Im März 2014 erreichte der Wert der von italienischen Haushalten gehaltenen Finanzanlagen 3.858 Milliarden Euro und machte das wiedergut, was während der Krise verloren gegangen war. Die Wertsteigerung des Geldvermögens erklärt sich sowohl aus der positiven Rendite, die die Haushalte aus dem Portfolio erzielt haben, als auch aus einem moderaten Anstieg der Neuanlagen.
Diese umfassendere Möglichkeit, Ressourcen in Finanzanlagen zu investieren, ist nicht nur das Ergebnis größerer Ersparnisse, sondern auch das Ergebnis neuer Trends, die die Investitionsentscheidungen privater Haushalte bestimmen: Wohnraum ist zu einer weniger rentablen Investition geworden, mit geringer Liquidität, riskanter, Außerdem ist die Verwaltung komplex. Es besteht ein Interesse der Haushalte daran, einen Teil ihres Vermögens vom Immobiliensektor in den Finanzsektor zu verlagern.
Im März dieses Jahres erreichte der Wert der von italienischen Haushalten gehaltenen Finanzvermögenswerte 3.858 Milliarden Euro und glich damit die während der Krise verlorenen Verluste vollständig aus.
Trotz der Schwierigkeiten der letzten Jahre sind die Italiener mit einem Pro-Kopf-Wert an Geldvermögen von über 65 Euro im internationalen Vergleich immer noch reich, während die Franzosen und Deutschen bei etwa 63, die Spanier bei 40 bleiben.
In Italien lässt sich die Werterholung des Geldvermögens hauptsächlich durch die positive Rendite erklären, die die Haushalte mit ihren Portfolios erzielt haben. Darüber hinaus kam es in den letzten Jahren trotz anhaltender Stagnation der Einkommen auch zu einem sukzessiven Anstieg der Neuinvestitionen.
Diese umfassendere Fähigkeit, Ressourcen in Finanzanlagen zu investieren, ist nicht nur das Ergebnis größerer Ersparnisse, sondern auch das Ergebnis der neuen Trends, die die Anlageentscheidungen der Haushalte leiten und die Zusammensetzung des Gesamtvermögens, sowohl finanzieller als auch realer Natur, anpassen. an den veränderten äußeren Kontext.
Das Haus ist zu einer weniger rentablen Investition geworden, weniger liquide, riskanter und komplexer in der Verwaltung. Wir beobachten daher ein Interesse der Haushalte, einen Teil ihres Vermögens vom Immobiliensektor in den Finanzsektor zu verlagern, was zur Erklärung der Wertsteigerung von Finanzanlagen beiträgt.
Ein Prozess, der gerade erst beginnt, aber in Zukunft weitergehen könnte, wenn auch langsam. Um das Ausmaß einzuschätzen, muss man bedenken, dass es dem Immobilienmarkt immer noch gelingt, einen immer noch erheblichen Ressourcenfluss zu mobilisieren: Im Jahr 2013 generierten knapp über 400 Verkäufe einen geschätzten Umsatz von fast 70 Milliarden Euro.
Anhänge: Fokus-Nr. 32. – 09. Oktober 2014.pdf
