Negative Zinsen? "Auf keinen Fall". Neuer monetärer Stimulus? „Wahrscheinlich werden sie gebraucht“, auch wenn sie nicht schmerzfrei sein werden. Aber es gilt alles zu tun, damit aus der Liquiditätskrise der Unternehmen keine Solvenzkrise wird. Fed-Chef Jerome Powell ließ gestern in seiner Rede im Peterson Institute keinen Funken Optimismus aufkommen: Wir stehen vor dem Risiko einer anhaltenden Rezession, die dem Produktionssystem dauerhaften Schaden zufügen könnte, wiederholte er. Powells Worte ließen die Wall Street einfrieren, auch weil sie mit anderen negativen Signalen zusammenfallen. Darunter Donald Trumps Anordnung an die wichtigsten Pensionskassen, nicht in chinesische Aktien zu investieren, was bereits Reaktionen in Peking hervorgerufen hat: Der Yuan schwächt sich wieder ab. In diesem Klima verflüchtigt sich die Hoffnung auf einen schnellen Ausstieg aus dem Ausnahmezustand.
TOKIO (-0,7%) ERLEICHTERT DEN NOTFALL
Die asiatischen Aktienmärkte sind heute Morgen im Minus. Tokios Nikkei verliert 0,7 %: In wenigen Stunden dürfte Premierminister Shinzo Abe eine Lockerung des Ausnahmezustands mit teilweiser Wiederaufnahme der Aktivitäten ankündigen. Hongkongs Hang Seng fiel um 1,1 %, der Shanghai Composite um 0,5 %, Seouls Kospi um 1,1 %.
Deutlich ausgeprägter waren gestern die Reaktionen an den US-Märkten. Der Dow-Jones-Index (-2,17 %) fiel um mehr als 500 Punkte. S&P 500 -1,75 %, Nasdaq -1,55 %.
TRUMP: „ALARM IST DER STOFF REICHER SPEKULATIONEN“
Amerika ist zunehmend gespalten zwischen denen, die möglichst bald alle Geschäfte wieder öffnen wollen – nach dem Vorbild von Elon Musk, der die Tesla-Fabrik in Kalifornien trotz des staatlichen Verbots wieder hochgefahren hat – und denen, die dem Virologen Anthony Fauci vertrauen.
Trump kritisiert die seiner Meinung nach zu pessimistischen Diagnosen der Wall Street, die dazu dienen, neue Hilfen zu erbitten. „Das sind Manöver reicher Leute, die darauf abzielen, mit Rabatten Geld zu verdienen“, twitterte der Präsident.
DIE IN GOLD INVESTIERTEN MITTEL VORAUS
Der Kreuzfahrt-Erdrutsch geht weiter: Royal Caribbean (-5%) hat 28 Schiffe gegen einen Kredit von 3,3 Milliarden verpfändet.
Brent-Öl ist um 1,3 % auf 29,3 Dollar gestiegen, von -2,5 % gestern.
Es hält nur das Gold. Der Gold & General Fund von Blackrock ist seit Jahresbeginn um 55,8 % gestiegen.
Futures signalisieren heute Morgen eine schwache Eröffnung in Europa: London -0,6%.
EU-INDUSTRIELLE PRODUKTION AUF DEM MINIMUM
Das Echo von Jerome Powells Pessimismus trug gestern dazu bei, die Schwäche der europäischen Aktienmärkte zu akzentuieren, auf der vergeblichen Suche nach zumindest einer Spur Optimismus. Die neuen Daten zur Wirtschaftslage helfen nicht weiter: Eurostat hat Daten zur Industrieproduktion in der Eurozone veröffentlicht, die einen Rückgang im März von 11,3 % auf Monatsbasis und 12,9 % auf Jahresbasis zeigen. Dies ist die stärkste Kontraktion aller Zeiten. Italien (-28,4 %) trägt das schwarze Trikot.
DER RELAUNCH-DEKRET HAT BEGONNEN: 484 SEITEN, 55 MILLIARDEN
Der Ministerrat hat endlich zugestimmt das Relaunch-Dekret, ein 55-Milliarden-Maßnahmenpaket zur Bekämpfung der Rezession durch die Unterstützung von Familien und Unternehmen: 25,6 Milliarden werden mobilisiert, um Arbeitnehmer zu unterstützen, durch den Bonus für Selbständige und die Refinanzierung der Cig. Nach den Kämpfen in der Mehrheit wurde auch die Amnestie für die Regularisierung von ausländischen Arbeitnehmern, die im Agrar- und Ernährungssektor beschäftigt sind, sowie von Haushaltsreinigern und Pflegekräften bestätigt. Weitere 16 Milliarden werden investiert, um Unternehmen in verschiedenen Formen zu unterstützen. Für alle mit weniger als 250 Millionen Umsatz wird die Irap-Rate für Juni ausgesetzt.
WIRTSCHAFTSORT - 2,14 %, COMMERZBANK SCHÄCHT FRANKFURT
Banken und Exor schlagen Piazza Affari aus Piazza Affari: -2,14 % auf 17.183 Basispunkte.
Auch in Frankfurt (-2,62 %) hängt der Rückgang mit der Kreditentwicklung zusammen: Die Commerzbank, ein Staatsunternehmen, lässt nach einem unerwarteten Quartalsverlust von 6,8 Millionen 295 % liegen. Die Deutsche Bank wiederum verlor 3,4 %, nachdem bekannt wurde, dass die Top-Manager des Konzerns auf eine monatliche Festvergütung verzichten werden, um Kosten zu senken.
AMS-CHIPS LEIDEN, STM VERLIERT 2,8 %
Die Krise betrifft auch Amsterdam. Auch Ing war erstmals seit 2013 wieder im Minus (-5,4 %): Im Quartal betrug das Defizit 395 Millionen nach Rückstellungen von 1,1 Milliarden zur Deckung notleidender Kredite. Der Chiphersteller Ams bricht ein (-8,16 %). In Mailand fiel Stm um 2,8 %.
Die schwersten Verluste sind die von Paris (-2,85 %). Im Gegensatz zu Scor: Nach dem Bruch mit Exor könnte Covéa den Dialog mit dem Unternehmen, an dem es 8,4 % hält, wieder aufnehmen. Besser Madrid (-1,9 %) und London (-1,55 %).
DIE BTPS WERDEN BEI DER AUKTION GESTALTET, DER SPREAD VERSCHÄRFT SICH AUF 231
Wachsendes Ende für den Rentenmarkt nach der guten Resonanz auf mittelfristige Auktionen.
Das Finanzministerium hat alle angebotenen 9 Milliarden zugeteilt: die fünfte Tranche des dreijährigen BTP mit Fälligkeit Juni 2023 (angebotene Bandbreite 4-4,5 Milliarden), Rendite 0,87 % gegenüber 0,86 % Mitte März; die elfte Tranche des 7-jährigen BTP mit Fälligkeit im Januar 2027 (Angebotsbandbreite 2-2,5 Milliarden), Satz von 1,53 %, gegenüber 1,37 % Mitte März; achte Tranche des 20-jährigen BTP im März 2040 (Angebotsbandbreite 0,750-1 Mrd.), Rendite 2,49 % gegenüber 1,97 % Mitte März. Schließlich wurde die im September 2,23 emittierte sechste Tranche des außerplanmäßigen BTP im März 2035 mit einer Restlaufzeit von 15 Jahren (Angebotsbandbreite 2018-0,750 Mrd. €) zu einem Satz von 1 % platziert.
Der Spread zwischen italienischen und deutschen zehnjährigen Anleihen verengt sich auf 231 Basispunkte; der Satz des BTP sinkt auf 1,79 %.
EXOR -7 %. ELKANN FORDERT 175 MILLIONEN ENTSCHÄDIGUNGEN
Exor (-7%) musste teuer bezahlen für die Entscheidung von Covéa, den Kaufvertrag von Partner Re nicht zu erfüllen, da die Agnelli-Holding sich weigerte, einen Rabatt (angeblich 2 Milliarden) auf den vereinbarten Preis von 9 Milliarden zu gewähren. Die französische Gruppe, zweite Les Echos, hatte vorgeschlagen, 80 % der bereits vereinbarten 9 Milliarden in bar zu zahlen, während der Rest in drei Jahren liquidiert würde, sobald die Auswirkungen des Coronavirus auf den Markt überprüft worden seien. Jetzt dreht sich der Kampf um Entschädigung. Exor verlangt die Zahlung der im Vorvertrag vorgesehenen Entschädigung von 175 Millionen. Covéa antwortet, dass es nicht mehr als die zum Zeitpunkt der Vereinbarung bereits gezahlten 50 Millionen zahlen werde.
Mediobanca Securities hat das Kursziel bereits von 86 auf 62 Euro revidiert, aber angesichts des potenziellen Aufwärtspotenzials von 32 % gegenüber dem aktuellen Marktpreis bleibt das Rating Outperform. Auch Banca Imi bestätigte den Kauf.
In starkem Rückgang Fiat Chrysler (-2,89%). Der Rückgang von Cnh Industrial hielt sich in Grenzen (-0,33 %). Ferrari geht es nach der Trennung von Sebastian Vettel schlechter (-1,47 %).
DIASORIN FLUG, LEADER-TITEL 2020
Die beste Aktie war Diasorin mit einem Höchststand von +7,48 % bei 172,5 Euro und begann, auf neuen Allzeithochs zu schließen. Das Biotech-Unternehmen aus Saluggia ist mit Abstand die Top-Aktie an der Piazza Affari: +89,35 % in den letzten 12 Monaten. Auch Kanada hat gestern grünes Licht für serologische Tests gegeben.
Schlechter Tag für die Banken, auch gebremst durch die Urteile der Rating-Gesellschaften. Vor allem Unicredit fällt zurück (-3,85 %): Fitch hat sein Mittelfristrating auf BBB- gesenkt. Die Meinung von Fitch gilt auch für Intesa Sanpaolo (-1,91 %). Minuszeichen auch für Ubi (-3,8%) und Bper (-3,33%).
Negativ Poste Italiane (-4,1%).
DER RÜCKGANG DER WERBUNG HÄLT MEDIASET ZURÜCK
Auch Mediaset fiel (-2,99 %) nach Abschluss des Quartalsberichts mit einem konsolidierten Nettoergebnis von 14,6 Millionen Euro gegenüber 36,7 Millionen Euro im gleichen Zeitraum 2019.
Die Versorger schnitten gut ab: A2A +2,15 %; Acea +2,5 % nach Bestätigung der im März 2020 kommunizierten Guidance, die eine Steigerung des EBITDA zwischen 6 % und 8 % gegenüber 2019 vorsieht.
RENZO ROSSO (DIESEL) SCHLIEßT SICH MASI AGRICOLA AN
Der Rückgang von Ima setzt sich fort (-4,6 %): Kepler Cheuvreux hat die Empfehlung von Halten auf Reduzieren reduziert, wobei das Kursziel von 48 auf 46 Euro gesunken ist.
In der Hauptstadt von Masi Agricola (+2,9 %), dem führenden Hersteller von Amarone, erscheint Renzo Rosso, der Industrielle, dem die Diesel-Gruppe gehört, mit einem Anteil von 5 %.
