeiten des starken Dollars bieten. Die Banken werden die Parade eröffnen: heute Abend JP Morgan und Wells Fargo, morgen Bank of America, Donnerstag Citigroup und Goldman Sachs. Am Freitag wird General Electric an der Reihe sein, gestern -3,1 % auf der Welle der Realisierungen nach dem Sprung von 11 % am Freitag.
Unter den heutigen Makrodaten sticht der Trend der Einzelhandelsumsätze im März besonders hervor. Bemerkenswert sind die Gewinne von Netflix (+4,4%) bis zum Split der Aktien. Auf der anderen Seite schloss Apple trotz des Rekorddebüts der i Watch (-0,2%): Am vergangenen Freitag, dem Tag des Verkaufsdebüts in neun Ländern, überschritt das neueste Apple-Produkt allein in den Vereinigten Staaten die Marke von einer Million Verkäufen Vereinigt.
BUSINESS CENTER ÜBERSCHREITET 24 TAUSEND
Die Mailänder Börse konnte stattdessen 24 Punkte klettern und bis zum Ende der Sitzung an der Spitze bleiben. Tatsächlich schloss der FtseMib-Index (+0,5 %) bei 24.008 und damit auf einem Niveau, das seit Januar 2010 nicht mehr erreicht wurde. Auch der spanische Steinbock (+0,6 %) und der Pariser Cac-1 (+40 %) schnitten gut ab. Frankfurt (-0,26 %) und London (-0,18 %) sind im Minus.
BTP ITALIA STARTET GUT: 3,3 MILLIARDEN € AM PROMO DAY ERHOBEN
Die achtjährige Platzierung des neuen Btp Italia hat begonnen, die sich an Kleinanleger mit einer Mindestrendite von 0,5 % richtet. Am ersten Tag des Angebots erreichten die Bestellungen 3,377 Milliarden. Ein gutes Ergebnis: Die letzte Btp Italia, im Oktober 2020 (sechs Jahre alt), wurde am Ende des ersten Angebotstages für knapp 3 Milliarden angefordert, während der endgültige Betrag der Emission bei rund 7,5 Milliarden lag ( knapp über 4,5 für Privatkunden und knapp unter 3 für institutionelle).
Steigende Zinsen von historischen Tiefstständen bei der Auktion für mittelfristige Anleihen: Die neue Dreijahresperiode wurde von 0,23 % Mitte März auf 0,15 % vergeben. Es wurde mit 0,89 % (von 0,71 %) auf das siebenjährige Jahr entschieden. Neues Rekordtief von 1,64 % für die Btp 15 (gegenüber 2,10 % im Februar). Zusammenfassend eine positive Auktion, insbesondere wenn man sowohl die Btp Italia als auch das reiche Angebot der Eurozone berücksichtigt: 40 Milliarden in allem, das Maximum seit letztem Mai.
A2A UND SAIPEM, DIE ZWEI STERNE DES TAGES
Piazza Affari hat gestern den Industrieplan von A2A (+2,5%) beworben, der unter anderem die Bündelung anderer Versorgungsunternehmen rund um den Hub Mailand vorsieht. Mediobanca hat seine Empfehlung von Neutral auf Outperform angehoben. Die Analysten der Citigroup erhöhten das Kursziel der Aktie von 1,5 Euro auf 1,4 Euro und bestätigten damit die Kaufempfehlung. Banca Akros senkte stattdessen das Rating des Wertpapiers von kumuliert auf neutral, wobei das Kursziel von 1,1 Euro auf 1 Euro angehoben wurde. Unter den anderen Unternehmen im Vermögenssektor stieg Enel um 1,4 %. Goldman Sachs erhöhte das Kursziel der Aktie von 4,4 auf 4,45 Euro und beließ das Rating unverändert bei neutral. Enel Green Power +1,3 %, Terna +1,7 %, Snam +1,4 %.
Im Öl- und Gassektor sticht die Performance von Saipem hervor (+3 %). Der auf langfristige Anlagen spezialisierte kalifornische Fonds Dodge & Cox stockte seinen Anteil von 10,4 auf 11,9 % auf. Die Muttergesellschaft Eni stieg um 0,5 %, Tenaris um -0,5 %.
FCA: +15,9 % IN EUROPA. ELKANN: DIE BRANCHE AUF DEM WEG ZU NEUEN AGGREGATIONEN
Zwei Tage nach dem Board of Directors zum Quartalsbericht ist Fiat Chrysler um 0,4 % gestiegen. Nach Börsenschluss wurden im März die ersten Schätzungen der Autoverkäufe in Europa veröffentlicht. Die Registrierungen der Gruppe stiegen um 15,9 % stärker als der Marktdurchschnitt, gleich 10,9 %. Ebenfalls gestern platzierte die FCA Bank, das Joint Venture zwischen der Fiat-Chrysler-Gruppe und Credit Agricole, eine vorrangige unbesicherte Anleihe in zwei Tranchen über insgesamt eine Milliarde Euro und sammelte Aufträge für über 5 Milliarden.
Die variabel verzinsliche Tranche wurde zum Nennwert bewertet, mit einer Rendite von 90 Basispunkten über dem 3-Monats-Euribor. Die festverzinsliche Tranche, Kupon 1,375 %, wurde mit einer Rendite von 1,432 % bewertet, was einer Prämie von 122 BP über Midswap entspricht. Das Rating des Emittenten ist Baa3 von Moody's, BB+ von S&P und BBB- von Fitch. Das Unternehmen erhielt von der Banca Akros eine Anhebung des Kursziels von 20,5 Euro auf 13,8 Euro und die Bestätigung der Kaufempfehlung.
Gestern, am Vorabend der Vorstandssitzung von Exor, schickte der Vorsitzende John Philip Elkann einen Brief an die Aktionäre des Finanzunternehmens, in dem er im Einklang mit Marchionnes Gedanken betont, dass sich der Autosektor weiter konsolidieren muss, was in der erfolgen wird nahe Zukunft. „Ich bin überzeugt“, schreibt der Erbe des Hauses Agnelli, „dass sich die Branche weiter konsolidieren muss, und das wird in Zukunft geschehen. Es bleibt zu hoffen, dass die Konsolidierung mehr von Vernunft und gesundem Menschenverstand geleitet wird als von der Notlage; und das wichtige Faktoren wie Identitäten und Kulturen berücksichtigt, wie wir es getan haben, um die typischen Fehler von Eroberungsoperationen zu vermeiden, die zu Spaltungen führen, und stattdessen eine gemeinsame Kultur zu schaffen, die in der Lage ist, nationale Barrieren zu überwinden".
PIRELLI, BENETTON VERKAUFT AUCH AN CHINESEN. COUNTER-OPA SCHWIERIGER
ChemChina hat mit Edizione der Familie Benetton eine bindende Vereinbarung über den Kauf der 1,574 %-Beteiligung an Pirelli unterzeichnet, die sich direkt im Besitz von Edizione befindet. Der Preis ist derselbe wie der des Übernahmeangebots, das der chinesische Konzern und seine italienischen Verbündeten für die Bicocca-Gruppe nach dem Kauf des Camfin-Pakets angekündigt haben, 15 Euro pro Aktie nach Ablösung der Dividende. Laut einer Mitteilung sieht die Vereinbarung auch den Verkauf von rund 3% von Pirelli vor, die derzeit der möglichen Wandlung der 200 begebenen Wandelschuldverschreibung in Höhe von 2013 Millionen durch Annahme des Übernahmeangebots dienen, „soweit dies gemäß der Verordnung von möglich ist des Darlehens und in Übereinstimmung mit den Bedingungen desselben". Auf diese Weise erwarb ChemChina mehr als 30 % der Stammaktien von Pirelli, wenn man bedenkt, dass Camfin 26,2 % kontrolliert, was die Möglichkeit eines Gegenübernahmeangebots weiter ausschließt.
SOUL FLY, MPS ERLEIDET DEN NOMURA-EFFEKT
Die großen Banken haben sich wenig bewegt: Unicredit +0,3 %, Intesa +0,3 %. Bad Monte Paschi (-2,34 %). Die Bank teilte mit, dass am Ende des Geschäftsjahres 2014 der Wert des Engagements gegenüber Nomura im Verhältnis zum regulatorischen Kapital bei 34,68 % auf konsolidierter Ebene und bei 35,55 % auf individueller Ebene lag und damit die regulatorische Schwelle von überstieg 25%. Für Banca Akros (Rating ausgesetzt, Tp 0,65 Euro) wird das Problem des „Überengagements gegenüber Nomura mit der Kapitalerhöhung von 3 Milliarden Euro gelöst“.
Die Vermögensverwaltung ist brillant: Die Flucht der Anima Holding geht weiter (+6,99 %), die von Mediobanca Securities eine Erhöhung ihres Kursziels von 7,8 auf 9,4 Euro erhielt, mit einer bestätigten Outperform-Empfehlung. Mediolanum +3,3%.
CONSOB SAGT NEIN ZUR ÜBERNAHME BIS VON EI TOWERS
Consob hat das öffentliche Kauf- und Umtauschangebot von Ei Towers auf Rai Way auch in der neuen Version abgelehnt. Tatsächlich hatte der Vorstand der Tochtergesellschaft Mediaset am 10. April die Mindestschwelle, an die die Wirksamkeit des Übernahmeangebots gebunden sein sollte, von 66,7 auf 40 % gesenkt. Dies reichte jedoch nicht aus, um grünes Licht von der Kommission unter dem Vorsitz von Giuseppe Vegas zu erhalten. In der gestern Abend von Consob herausgegebenen Pressemitteilung wird betont, dass das neue Angebot „abgesehen davon, dass es keine Mitteilung gemäß Art. 102 des TUF“, hat „nicht die Voraussetzungen, um ein neues Verfahren einzuleiten, ohne die Gründe für die Senkung des Schwellenwerts auf 40 % anzugeben, insbesondere im Hinblick auf die Hypothese, dass er als derzeitiger Mehrheitsaktionär von Rai Way bleibt, wurde das Industrieprojekt zur Schaffung eines einzigen nationalen Betreibers nicht von diesem Anteilseigner geteilt".
Mediaset gewinnt 2,6 %. Auch Telecom Italia schnitt gut ab (+2%).
YOOX BEGINNT WIEDER, GUTER MONCLER
Endlich der Luxus. Yoox ist wieder auf dem Laufenden, der die gestrige Sitzung mit einem Plus von 5,56 % bei 28,87 Euro beendete. Die Aktie profitierte vom Exane-Bericht, der das Kursziel von 34 Euro auf 22 Euro anhob (Outperform-Rating bestätigt). Unter den anderen Aktien des Sektors schnitten Moncler (+1,97 %) und Luxottica (+0,49 %) gut ab. Tod's (-0,73 %) und Salvatore Ferragamo (-0,25 %) sind im Minus.
