Die asiatischen Aktienmärkte erholten sich heute Morgen nach der gestrigen Botschaft des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell. Es ist leicht vorherzusagen, dass die lange Welle dazu bestimmt ist, sogar europäische Listen zu erreichen, die gestern angesichts der Signale von der Wall Street kalt waren. Gestern überschritt der S&P 1957-Index zum ersten Mal in seiner Geschichte, die 500 begann, während der Sitzung die 3-Punkte-Marke und erreichte ein Maximum von 3.003,98 Punkten. Optimismus wurde am Abend durch die Veröffentlichung des Protokolls der letzten FOMC-Sitzung geschürt, eine weitere Bestätigung der bevorstehenden Zinssenkung.
DIE USA SIND BEREIT, DIE WEB-STEUER ZU ERREICHEN
Aber die Spannungen an der Front der nicht nur kommerziellen Beziehungen zwischen den Mächten bleiben hoch: Donald Trump hat eine Untersuchung der Steuer auf digitale Dienste angeordnet, die Frankreich mit erheblichen Auswirkungen auf die Webgiganten zu genehmigen vorbereitet, eine Initiative ähnlich der Man vermutete damals zu Lasten Chinas, am Ursprung des Kriegs auf Zölle. Auch aus diesem Grund schätzen die Börsen die ohnehin schon selbstverständliche Aussicht auf eine erste Kürzung um einen Viertelpunkt.
CHINESISCHE PREISLISTEN STEIGEN, KOSPI +1,2 %
Über Nacht jedoch erhielten die asiatischen Börsen die Nachricht und schlossen sich an. Dies ist die Situation heute Morgen: Hongkongs Hang Seng +1,1 %, Shanghai und Shenzhen CSI 300 +0,3 %, Seouls Kospi +1,2 %, Tokios Nikkei +0,5 %, Sydney +0,4 %.
Der S&P 500-Index korrigierte kürzlich auf 2993,07, +0,8 % gegenüber dem Vortag, aber drei Punkte unter dem Rekord der letzten Woche. Auch der Nasdaq stieg um 0,8 % und damit besser als der Dow Jones (+0,3 %).
COMCAST GLÄNZT AN DER WALL STREET, THUMP OF LEVI'S
Comcast glänzte auf der Liste (+2,3 %): Der größte Kabelnetzbetreiber in den Vereinigten Staaten erhielt eine positive Meinung von Goldman Sachs, das seine Kaufempfehlung von Neutral auf 54 Dollar erhöhte und das Kursziel von 44 Dollar auf 11 Dollar erhöhte. Levì's Strauss hingegen fiel nach dem Quartal stark zurück (-XNUMX%).
Aber vor allem Powells Worte hatten die Wirkung, den Rückgang der Marktzinsen wieder in Gang zu setzen.
ANLEIHEN RUNTER, GOLD UND ÖL VORAUS
Die 2-jährige Anleihe, das Barometer, das am empfindlichsten auf Fed-Entscheidungen reagiert, wird bei 1 % gehandelt, was einem Rückgang von sieben Basispunkten entspricht. Die 8277-jährige Anleihe rutschte bis auf 2,0630 ab, nur um sich heute Morgen auf 2,04 % zu erholen.
Der Rückgang des Dollars setzte sich ebenfalls fort und wurde bei 1,1263 gegenüber dem Euro gehandelt.
Billigeres Geld treibt auch den Goldpreis, der heute Morgen 1.424 Dollar je Unze erreichte, um 0,3 % in die Höhe: +1,5 % gestern zum Handelsschluss.
Powell-Effekt auch in den gestern für Brent-Öl verzeichneten +4,4%, aber wir müssen auch den drastischen Rückgang der Lagerbestände in den Vereinigten Staaten berücksichtigen, die letzte Woche um 9,5 Millionen Barrel gefallen sind, dreimal mehr als der Konsens. Während des Wartens auf den ersten Hurrikan der Saison wurde etwa ein Drittel der Anlagen im Golf von Mexiko abgeschaltet. Nordseeöl stieg heute Morgen um 0,3 % auf 67,2 $ pro Barrel.
SAIPEM GLÄNZT NACH AUFTRÄGEN IN ASIEN
In großem Beweis auf der Piazza Affari Saipem (+3%) nach der Unterzeichnung von zwei Verträgen in Saudi-Arabien über einen Betrag von 3,5 Milliarden Dollar. Eni +1,2 %, Tenaris +1,8 %.
POWELL FORDERT TRUMP HERAUS: ICH WERDE NICHT GEHEN, SELBST WENN ER MICH FRAGE
Dennoch sendete Fed-Chef Jerome Powell ein lautes und klares Signal: Die Zinsen müssen sinken. Nicht, weil Trump darum bittet, sondern weil sich die Wirtschaftslage trotz des Beschäftigungswachstums in den letzten Monaten verschlechtert hat. „Wenn Sie mich fragen – antwortete er auf die Fragen der Parlamentarier – wie sehr der jüngste Stellenaufbau unsere Einschätzungen belastet, werde ich mit Null antworten“. Was mehr zählt, ist die Verlangsamung der Weltwirtschaft, allen voran Asien und die Eurozone, aber auch die nachlassende Inflation und, nicht nur ein Zeichen, die wachsenden Ungleichheiten auf dem Arbeitsmarkt.
Nicht minder drastisch fällt das Urteil auf Druck von Donald Trump aus. "Wie würde er reagieren, wenn Trump eines Tages sagen würde: Pack deine Koffer, du bist raus?" Fragt ihn die Republikanerin Maxine Waters. "Einfach, ich würde es nicht tun." "Tut mir leid, ich habe es nicht gehört", antwortete der Parlamentarier boshaft. „Meine Antwort wäre nein“, bestätigte Powell. Der Knebel endete hier nicht, weil Miss Waters darauf bestand. „Sehr geehrte Damen und Herren – der Banker brach ab – ich muss mich wiederholen: Ich habe ein vierjähriges Mandat und das will ich respektieren.“ Und die Szene endete mit dem Applaus der Demokraten, aber auch der Mehrheit der Republikaner, die von Trumps Einmischung überhaupt nicht überzeugt waren.
POSITIVER GESCHÄFTSORT, REST EUROPAS IN ROT
Der Wind der Fed in Europa bringt nur Glück für Piazza Affari, die von der Entlastung der Bankkonten durch den Wettlauf um italienische Staatsanleihen profitiert. Die anderen Märkte verlangsamen sich hingegen, belastet durch Gewinnmitnahmen beim Bund, der wieder auf über -0,30 % zurückgekehrt ist, nachdem er diese Schwelle zum ersten Mal seit dem 24. Juni unterschritten hatte. Die Wachstumsschätzungen der Europäischen Kommission bestätigen die Probleme Italiens, nur +0,1 % in diesem Jahr, +0,5 % im nächsten. Aber neben dieser wunden, aber bekannten Note kommt eine noch bitterere Neuheit: Deutschland, unersetzliche Lokomotive des alten Kontinents, steigt auf nur 0,5 %, ein italienisches Tempo.
Piazza Affari (+0,73 % auf 22.044 Punkte) ist die einzige Liste, die dank Öl- und Finanzmärkten im Plus schloss.
Die anderen Märkte waren im Minus: Frankfurt -0,48 %, Madrid -0,28 %. Paris (-0,08 %) und London (-0,07 %) sind fast unverändert.
BOT-RATEN NACH UNTEN. BTP-AUKTION HEUTE
Gestern platzierte das Finanzministerium 6,5 Milliarden jährliche BOTs mit einer um 13 Basispunkte niedrigeren Rendite auf -0,061 %, dem niedrigsten Stand seit Mai 2018, bevor die Regierung Conte ihr Amt antrat.
Die Rendite der deutschen Bundesanleihe stieg gestern um acht Basispunkte auf -0,32 %, wodurch der Spread mit dem BTP unter 200 Basispunkte sinken konnte. Die zehnjährige Bundesanleihe, die gestern Morgen in der neuen Nullkupon-Version angeboten wurde, hatte wenig Erfolg, das Verhältnis von Angebot und Nachfrage sank auf den niedrigsten Stand der letzten anderthalb Jahre.
Der Spread zwischen den spanischen und italienischen 128-jährigen Anleihen sinkt auf XNUMX Basispunkte, ein Niveau, das seit März nicht mehr erreicht wurde.
Heute letzter Termin mit den Auktionen zur Monatsmitte. 5,5 Milliarden Euro werden in 3- und 7-jährigen BTPs angeboten. Die Wertentwicklung von Wertpapieren auf dem grauen Markt geht von einem weiteren Rückgang der Renditen aus.
Insbesondere der dreijährige BTP-Satz schloss bei 0,581 %, deutlich unter den 1,05 % der Platzierung Mitte Juni.
Der Satz der siebenjährigen BTP wurde auch in diesem Fall auf 1,367 % festgesetzt, verglichen mit den 1,96 % der Platzierung Mitte Juni.
DER RÜCKGANG DES SPREADS DRÜCKT DIE ITALIENISCHEN BANKEN
In Mailand zeigten sich die Banken (+0,2 % des Sektorindex, besser als der Rest von Europa), unterstützt durch den Rückgang der Renditen und die Verringerung des Spreads.
Positiv Unicredit (+1%), Ubi Banca (+1,8%) und Banco BPM (+1%). Die Rally der Banca Monte Paschi geht weiter (+5%).
EQUITA: DIE BÖRSE BEWERTET DEN FORTSCHRITT BEI NPLS NICHT
Ein Bericht von Equita zeigt, dass italienische Banken in den letzten 12 Monaten 22 % an der Börse verloren haben, obwohl sie NPEs um 36 % gesenkt haben und der Spread um 30 Basispunkte gesunken ist, mit offensichtlichen Vorteilen für die Bilanz.
Optimismus kehrt auch bei der Deutschen Bank +2 % zurück, die nach der Ankündigung des Maxi-Wiederaufbauplans in zwei Sitzungen fast 10 % verlor.
Generäle +0,2 %. Es hat exklusive Verhandlungen zum Kauf der portugiesischen Versicherungsgesellschaft Tranquilidade aufgenommen, berichtet Reuters.
SNAM ADVANCES, TERNA UND ITALGAS SCHWACH
Im Hauptkorb ist zudem die gute Performance von Snam (+1,1%) zu vermerken: Exane Bnp Paribas hob die Empfehlung auf „outperform“ von „neutral“ und das Kursziel auf 4,9 Euro von zuvor 4,8 Euro an. Unterschreiben Sie stattdessen für Terna und Italgas, beide -0,4 %.
Sale Atlantia wartet auf die Bestätigung des Interesses an der Teilnahme an der Alitalia-Operation.
Gut Inwit (+3,2%), nachdem die Credit Suisse das Kursziel von 10,40 Euro auf 8,7 Euro angehoben hat, gibt es ein genaueres Bild bezüglich der Struktur der Vereinbarung mit Vodafone über die Türme.
