Aus China kommen neue Anzeichen wirtschaftlicher Schwäche. Der HSBC-Flash-Index fiel überraschend auf 49,2 Punkte und unterschritt damit die Grenze zwischen Wachstum und Rezession. Pekings Verlangsamung in Verbindung mit dem schwächeren Dollar trägt dazu bei, die Aktienkurse von Rekordniveaus zurückzudrängen. Die Börse von Tokio verliert 0,2 %, nachdem sie am Montag ihre Höchststände seit 2000 retuschiert hat, Shanghai fällt um 0,6 %.
Die Schwäche des Dollars gegenüber dem Euro, der über 1,09 gehandelt wurde (4 % mehr seit der Fed-Sitzung am Mittwoch), reichte nicht aus, um die Wall Street wiederzubeleben. Nach einem Tag im positiven Bereich fiel der Dow-Jones-Index um 0,06 %, der S&P 500 um 0,17 % und der Nasdaq, das 15-Jahres-Hoch vom Freitag, um 0,31 %.
DIE VERBREITUNG WEITERT SICH. DAS AUTO BREMST FRANKFURT
Gestern war auch ein schwieriger Tag für die europäischen Börsen, begünstigt durch Griechenland und die Erholung des Euro. Mailand schloss mit einem Minus von 0,5 %. London unverändert, Paris -0,6 %, Frankfurt -1,3 %, gebremst durch den Rückgang der exportorientierten Branchen (Automobil -2,8 %). Der Stoxx-600-Index verschiebt mit einem Minus von 0,6 % auf 401,5 Punkte den Angriff auf den historischen Rekord (405,5 Punkte). Der Freitag war auf 404,5 Punkte gestiegen, der historische Rekord liegt bei 405,5 Punkten.
Der Spread der Staatsanleihen weitet sich wieder aus: Die BTP schwächt sich ab, die 1,28-jährige Rendite liegt bei 0,17 %, während die Rendite des Bundes mit 0,21 % neue Tiefststände erreicht hat, um sich im Finale auf 5 % zu erholen. Griechenlands 16,06-jährige Anleihen werden bei 49 % (+XNUMX Basispunkte) gehandelt.
GRIECHENLAND STALL. FISCHER (FED): RATEN STEIGEN VON JAHR ZU JAHR
„Der einzige Weg, dem wir folgen können, ist der des Dialogs“. So haben sich Angela Merkel und Alexis Tsipras in einer Sitzungspause einig, dass "die Rettung Griechenlands in den vergangenen fünf Jahren keine Erfolgsgeschichte war". Die Vereinbarung endet vorerst hier. Zu wenig für eine dramatische Situation, wenn man bedenkt, dass die Kassen Athens bis zum 10. April, abgesehen von der Hilfe, restlos geleert sein werden.
Aber der Zusammenbruch von Athen ist nur die Spitze des Eisbergs neuer Spannungen an der globalen Finanzfront nach der langen Dollar-Rallye und dem triumphalen Start von Qe. In den USA heben die Aktien der Falken ab, nachdem das Veto der Fed gegen Zinserhöhungen fallen gelassen wurde. Stanley Fischer, Yellens prominenter Stellvertreter, betonte, dass voraussichtlich bis Ende 2015 eine Zinserhöhung nötig sein werde.
Unterdessen wiederholte Mario Draghi stattdessen, dass die neuesten Daten das Wachstum der Wirtschaft bestätigen, sagte jedoch voraus, dass die Inflation Ende 2015 wieder steigen werde, was den Verdacht nährte, dass Qe früher als erwartet enden könnte. Aber der Präsident fügte hinzu, dass er keine Probleme für die EZB sehe, bis 2017 Anleihen zum Kauf zu finden.
PIRELLI, DER MARKT HOFFT AUF EINEN RELAUNCH. FCA ZURÜCK
Pirelli klettert (gestern +1,77 % auf 15,5 Euro) nach Bekanntgabe der Landung der Chinesen bei BIcocca. Damit positionierte sich die Aktie oberhalb des zwischen Camfin und ChemChina vereinbarten Festpreises und dem daraus resultierenden Übernahmeangebot von 15 Euro. Piazza Affari scheint auf zwei Alternativszenarien für die Zukunft des Unternehmens setzen zu wollen: ein mögliches Gegenangebot eines Konkurrenten (Michelin, Continental oder Bridgestone) oder auf eine Angebotserhöhung der Chinesen von ChemChina.
Die Erholung des Euro traf die Automobilindustrie, eine der exportsensibelsten Branchen. Fiat Chrysler verlor gestern 1,8 %. Exor fiel ebenfalls (-1,4 %).
ABU DHABI TRITT VON UNICREDIT ZURÜCK
Aabar, der Staatsfonds von Abu Dhabi, bereitet sich auf einen Rückzug von Unicredit vor. Dank der Aktien des Gulf-Aktionärs konnte bereits heute Morgen eine Anleihe im Wert von mindestens 1 Milliarde wandelbar in Unicredit platziert werden. Die Operation wird von einem Pool aus Deutsche Bank, Bank of America, BNP Paribas und Société Générale abgewickelt. Insgesamt haben die Aktien des Abu Dhabi-Portfolios einen Marktwert von rund 2 Milliarden Euro. Die Platzierung der Anleihe sollte keine unmittelbaren Auswirkungen auf die Governance der von Federico Ghizzoni geleiteten Institution haben, da die Anleihe keine obligatorische Wandlung vorsieht. Daher ist nicht sicher, dass Aabar, der derzeit den Vizepräsidenten der Bank, Luca Montezemolo, sowie einen weiteren Direktor vertritt, seinen Anteil am Institut am Vorabend der Neubesetzung des Vorstands drastisch reduzieren kann.
MEDIOANUM BESTER BLUE CHIP. FLIEGE SEELE
Managed Sparen im Rampenlicht. Bester Blue Chip des Tages war gestern Mediolanum mit einem Plus von 2,5 %. Hervorgehoben wurde auch der Anima, der mit einem Sprung von 7 % das neue Allzeithoch von 6,54 Euro erreichte. Nach der Präsentation der Daten für 2014 (Dividende bei 0,167 Euro) hat UBS das Kursziel auf 6,60 Euro angehoben, das Rating bleibt Kaufen. Das Unternehmen beendete das Jahr 2014 mit einem Gesamtumsatz, der im Jahresvergleich um 3 % auf 226,9 Millionen US-Dollar gestiegen ist. Der durch außerordentliche Erträge normalisierte Nettogewinn für 2013 beläuft sich auf 110 Millionen Euro, was einer Steigerung von 17 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
MEDIASET TEILT ANALYSTEN
Mediaset (-1,35 %) schloss die gestrige Sitzung am Vorabend der Vorstandssitzung über die Konten ab. Analysten sind über die Prognosen für die Biscione geteilter Meinung. Bernstein bestätigte die negative Underperform-Meinung und das Kursziel von 1,65 Euro in der Überzeugung, dass der italienische Werbemarkt in diesem Jahr nicht wieder mit weitgehend stabilen TV-Investitionen durchstarten wird. Für Mediobanca Securities hingegen ist die Aktie der Tochter Fininvest „eine günstige Wette auf die Erholung der Werbung in Italien“: Die Aktivitäten der italienischen „Free-to-air“-TVs werden mit dem 8-fachen Unternehmenswert/Ebit gehandelt 2016 im Vergleich zu 13 Zeiten europäischer Wettbewerber mit 40 % Rabatt.
WIE A2A-SORGENIA. SARAS AN DER SPITZE
Dem Markt gefällt die Hypothese einer Allianz zwischen A2A und Sorgenia durch ein Newco, in das ihre jeweiligen GuD-Anlagen eingebracht werden, d. h. die Erzeugungsanlagen, die in Bezug auf die Rentabilität am stärksten vom Zusammenbruch des Energiemarktes und von den massiven Anreizen für erneuerbare Energien betroffen sind.
Saras (gestern +4,7%) ist nach dem starken Anstieg der Raffineriemargen auf dem höchsten Stand der letzten 12 Monate (6 Dollar pro Barrel gegenüber 3,8 im Februar). Auch das Volumen der gehandelten Wertpapiere stieg stark an: 14,2 Millionen Stück, das höchste Volumen seit einem Monat.
FERRAGAMOS BEWERTUNG HÖHT SICH. GUTE PREISE FÜR BANZAI UND DRUMS
Salvatore Ferragamo steigt auf (gestern +0,44 %). Das Unternehmen verlängerte seinen Brillenlizenzvertrag mit Marchon Eyewear um weitere 5 Jahre. Equita Sim erhöhte das Kursziel der Aktie von 31,5 auf 33,5 Euro und bestätigte damit die Kaufempfehlung.
Banzai macht einen Sprung nach vorne (gestern +4,5 % auf 5,82 Euro). Banca Akros startete die Absicherung mit der positiven Empfehlung Accumulate und einem Kursziel von 7,0 Euro.
Tamburi (gestern +0,3%) aktualisiert die historischen Höchststände erneut bei 3,57 Euro. Equita bestätigte die Kaufentscheidung und erhöhte das Kursziel auf 3,60 Euro von zuvor 3,40 Euro
Auch Maire schnitt gut ab (gestern +2,25 %). Barclays erhöhte das Kursziel der Aktie von 3 auf 3,35 Euro und bestätigte damit die Übergewichtung.
Digital Bros (gestern +6,67 %) rangierte unter den besten Aktien auf der gesamten Piazza Affari. Das Unternehmen hat einen Vertrag mit Starbreeze über Add-On-Inhalte für PayDay 2 für die nächsten 24 Monate über 13,4 Millionen US-Dollar unterzeichnet.
