I Renditen italienischer Pensionskassen sind mit einem positiven Trend in das zweite Halbjahr 2021 gestartet. Laut einer von der Bff-Bankengruppe veröffentlichten Analyse verzeichneten die Betrieblichen Pensionskassen (FPN) im Juli ein Renditeplus von 0,75 % (auf Basis derIndex BFF-MI Allgemein). Offene Pensionskassen werteten dagegen um 0,83 % auf (in diesem Fall ist die Referenz der Index des Bff Generale). Darüber hinaus verzeichneten sowohl die ausgehandelten als auch die offenen Pensionsfonds seit Anfang 2021 in Bezug auf die Zinskurve einen Anstieg von rund 3,1 %.
AKTIEN- UND HANDELS-PENSIONSFONDS
Im Detail, so die Bff Bankengruppe weiter, waren die treibenden Kräfte im Juli die aktienähnlichen Betriebsrentenkassen (+1,01 %), die, wenn auch leicht, die ausgewogenen Kassen (+0,94 %, sowohl bei Verhandlungs- als auch bei unbefristeten Darlehen, dank) übertrafen zu einer positiven Entwicklung sowohl auf der Aktien- als auch auf der Rentenseite).
Die Performance offener Aktien-Pensionsfonds (+0,82 %) war weniger glänzend, gebremst durch die Korrektur an den Aktienmärkten der Schwellenländer, die wiederum durch Verzögerungen bei Impfkampagnen und die Verschärfung der chinesischen Regierung bei Hightech ausgelöst wurde . Diese negativen Daten wurden jedoch mehr als ausgeglichen durch die anhaltende Wertsteigerung der wichtigsten westlichen Börsen, beginnend mit der Wall Street, die weiterhin Rekorde brach – und immer noch hält.
BOND PENSIONSFONDS
Auch für Rentenfonds, die ihre Anlagen auf den Rentenmarkt konzentrieren, war der Juli ein positiver Monat, und dies trotz der zunehmend akkommodierenden Haltung der Federal Reserve und der Europäischen Zentralbank.
Nach den jüngsten Ankündigungen der Notenbanker Jerome Powell (Fed) und Christine Lagarde (EZB) erwarten Händler nun, dass die Geldmärkte – trotz besserer Daten zum BIP-Wachstum und zur Inflation sowohl in den USA als auch in der Eurozone – für einige weiterhin expansiv bleiben werden Zeit zu kommen (eine Perspektive bestätigt durch die Eurotower Governing Council gestern statt).
Dieses Szenario ließ die langfristigen Zinsen in den Vereinigten Staaten und im europäischen Währungsraum sinken, aber offene Rentenfonds mit Rentencharakter verzeichneten im Juli mit einem Renditeanstieg von 0,89 % dennoch eine positive Performance.
