Das aktuelle Niveau der US-Zinsen liegt „knapp unter“ dem Normalniveau. Jerome Powell entschied sich unter dem Druck von Präsident Trump, die Schuhe der Taube zu tragen. Vor einem Monat hatte der Fed-Chef argumentiert, es werde noch „einen langen Weg“ brauchen, um die Geldpolitik wieder ins Gleichgewicht zu bringen. Gestern sagte er im Gegenteil, dass von nun an alle Anpassungen an die Wirtschaft gebunden seien. Daraus folgt, dass die Geldkosten in den kommenden Monaten nur sehr allmählich steigen könnten.
Der Kurswechsel hatte unmittelbare Auswirkungen. Nach Powells Rede um 18 Uhr hat die Wall Street einen Aufwärtstrend eingeschlagen, den stärksten der letzten acht Monate: Dow Jones +2,5 %, S&P 500 +2,3 %.
KOPF AN KOPF ZWISCHEN APPLE UND MICROSOFT
Der Nasdaq stieg um 2,95 % unter dem Druck des Duells zwischen Microsoft und Apple um den Titel des kapitalstärksten Unternehmens der Welt. Abschließend gewann Apple knapp (+3,85 %), aber Microsoft (+4 %) bestätigte, dass es nach den Erfolgen des Cloud Computing am hellsten war.
TRUMP VERSPRICHT FAHRZEUGAUFGABEN, THUD OF TIFFANY
Auch der Autosektor stieg, nachdem Trump angekündigt hatte, dass er neue Anreize und neue Pflichten zur Verteidigung des Sektors versprach die von GM angekündigten Kürzungen (+ 0,71%).
Auf der anderen Seite sollte der Einbruch von Tiffany (-11,3%) angesichts eines unerwarteten Einbruchs der Käufe chinesischer Kunden beachtet werden: Zölle beginnen, Opfer im Luxussektor zu machen.
BAGS UP AUCH IN ASIEN, DOLLAR DOWN
Der Powell-Effekt wirkte sich aber auch in Asien aus. Die japanische Börse steht kurz davor, ihre fünfte Sitzung in Folge höher zu schließen: Nikkei-Index +0,7 %. Shanghai gewinnt 0,3 %, Taipei 0,4 %, Hongkong liegt auf Augenhöhe, Seoul 0,5 %.
Wie erwartet fielen sowohl der Dollar als auch die Anleihenkurse: Der Euro wurde heute Morgen bei 1,139 gegenüber dem Dollar gehandelt, ein Plus von 0,2 %, nachdem er gestern um 0,7 % zugelegt hatte. Auch die US-Währung verlangsamt sich in Asien. Das Dollar-Yen-Kreuz fällt um 0,3 %; Dollar-chinesischer Yuan -0,3 %, Dollar-koreanischer Won -0,7 %, Dollar-indische Rupie -0,8 %
Kurz gesagt, am Vorabend der Konfrontation mit Xi Jingping brachte Trump wieder Disziplin in die Fed, außerdem geführt, in seinen Worten, „von einem Typen, den ich überhaupt nicht mag“.
ÖL UNTER 60 DOLLAR, ENI SCHWACH
Nachdem Öl der Sorte Brent gestern um fast 3 % gefallen war, erholte es sich in der Nacht und notierte heute Morgen bei 59,2 Dollar je Barrel (+0,5 %). Die US-Ölvorräte stiegen die zehnte Woche in Folge. Der Bestand überstieg 450 Millionen Barrel und kehrte auf den höchsten Stand seit 12 Monaten zurück, aber für Russland, einen der größten Produzenten der Welt, seien Preise auf diesem Niveau kein Problem, sagte Wladimir Putin gestern, wenige Tage nach dem Gipfeltreffen mit Saudi-Arabien . Putins Erklärung scheint Russlands Bereitschaft zu bestätigen, den vor zwei Jahren mit der OPEC unterzeichneten Pakt aufzulösen.
Auf der Piazza Affari Eni -0,4 %, Saipem -0,1 %.
PAOLO ROCCA WIRD IN BUENOS AIRES UNTERSUCHT.
Die argentinische Hauptstadt ist auch der Schauplatz des Sturms, der Tenaris (-7%) mit den Nachrichten auf dem getroffen hatAnklage gegen den Präsidenten und CEO Paolo Rocca, wegen angeblicher Bestechungsgelder, die 2008 an hochrangige Kirchner-Regierungsbeamte gezahlt wurden. Der Club gab heute Abend eine Erklärung ab, in der er sein Vertrauen in Rocca bekräftigte.
Die Mailänder Börse (-0,18%) schloss die Sitzung mit wenig Bewegung bei 19.115 Punkten. Das Handelsvolumen beträgt rund 2 Milliarden Euro. "Die Realität ist, dass wir Aktien untereinander handeln, es gibt keinen Schatten eines ausländischen Investors", kommentierte ein von Reuters befragter Betreiber.
Nur Madrid (+0,19 %) endet im positiven Bereich: Paris unverändert, Frankfurt -0,09 %. London -0,16 %.
AUF 290 VERTEILT, HEUTE DIE LETZTE MITTELFRISTIGE AUKTION DES JAHRES 2018
Sogar die italienische Sekundärseite verzeichnet eine insgesamt ruhige Sitzung ohne größere Stöße, mit einer moderaten Verbesserung der Preise und der Spanne bis zu 290 Punkten (297 das Maximum für den Tag).
Am Morgen wurde die Auktion von 6,5 Milliarden 6-Monats-BOTs erfolgreich durchgeführt, die analog zur vorherigen Emission zu einer Quote von 0,163 % platziert wurden. Es war die einzige BOT-Auktion des Jahres 2018, bei der die ausgegebene Menge (6,50 Milliarden) größer war als die fällig werdenden Wertpapiere (6,05 Milliarden). Der Markt liebt heutzutage kurze Laufzeiten.
Heute werden mittelfristige Wertpapiere versteigert, d.h. bis zu 5,5 Milliarden Btp und Ccteu. Dies ist die letzte mittel-/langfristige Emission, die im Jahr 2018 abgewickelt wird, da das Schatzamt das Angebot Mitte Dezember storniert hat.
BANCO BPM NIMMT FLUG, UNICREDIT FOLGT
Italienische Banker machen Fortschritte: Der Branchenindex steigt um 1,21 % gegenüber einem flachen europäischen Sektor. Um den Sprint à Banco Bpm (+4,39%) am Vorabend eines entscheidenden Vorstands für den Verkauf eines Anteils an notleidenden Krediten und die Umstrukturierung von Verbraucherkrediten zu ziehen, basierend auf dem Verkauf von Agos. Ebenfalls auf dem Vormarsch ist die emittierte Unicredit (+1,89 %). eine Senior-Anleihe in Höhe von 3 Milliarden Euro, mit einer Laufzeit von fünf Jahren, zu einer Rendite von 3 % über dem Referenzwert. Intesa: JP Morgan besitzt 6,952 % des Kapitals, davon 1,941 % mit Stimmrechten.
Eine Steigerung von mehr als 1 % auch für Ubi Banca (+1,25 %). Abseits der Hauptliste, Feuerwerk für Banca Carige (+11,11%): Der Interbank Deposit Protection Fund sollte am Freitag den Beitritt zur 2 Millionen Tier 320-Nachranganleihe genehmigen.
ABER DIE ERHÖHUNG DER FINANZIERUNGSKOSTEN HAT EIN GEWICHT
Die Bemühungen der Banker dienen dazu, den Schaden einer Hochrisikosituation zu begrenzen. Der Ausbruch von Giuseppe Castagna, CEO der Banco Bpm, ist beispielhaft: „Viele Banken – so sagt er gegenüber Reuters – müssen durch die Ausbreitung Kapitalverluste in Milliardenhöhe ertragen, nicht wegen wirtschaftlicher Probleme, die es in Italien heute nicht gibt, sondern wegen eines politischen Wahl sehr stark zuerst mit Gerüchten über einen Ausstieg aus dem Euro, dann mit einem Push-Pull auf Defizitzahlen. Und so können wir uns am Ende keine Risikoreduzierung und Finanzierungsoperationen mit so hohen Sätzen leisten, die dann Auswirkungen auf Unternehmen und Kunden haben, obwohl einige Staatssekretäre sagen, dass es keine Auswirkungen auf Hypotheken gibt.
Die Bestätigung kam von der von Pimco vollständig gezeichneten Unicredit-Anleihe mit einem Spread von 420 Basispunkten auf den Euro-Swapsatz. Die vorherige Ausgabe vom 18. Januar war mit einem Spread von 70 Punkten platziert worden.
Laut der Ratingagentur Fitch bleiben die Prognosen für den italienischen Versicherungssektor negativ. Generali +0,2 %: Die Aufsichtsbehörde IVASS hat die Ausweitung des internen Modells zur Bewertung der Solvabilitätsspanne auch auf Aktivitäten in Österreich und der Schweiz genehmigt. Unipol +0,8 %.
GOLDMAN BOCCIA TIM, SCHWACHES ATLANTIA
Unter Druck steht Tim (-1,15 %), der für die Ablehnung von Goldman Sachs (neutral von Kauf) bezahlt. Das Ja des Senats zur Novelle zur Bestätigung des Anreizsystems zur Schaffung eines bundeseinheitlichen Telefonnetzes berührt ihn nicht.
Schwach Atlantia (-1,18 %) aufgrund der Angst vor den Folgen für Aspi nach dem Einsturz der Morandi-Brücke in Genua.
PIRELLI SIEGT HINTER CONTINENTAL
Der Autosektor hält sich zurück, getroffen von der Drohung mit US-Zöllen. Fiat Chrysler verliert 1,47 %, Brembo -0,95 %, Sogefi -1,28 %. Am schlimmsten ist Pirelli (-3,37 %), ebenso wie die deutsche Continental (-5 % in Frankfurt): Während einer Veranstaltung warnte der Finanzdirektor, dass sich die Rentabilität im ersten Halbjahr 2019 nicht erholen werde.
Nur Ferrari wird gerettet (+1,06 %).
OPS BEI 93 %, LUXOTTICA-DELISTE RABATT
Luxottica -0,6 %) am letzten Tag des auf das Delisting abzielenden öffentlichen Umtauschangebots, das nun als selbstverständlich angesehen wird, da Essilor/Luxottica nach ersten Berechnungen 93 % hätten erreichen müssen. Piazza Affari beginnt, eine seiner wichtigsten Aktien zu verlieren, in Erwartung einer möglichen Doppelnotierung.
Einige mittlere/kleine Kabotagetitel wie Fiera Milano (+9,61 %) und M&C (+9,71 %) verzeichnen nahezu zweistellige Zuwächse.
