Das Ziel von Sergio Marchionne ist wie immer sehr ehrgeizig: Schulden von Fiat Chrysler auf 2,5 Milliarden halbieren Euro innerhalb des Jahres, um dann Ende 2018 (auf dem Papier das letzte vom Manager unterschriebene Geschäftsjahr) mit über 4 Milliarden in bar die Konten zu schließen, eine Voraussetzung, um der nächsten Saison der Allianzen in der Welt mit eingesteckten Karten entgegenzutreten Räder bestellen. Gestern wurde der Abschluss für das vierte Quartal vorgelegt in London zeigen, wie Evercore-Analyst George Galliers kommentierte, dass „das Unternehmen auf dem richtigen Weg ist, das Ziel zu erreichen. Mal sehen warum.
Auf den ersten Blick enttäuschen die Zahlen für das vierte Quartal: Insbesondere die letzten drei Monate schlossen mit einem Umsatz von 29,7 Milliarden Euro etwas besser als die von Analysten geschätzten 29,3 Milliarden. Im Gesamtjahr waren die Erlöse leicht rückläufig (111,315 Mrd. gegenüber 111,018 Mrd. XNUMX im Vorjahr). Auch Bereinigter 12-Monats-Nettogewinn um 47 % gestiegen mit 2,516 Milliarden Euro besser als die Erwartungen des Bloomberg-Konsenses mit 2,278 Milliarden. Trotzdem gab es im vierten Quartal 2016 einen Rückgang um 48 % auf 539 Millionen.
Das Ebit lag bei 1,55 Milliarden, nicht weit von den von Experten geschätzten 1,56 Milliarden. In den 12 Monaten stieg er um 26% auf 6.056 Mio. (auch in diesem Fall deutlich über den Prognosen bei 5,555 Mrd.). Die Marge stieg um 120 Basispunkte auf 5,5 % und der bereinigte Nettogewinn um 47 % auf 2,5 Milliarden US-Dollar, was über dem Ziel des Herstellers von 2,3 Milliarden US-Dollar liegt. Insbesondere in Nordamerika gingen die Auslieferungen im Jahr 2016 um 5 % auf 2,59 Millionen Einheiten zurück, der Umsatz ging um 1 % auf 69,09 Milliarden zurück, aber das bereinigte EBIT stieg um 15 % auf 5,13 Milliarden (+15 % zu konstanten Wechselkursen) und ein bereinigtes Ebit Marge, die auf 7,4 % stieg (von 6,4 %).
Schulden bessern sich: Die Nettofinanzposition ist um 4,4 Milliarden negativ, besser als die von Analysten geschätzten -4,9 Milliarden. Die industrielle Nettoverschuldung des Unternehmens sank von 4,585 Milliarden zum 5,049. Dezember 31 auf 2015 Milliarden Euro und von 6,514 Milliarden zum 30. September 2016. Alles dank einer industriellen Cash-Generierung, die nach Abzug von Investitionen in Höhe von 8,8 Milliarden Euro 1,8 betrug Milliarden und ohne den negativen Wechselkurseffekt von 1,1 Milliarden Euro, der im Wesentlichen auf die Stärkung des brasilianischen Real zurückzuführen ist. Die Gesamtverschuldung ging ebenfalls zurück und ging innerhalb eines Jahres von 27,786 Milliarden Ende 2015 auf 24,048 Milliarden zurück. Die verfügbare Liquidität war solide und belief sich zum Jahresende auf 23,8 Milliarden Euro.
Kurz gesagt, die Konten spiegeln einen tiefgreifenden Strategiewechsel wider (weniger Verkäufe an weniger rentable Firmenflotten, weniger Engagement für Kleinwagen), der es ermöglicht hat, größere Autos zu verkaufen, beginnend mit den Rams und SUVs der Marke Jeep, Fahrzeuge, die alles haben von der von der Trump-Administration angestrebten Kursänderung in der Umweltpolitik zu profitieren. Auch hierfür die von der EPA verhängte Strafe, der Abgesang der Umweltpolitik der Obama-Ära, ist praktisch nicht mehr beängstigend. „Die Gruppe – sagte Marchionne – befindet sich mitten in einer intensiven Konfrontation“. „Die Gespräche laufen gut – fuhr er fort – wir werden früh genug zu einem Abschluss kommen“. Und zur Freude des neuen Präsidenten der Vereinigten Staaten bestätigte Marchionne die Investition in drei neue Werke in Ohio, Michigan und Illinois für 2,5 Milliarden Dollar, die 1.700 Arbeitsplätze schaffen könnten.
Zusammenfassend, so Marchionne, „haben wir alle notwendigen industriellen Entscheidungen getroffen und unser Ziel ist es, den Plan umzusetzen“. Ein Prozess von 2014 bis 2018, der bis heute bereits zu 60 % abgeschlossen ist. Die Börse glaubt es vorsichtig und die Aktie (+0,8%) ist auf 10,29 Euro gestiegen, nahe dem Höchstkurs (10,70), der vor der kalten Dusche des amerikanischen Dieselgates erreicht wurde.
