Nach einem tiefroten Jahr 2020, das mit einem Nettoverlust von 8,6 Milliarden abgeschlossen wurde, verbessern sich die Bilanzen von Eni im ersten Quartal 2021 wieder. Tatsächlich schloss die Sechsbeinergruppe das erste Quartal des Jahres mit einem bereinigten Nettogewinn ab 270 Millionen, was in etwa dem Fünffachen des ersten Quartals 2020 entspricht. Das bereinigte Ebit beträgt 1,3 Milliarden und wächst ebenfalls sehr stark im Vergleich zum vierten Quartal 2020 (+171 %) bei konstanter Produktion (1,7 Millionen boe/Tag). Der Nettogewinn für die ersten drei Monate betrug 856 Millionen, in starkem Kontrast zu dem Verlust von 2,9 Milliarden im ersten Quartal 2020 und dem Minus von 797 Millionen im vierten Quartal 2020. Neben dem Anstieg der Ölpreise (Brent +21 % vs 2020. Quartal 38; +2020 % vs. XNUMX. Quartal XNUMX), die Eni aufgrund des ungünstigen Euro-Dollar-Wechselkurses jedoch nur teilweise umsetzte, waren vor allem die Sektoren Exploration & Produktion und Chemie.
„In einem noch stark von den Auswirkungen der Lockdowns geprägten ersten Quartal – kommentierte er der Geschäftsführer Claudio Descalzi – Eni hob eine robuste Erholung der Ergebnisse hervor. Das Wachstum unseres Gas&Power-Einzelhandelsgeschäfts setzt sich fort (+19 % EBIT im Vergleich zu 2020), dank der Ausweitung von Stromkunden und Non-Commodity-Dienstleistungen. Die Leistung von Refining wurde stattdessen mit bestraft geringere Nachfrage nach Kraftstoffen in Europa, resultierend aus der Pandemie, und eine negative Raffineriemarge. In einem herausfordernden Umfeld liegt das konzernweite bereinigte EBIT von 1,3 Milliarden Euro auf dem Niveau des Vorjahresquartals und hat sich gegenüber dem Jahresende 2020 fast verdreifacht.“ Auch der Cashflow war gut, der im ersten Quartal eine organische Cash-Generierung vor Veränderung des Working Capital von rund 2 Milliarden verzeichnete, die deutlich über den Investitionen des Zeitraums von 1,4 Milliarden lag. Der freie Cashflow im Jahr 2021 wird voraussichtlich rund 3 Milliarden betragen, was von Rohölpreisen über 60 Dollar profitiert.
Auch die Aussichten für das Gesamtjahr 2021 sind positiv, auch wenn der Ölmarkt weiterhin von Unsicherheit geprägt ist. Eni bestätigt die Prognose der Kohlenwasserstoffproduktion für das Jahr entspricht etwa 1,7 Millionen boe/Tag (unter der Annahme von OPEC+-Kürzungen von durchschnittlich etwa 35 kboe/d pro Jahr) und einer Prognose organischer Ausgaben für Investitionen von etwa 6 Milliarden. Cash-Neutralität zur Deckung der organischen Ausgaben und der Floor-Dividende wird bei einem Brent-Niveau von 51 Dollar je Barrel (aktueller Handel bei 68) erreicht. Apropos Dividende: Zur Basisdividende von 0,36 Euro je Aktie kommt ab einer Referenz-Brent von 43 Dollar eine wertsteigernde variable Komponente hinzu. Der Rückkauf wird ab einem Brent-Referenzpreis von 56 Dollar je Barrel aktiviert.
Der Verwaltungsrat genehmigte auch den Start eines strategischen Projekts für die Notierung oder den Verkauf einer Minderheitsbeteiligung an der neue Business Unit Eni Gas und Strom sowie Erneuerbare Energien. Die Gruppe – erklärt eine Notiz – beabsichtigt, „den Industrie- und Finanzplan des neuen Unternehmensfahrzeugs zu definieren und zu bewerten, das aus der Vereinigung der Einzelhandels- und Erneuerbare-Energien-Aktivitäten hervorgehen wird“. Die Studie sieht auch "die Bewertung mehrerer Optionen für die beste Bewertung dieses Unternehmens im Jahr 2022 vor, vorbehaltlich der Marktbedingungen". Die Bilanz von Eni überzeugt die Anleger derzeit nicht: Die Aktie verliert bei der Eröffnungssitzung des Ftse Mib mehr als 1 %, rund 10 Euro pro Aktie, und gehört zu den schlechtesten auf der Liste.
