Carlo Cimbri gab heute die Zahlen des vierseitigen Fusionsplans mit Fondiaria Sai bekannt, der Anfang 2013 operativ sein wird. Die Great Unipol wird aus zwei börsennotierten Unternehmen bestehen: UGF und Unipol-Fonsai. Die Unternehmen Linear, Unisalute, Unip Banca, Arca und andere Beteiligungen werden direkt an die erste berichten, ebenso wie das andere börsennotierte Unternehmen Unipol-Fonsai, unter dessen Hut Unipol Assicurazioni, Fonsai, Milano und Premafin landen werden.
Insgesamt werden die Nichtlebensprämieneinnahmen 2015 10,3 Milliarden betragen, verglichen mit 11,4 Milliarden im Jahr 2011 aufgrund der vom Kartellamt geforderten Prämienüberweisung.“ „Das Kartellamt hat uns gebeten, Prämien in Höhe von 1,7 Milliarden für den überwiegenden Teil des Jahres zu überweisen Motor TPL-Portfolio – erklärte Cimbri – Es sind 2,7 Milliarden Nichtlebensrücklagen und 1,3 Milliarden Lebensversicherungen. Wir haben bereits Interessensbekundungen erhalten.“ Aber die Rentabilität wird sich voraussichtlich deutlich erholen, mit einer Schaden-Kosten-Quote von 104,2 % (Ende 2011 nach aggregierten Daten) auf 93 % im Jahr 2015. Dies bedeutet ein positives technisches Ergebnis von 612 Millionen gegenüber einem Verlust von 699 Millionen im Vorjahr. Im Bereich Leben wird mit einem Anstieg der Prämien auf 7,2 Milliarden gerechnet. Während sich die Solvabilitätsspanne bei Solvency II auf 143 % einpendelt (169 % Solvency I).
Die durch die Integration angestrebten Synergien werden auf 2015 Millionen im Jahr 345 geschätzt, eine Schätzung, die von Cimbri als "vorsichtig" definiert wird. Im Einzelnen ergeben sich 169 Millionen Synergien bei den Betriebskosten, 122 Millionen aus der Betriebsführung und 54 Millionen aus der Produktivitätssteigerung und Veränderungen im Sinne des Asset & Liability Managements (Alm) „durch die Bündelung von Finanzanlagen, auf die wir werden ein einheitliches Management übernehmen“
Der konsolidierte Gewinn von Grande Unipol von 880 Millionen und von Unipol-Fonsai von 821 Millionen. Für 2012 bleiben die Gruppen getrennt und Cimbri bestätigte die 250 Millionen Gewinne allein für die Unipol-Gruppe. „Ab 2013 wird mit einem eher linearen Ergebnisverlauf gerechnet: Es handelt sich nicht um einen Plan, der 2015 einen Höhepunkt vorsieht, sondern eher linear in der Entwicklung“, fügte er hinzu und erklärte, dass die kumulierten Gewinne für 2013-2015 2 Milliarden Euro übersteigen würden. Die Auszahlung im Jahr 2015 wird auf 60 bis 80 % geschätzt.
Nach dem gestrigen Go-Away von Antitrust und Isvap fehlt nun das Consob-Urteil, das für nächste Woche erwartet wird: Die Behörde muss über die Ausnahme vom Übernahmeangebot von Unipol für Milano Assicurazioni entscheiden. „Wir sind von einer positiven Antwort überzeugt“, kommentierte Cimbri, aber Unipol würde aufhören, wenn Consob sich für das Übernahmeangebot entscheidet. Auf dem Tisch bleibt die Frage der von Consob festgelegten verbindlichen Anteile am Verzicht der Ligresti auf Entschädigung und Rücktrittsrecht, Bedingungen, auf die die Familie nicht verzichten möchte. Aber eine mögliche Haftungsklage gegen die alten Direktoren von Fondiaria-Sai, die vor der Fusion mit Unipol gefördert wurden und auf dem Tisch des Fonsai-Vorstands liegen, könnte das Problem der Entschädigung für die Familie Ligresti lösen, das Consob beseitigen möchte, um das Unternehmen Bolognese zu befreien aus der Übernahmeangebotspflicht.
Die Kapitalerhöhung ist somit für die ersten zehn Tage im Juli geplant. „Wir nehmen mit dem Garantiekonsortium noch die notwendigen Einschätzungen vor, aber wir gehen davon aus, dass es in den ersten 10 Julitagen soweit es die Marktbedingungen zulassen, Zeit sein wird, mit den Kapitalerhöhungen zu beginnen“, sagte Cimbri.
In der Zwischenzeit dürften die Feststellungen von Consob zum Jahresabschluss von Fonsai kein Problem für die Fusion darstellen: „Sie werden keine Auswirkungen auf die Dokumentation haben, die Fonsai vorbereitet. Soweit ich weiß – sagte er – läuft bei beiden Kapitalerhöhungen alles parallel. Das sind Erkenntnisse, die keinen Einfluss auf Eigenkapital, Zahlungsfähigkeit oder die Güte der Zahlen haben. Sie haben vielmehr den Geschmack von Korrektheit und Einhaltung von Rechnungslegungsgrundsätzen und Darstellungen.“ Die gesamte Kapitalerhöhung für Unipol Fonsai beträgt 1,7 Mrd. €.
Aber auch der Jahresabschluss von Unipol entgeht nicht der Kontroverse: Ein Bericht von Ernst&Young, der durch die Linkiesta-Website bekannt wurde, spricht von bis zur Endfälligkeit gehaltenen Instrumenten und Krediten und Forderungen, die 41% des Portfolios ausmachen und die auf den von Unipol bereitgestellten Preisen basieren , enthalten einen latenten Kapitalverlust von ungefähr 1,2 Milliarden. „In den letzten Monaten haben wir uns entschieden, nicht auf Provokationen zu reagieren, die kunstvoll von jemandem mit anderen Zwecken als der Rettung der Fonsai-Gruppe herausgebracht wurden. Wir haben die Fantasien der Berater, in deren Besitz jemand gekommen ist, nicht kommentiert und verbreitet“, sagte Cimbri, gab jedoch an, den fraglichen Artikel noch nicht gesehen zu haben.
Und Mediobanca, der große Direktor der ganzen Operation? „Im Gegensatz zu dem, was in Fonsai passiert, wird Mediobanca in der Gruppe von morgen weder ein Kreditgeber von UGF noch von UGF-Aktionären oder anderen Aktivitäten sein. Es wird nur ein Kreditanbieter wie viele andere sein, wobei wir gesagt haben, dass wir hervorragende Beziehungen zu den Menschen und dem Management von Mediobanca unterhalten und hoffen, diese aufrechtzuerhalten“, antwortete Cimbri auf die Frage eines Analysten zur Reduzierung der Schulden gegenüber Piazzetta Cuccia. Unipol, versichert Cimnbri, „arbeitet daran, die Schuldenkonzentration zu verringern, aber es gibt kein Engagement in diesem Sinne. Wenn wir die Marktbedingungen haben, werden wir nicht zögern, die Schulden gegenüber Mediobanca zu reduzieren. Darüber hinaus werden wir die Beteiligungen veräußern, da es nicht zum Kerngeschäft des Konzerns gehört, Anteile an anderen Banken zu halten, mit denen er aus industriellen Gründen nicht verbunden ist, und wir bei der Mediobanca auch keine haben.“
An der Börse stieg Unipol um 2,38 %, Fonsai um 2,38 %, Premafin um 1,19 % und Mailand um 1,33 %.
