Dies wird eine der arbeitsreichsten Wochen für die Geldpolitik der Zentralbanken sein: Sie werden ihre Entscheidungen bekannt geben in Federal ReserveDie Europäische Zentralbank und die Bank von Japan werden voraussichtlich am Donnerstag ihre Sitzungen am Mittwoch abhalten.
Für jede dieser Optionen gibt es eine andere Geschichte, wobei die aktuellen Prognosen von einer Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte ausgehen und für die beiden anderen Optionen keine Zinssenkung erwartet wird.
Unterdessen verharren die Währungen größtenteils abwartend: der Index von DollarDer Index, der den Wert des US-Dollars gegenüber einigen wichtigen Währungen misst, blieb nahezu unverändert bei 98,90. l'euro Der Yen-Kurs ist stabil bei 1,1628 Dollar, während der Yen-Kurs auf ein historisches Hoch von 178,13 gestiegen ist. Yen Der Kursverfall gegenüber dem Dollar setzte sich den siebten Handelstag in Folge fort.
Die Fed, beruhigt durch die unter Kontrolle gehaltene Inflation, wird die Zinsen um 25 Basispunkte senken. Behalten Sie die quantitative Straffung im Auge.
Während die US-Regierung weiterhin Schließung Nachdem Analysten und die Fed selbst fast einen Monat lang aufgrund der unterlassenen Veröffentlichung von Daten über den Zustand der US-Wirtschaft im Dunkeln gelassen wurden, erschien am Freitag ein Lichtblick: Ausnahmsweise veröffentlichte die Trump-Regierung Daten. Inflationsdaten, Ende Oktober, ab dem 15. Oktober, zeigten sich niedrigere Verbraucherpreise als erwartet, was die Befürchtungen über negative Auswirkungen auf die Inflation zerstreute. Aufgaben von Trump.
Die Daten bestätigten dies zusätzlich.'Warten auf eine Zinssenkung' Nicht nur in dieser Runde, sondern auch in der Dezemberrunde. Der aktuelle US-Leitzins liegt bei 4 % bis 4,25 %. Im September beendete das FOMC eine neunmonatige Pause und senkte die Zinsen um einen Viertelpunkt, nachdem sich Anzeichen einer Abschwächung des Arbeitsmarktes abgezeichnet hatten.
Anleger werden auch die Äußerungen von Fed-Chef Jerome Powell genau beobachten, um Hinweise darauf zu erhalten, wann die Zentralbank möglicherweise … das Budgetkürzungsprogramm abschließen, noto kommen quantitative Straffung (QT). Powell Kürzlich wurde berichtet, dass das Ende von QT Es kommt näherDies befeuert Spekulationen, dass die Fed auf ihrer Sitzung in dieser Woche das Ende des QT-Programms ankündigen oder einen Fahrplan für dessen schrittweise Reduzierung vorstellen könnte. Strategen von Barclays sagen, das Szenario mit den größten Auswirkungen auf den Markt wäre „ein sofortiges Ende des QT-Programms in Verbindung mit einem Signal für unmittelbar bevorstehende direkte Wertpapierkäufe zur Stärkung der Bankreserven“.
Das sollte sein Optimistisch für Staatsanleihen, Denn dadurch verringert sich das Angebot am Markt, was die Preise in die Höhe treibt und die Renditen senkt. Ein Ausstieg aus dem QT-Programm würde zudem den Finanzierungsbedarf des US-Finanzministeriums verringern, da dieses nicht mehr so viel Geld aufnehmen müsste, um die Rückzahlungen der Fed zu decken. „Dies ist ein weiterer positiver Faktor für festverzinsliche Wertpapiere wie US-Staatsanleihen“, sagte Neil Sutherland, Portfoliomanager bei Schroders. „Im Extremfall lohnt es sich, Anleihen zu kaufen, aber da die Renditen gefallen sind, sind die Bewertungen nicht mehr so attraktiv wie noch vor drei oder vier Monaten. Dies deutet darauf hin, dass festverzinsliche Wertpapiere weiterhin gut unterstützt werden.“
Unterdessen Fesseln Laut Reuters überprüfen Anleger ihre Positionen in den langfristigen US-Staatsanleihen. Einige reduzieren ihre Positionen, andere gehen sogar short auf ihren Benchmark. Portfoliomanager bevorzugen in der Regel Anleihen mit längerer Laufzeit, was den Kauf von Schuldtiteln beinhaltet. längerfristig Wenn die Fed die Zinsen senkt, dient dies als Absicherung gegen weitere wirtschaftliche Schwäche. Einige Anleger geben diese Strategie jedoch auf, da sie eine sanfte Landung der US-Wirtschaft weiterhin für möglich halten.
EZB: Die in dieser Woche veröffentlichten Daten dürften die Entscheidung der EZB, die Zinssätze unverändert zu lassen, stützen.
Diese Woche Europa wird einer strengen wirtschaftlichen Prüfung unterzogen werden, die zur Beurteilung beitragen wird.Auswirkungen der US-Zölle auf Wachstum und InflationDie EZB-Beamten werden derweil, zu deren Sitzung ausnahmsweise Florenz statt Frankfurt zur Verfügung steht, über die Zinssätze entscheiden.
Die wichtigsten Daten werden die ersten Messwerte sein. Bruttoinlandsprodukt Die Zahlen für das dritte Quartal der Eurozone werden am Donnerstag, nur wenige Stunden vor der EZB-Ankündigung, veröffentlicht. Analysten erwarten ein BIP-Wachstum von lediglich 0,1 %, wie bereits im zweiten Quartal. Nationale Berichte aus einigen der größten Volkswirtschaften der Region werden weitere Details liefern. Fast ebenso wichtig sind die… Inflationsdaten Oktober, veröffentlicht am Folgetag. Es wird erwartet, dass der Prozentsatz von 2,2 % im Vormonat auf 2,1 % sinkt. Die EZB wird außerdem ihre Umfrage veröffentlichen. Bankkredit, was dazu beiträgt, die Wirksamkeit der Geldpolitik in der Realwirtschaft zu beurteilen.
Die Stagnation der Eurozonen-Konjunktur beunruhigt die EZB nicht unbedingt; es wird erwartet, dass sie die Leitzinsen bei 2 % belässt. Da die Inflation bei etwa 2 % liegt und Prognosen auf eine stärkere wirtschaftliche Erholung gegen Ende des Jahres hindeuten, sind die meisten Anleger laut einer Analystenumfrage zufrieden damit, den Einlagenzins unverändert zu lassen und dies möglicherweise auch in den nächsten zwei Jahren beizubehalten. Bloomberg.
I Unternehmensumfragen Die am Freitag veröffentlichten Zahlen weckten die Hoffnung, dass sich die Eurozone tatsächlich erholen wird, da die Wirtschaftstätigkeit in der privater Sektor erreichte unerwartet den höchsten Stand seit Mai 2024. DeutschlandDie Regierung, die im Begriff ist, Milliarden von Euro für Infrastruktur und Verteidigung auszugeben, ist die treibende Kraft, während die Frankreich, das erneut von politischen Turbulenzen erschüttert wird, kämpft ums Überleben.
Boj: Wird er die Zinsen erhöhen oder dem Rat des neuen Premierministers folgen und abwarten?
Die am wenigsten offensichtliche geldpolitische Maßnahme dürfte die folgende sein: Bank of Japan Am Donnerstag war die Regierung hin- und hergerissen zwischen der Fortsetzung ihres bisherigen Kurses der geldpolitischen Straffung zur Inflationsbekämpfung durch Zinserhöhungen und der Befolgung des Ratschlags des neuen japanischen Premierministers. Sanae Takaichi die stattdessen in perfekter Trump-Stil würde niedrige Zinsen und ein starkes staatliches Konjunkturprogramm bevorzugen.
Die Bank von Japan wird voraussichtlich darüber debattieren, ob es Bedingungen Das Recht, die Zinserhöhungen wieder aufzunehmen, da die Befürchtungen einer durch Zölle ausgelösten Rezession nachlassen, obwohl politische Komplikationen das Thema vorerst auf Eis legen könnten. Trumpf Auf seiner Asienreise verließ er Malaysia, wo er auf ein mögliches Abkommen mit China hoffte, und fliegt nun nach Japan, der zweiten Station seiner Asienreise. In Tokio wird er sowohl den/die … treffen als auch …Kaiser Naruhito, Beide Takaichi.
„Es besteht das Risiko, dass die Bank von Japan die Zinsen anheben wird, und jede restriktive Haltung könnte den Yen erheblich beeinflussen“, sagte Bob Savage, Leiter der Abteilung für makroökonomische Marktstrategie bei BNY.
Japan steht derzeit vor Inflation und einer schwachen Währung – zwei Faktoren, die in der japanischen Bevölkerung äußerst unbeliebt sind. Sollte Takaichi politischen Druck auf die Bank von Japan ausüben und der Yen dadurch weiter abwerten, würde die Inflation noch weiter steigen. Das wäre ein äußerst riskantes Unterfangen für sie.
