Fed und AstraZeneca: der Markt mit angehaltenem Atem

Diesmal ist es nicht nur eine Redewendung, die Finanzakteure erwarten wirklich mit angehaltenem Atem die Worte, die der Fed-Vorsitzende Jerome Powell heute Abend zum Abschluss des Gipfels aussprechen wird, was, mit den Worten von David Hauner von der Bank of America, „zweifellos ist einer der unsichersten der letzten Jahre“. Tatsächlich wird das Management des plötzlichen Wohlstands, der die Finanzmärkte am Vorabend der ersehnten Wiederbelebung der Volkswirtschaften investiert hat, zur Debatte stehen: ein Wort zu viel über die Aussichten für die US-Erholung (sicherlich auf dem Vormarsch). im Vergleich zu den im Dezember erwarteten 4,2 %) könnte die Anleiherenditen in die Höhe schießen lassen und eine Erholung des Dollars weniger auslösen, was zu großen Problemen für die am stärksten verschuldeten Länder wie Brasilien und die Türkei führen könnte, die, wenig überraschend, auf die Zentralbanken treffen der Abend. Und so muss selbst ein Guru wie Ian Hatzius von Goldman Sachs zugeben, dass er mehr Zweifel als Gewissheiten hegt. „Es ist möglich – sagt er – dass die Fed ankündigt, dass sie die Zinsen bis Mitte 2023 nicht anheben wird. Aber die Meinungen sind wirklich geteilt.“

LEICHT NACH UNTEN FÜR ASIEN- UND NASDAQ-FUTURES

• Heute Morgen verzeichneten die asiatisch-pazifischen Börsen leichte Verluste: Tokios Nikkei -0,2 %, Schanghai und Shenzen CSI 300 -0,4 %. Sydneys S&P ASX 200 -0,3 %.
• Nasdaq-Futures sind um 0,2 % gefallen. Der Dow Jones schloss gestern Abend um 0,4 % und der S&P500 um 0,2 %.
• Bemerkenswert sind die Gewinne von Apple um +1,3 %, nachdem Evercore das Apple-Ziel angehoben hat. Ford fällt nach Einführung einer Wandelanleihe um -5,4 %.  

DIE STEILSTE KURVE SIGNALISIERT DIE STÄRKE DER US-ERHOLUNG 

• Die 13-jährige Staatsanleihe liegt heute Morgen mit 1,61 % auf einem 2,5-Monats-Hoch, und die fünfjährige implizite Inflation hat 12 % überschritten und ein XNUMX-Jahres-Hoch erreicht.
• Gestern Abend platzierte das Finanzministerium 28 Milliarden Schatzanweisungen mit einer Laufzeit von 20 Jahren zu einem Zinssatz von 2,29 %, zwei Basispunkte weniger als die zum Zeitpunkt der Emission angegebene Rendite (WI). Der für Pflichtkäufer (Primärhändler) bestimmte Anteil fiel auf 21 %, den niedrigsten Stand seit Oktober, was bestätigt, dass sich der Markt nun an die Vorstellung gewöhnt hat, dass die Erholung die Preise nach oben treiben wird, wie aus der Differenz zwischen den 147-jährigen hervorgeht Rendite und des Zweijahreszeitraums stieg auf XNUMX Basispunkte.
• Die Makrodaten bewegten sich nicht viel: WTI-Öl bei 65,2 Dollar pro Barrel, ein Plus von 0,4%.
  Gold bewegte sich kaum bei 1.735 Dollar je Unze.

ASTRA ZENECA, MORGEN DAS URTEIL DER EMA

Inzwischen hält die AstraZeneca-Ausgabe den Tisch in Europa. In Erwartung der für morgen angesetzten EMA-Sitzung sagte der Exekutivdirektor der Europäischen Arzneimittelagentur, Emer Cooke, dass Experten mögliche unerwünschte Ereignisse im Zusammenhang mit dem AstraZeneca-Impfstoff bewerten. Im Moment, wiederholte er, „gibt es keine Hinweise“, dass die aufgetretenen Fälle durch Impfungen verursacht wurden, wie auch immer sich herausstellt, die Verlegenheit über das wirklich demütigende Management der Pandemie durch die EU bleibt bestehen. Aber die Börsen haben einmal mehr eine außerordentliche Widerstandsfähigkeit bewiesen. Gestern Morgen eröffnete AstraZeneca mit einem Plus von 3 % in der City und schloss dann etwas niedriger.

DAS VERTRAUEN DER DEUTSCHEN STOPPT DEN ASTRAZENECA-EFFEKT

Das Chaos um den AstraZeneca-Impfstoff hat die Märkte des Alten Kontinents also weniger als befürchtet konditioniert. Die Intervention der EMA hat die Spannungen abgebaut, weil, so Direktor Emer Cooke, „der Nutzen des Impfstoffs weiterhin die Risiken überwiegt“. Im Gegenteil, die Anzeichen für eine steigende Neigung haben sich vervielfacht. Vor allem der Index Zew, der das Vertrauen deutscher Unternehmen misst, stieg deutlich über den Erwartungen: +5,4 Punkte gegenüber Februar auf 76,6 Punkte, deutlich über den Prognosen der Volkswirte. In der Praxis hat sich der Indikator im Vergleich zum Dezember um über 20 Punkte erholt. Allerdings wiegen die Verzögerungen im Kampf gegen die Pandemie schwer. Die Deutsche Bank senkt ihre Prognose für das Wirtschaftswachstum 2021 für die Eurozone um einen Prozentpunkt.

LANE (EZB): NIEDRIGE ZINSEN WARTEN AUF DIE WIRTSCHAFT, UM FLUG ZU NEHMEN

 Unterdessen erklärt EZB-Chefvolkswirt Philip Lane am Vorabend der Fed-Sitzung gegenüber der Financial Times, dass die Zentralbank verhindern wolle, dass die Anleiherenditen vor der Wirtschaft abheben, viel weniger freihändig als in den USA oder China höhere Kosten tragen kann. Daher die Entscheidung, die Anleihekäufe für die nächsten drei Monate zu beschleunigen. Und so verliert der Euro einige Schüsse gegenüber der US-Währung.

MAILAND +0,5 %, DRAGHI HÖRT MACRON

• Piazza Affari beendete die Sitzung mit einem Plus von 0,5 % auf 24.261 Punkte.
• Ministerpräsident Mario Draghi bezeichnete die Äußerungen der EMA als „ermutigend“. Draghi, der am Dienstag ein Telefongespräch mit Emmanuel Macron führte, kündigte an, dass die beiden Führer „bereit sind, die Verabreichung des AstraZeneca-Impfstoffs schnell wieder aufzunehmen“, wenn die EMA die Analyse morgen positiv abschließt.

ELECTRIC FRANKFURT, VOLKSWAGEN ÜBERHOLT TESLA

• Frankfurt +0,72 % schneidet besser ab, angetrieben von Zalando +4,3 %, aber vor allem vom formidablen Lauf von Volkswagen +10 %. Der Wolfsburger Konzern strebt an, die Auslieferungen von Elektrofahrzeugen auf 1 Million mehr als zu verdoppeln, und fügt hinzu, dass er auch ein Standard-Plattformmodell anwenden wird.
• Die Kommentare von CEO Herbert Diess kommen einen Tag, nachdem das Unternehmen Pläne zum Bau von sechs Batteriezellenwerken und zum Ausbau der Ladeinfrastruktur für Elektrofahrzeuge auf der ganzen Welt bekannt gegeben hat, um die Bemühungen zu beschleunigen, Tesla zu übertreffen.

ILIAD LÄUFT IN PARIS, MAXI SCHNITT IN NOKIA

• Auch Amsterdam +0,71 %, Madrid +0,24 % und London +0,8 % machen Fortschritte.
• In Paris +0,32 % steigt Ilias um +4 % mit einer deutlichen Verbesserung auch in Italien.
• Nokia wird in den nächsten zwei Jahren bis zu 10.000 Stellen abbauen, um Kosten zu senken und mehr in Forschungskapazitäten zu investieren, um sich gegen die Konkurrenten Ericsson und Huawei zu behaupten. 

BTP DOWN WARTET AUF AUSTAUSCH

Btp im Finale leicht im Minus gegenüber dem Bund in einem Markt, der generell auf die Fed wartet Der Spread zwischen italienischen und deutschen zehnjährigen Anleihen steigt auf 95 Basispunkte (+2,02 %) und der Btp-Satz wächst leicht auf +0,62. XNUMX %.

Die Aussicht auf den heutigen Wechselkurs, bei dem das Finanzministerium maximal 2,5 Milliarden Euro im April 2031 BTP anbietet, Kupon 0,90 %, Rückkauf von vier Anleihen (zwei BTPs, ein BTPEI und ein CTZ) belastet auch die italienische Anleihe Fälligkeit im Jahr 2021. Der neue 34,5-Milliarden-Grünhafer, der von Frankreich auf den Markt gebracht wurde, hat Bestellungen im Wert von über 7 Milliarden Euro verzeichnet. 

SUPERSTAR-BANKEN. FÜR BPM UND BPER NÄCHSTE HOCHZEIT 

Feuerwerk auf der Piazza Affari über den Bankensektor auf einem 12-Monats-Hoch. 

Im Vordergrund die mögliche Hochzeit zwischen Banco Bpm +3,74% und Bper +2,21%, nach den Nachrichten das. Der Präsident von Bper Pietro Ferrari wird nicht für ein neues Mandat kandidieren.

ORCEL-EFFEKT AUF UNICREDIT UND MEDIOBANCA 

 Aber die Scheinwerfer konzentrieren sich auf die ersten Schritte von Mario Orcell, der in weniger als einem Monat zum Kommando von Unicredit +2,05 % aufsteigen wird. Der Markt glaubt nicht, dass das Ziel des Bankiers Mps +0,85 % ist. Im Gegenteil, der Weg einer Allianz mit Leonardo Del Vecchio nimmt Gestalt an, der, wie der Economist schreibt, nun angetreten ist, um die italienische Finanzwelt von Grund auf zu verändern. Daher eine mögliche Unicredit/Mediobanca-Achse +1,71 %, wo Del Vecchio bereits 13 % hat, gestärkt durch die Käufe seines Verbündeten Francesco Gaetano Caltagirone. Endziel: Kontrolle über Generali, auch dank einer Einigung mit den Benettons.   

Intesa Sanpaolo +1,28 % und Poste Italiane +2,15 % werden ebenfalls hervorgehoben.

MORGAN STANLEY BREMSEN ENEL

Im Gegenteil, die Versorger waren nach der guten Sitzung am Vorabend schwach. Auf Enel +0,7 %. Morgan Stanley senkt das Urteil auf Equal Weight. Richtpreis bei 9 Euro. Snam -0,8 % und Terna -0,7 %: Morgan Stanley beginnt erneut mit der Absicherung mit Untergewichtung.

Die Volkswagen-Rallye gibt dem Automobilsektor keinen Schub: Pirelli -1,29 %, Stellantis -0,59 %. Gewinnmitnahme bei Exor -1,29 %.

ERHALTE DIASORIN, GUTER LEONARDO

Andererseits setzt sich die Erholungsphase von Diasorin mit +2,67 % und der Fortschritt von Inwit mit +2,5 % fort. Auch Leonardo schnitt gut ab +0,85%, nachdem das Unternehmen gestern die Details zum Börsengang der Tochtergesellschaft Drs. 

Verkäufe bestrafen Ölaktien: Saipem, -2,02 %. 

EL.EN UND REPLY REKORDERGEBNISSE, GEOX LEIDT

Aus dem Hauptkorb:

• El.En (+13,33 %) feiert die Ergebnisse von 2020 und die Wachstumsprognosen für 2021.
• ANTWORTEN +7,9 %. Mediobanca Securities hob das Rating des Unternehmens von neutral auf outperform mit einem revidierten Kursziel von 120 Euro (von 114,5 Euro) an.  
• GEOX -1,7 %, meldete einen Jahresnettoverlust von 128,2 Millionen Euro gegenüber einem Verlust von 24,8 Millionen im Vorjahr und sagte, dass die Umsatzentwicklung in den ersten zehn Wochen des Jahres 2021 weiterhin von den Lockdown-Maßnahmen in seinen wichtigsten europäischen Märkten beeinflusst wird. 
  LA DORIA +1%, schloss 2020 mit deutlich besseren Ergebnissen als 2019 und deutlich höher als erwartet. Dividendenvorschlag von 50 Cent deutlich über Vorjahr.
• AIM glänzte mit +2,56 % NOTORIOUS, das eine Koproduktionsvereinbarung mit Amazon Studios unterzeichnet hat.