Die Bank of Japan ändert ihren Kurs nicht. Die Zinsen bleiben unter Null (-0,1 %, Nullrendite für 80-jährige Anleihen) und der Kauf von Anleihen im Wert von 2 Billionen Yen pro Jahr wird fortgesetzt. So entschied die Bank of Japan, obwohl sie anerkennt, dass Konsum, Investitionen und Gewinne wachsen. Doch der Vorstand der Zentralbank hat die Inflationsschätzungen erneut gesenkt: von 0,5 % im Januar auf 1-XNUMX %.
Damit ging die Woche der Zentralbanken zu Ende, die von der Erhöhung der US-Zinsen, aber vor allem von den Entscheidungen der Europäischen Zentralbank geprägt war. Das hat Mario Draghi angekündigt Qe endet Ende 2018 (Die Waffe könnte im Falle einer Verschlechterung der Konjunktur wieder aktiviert werden), fügte jedoch hinzu, dass einstimmig beschlossen wurde, dass die Zinssätze erst im Sommer 2019 oder darüber hinaus erhöht werden. Möglicherweise liegt es nicht an ihm, die Zinsen im Oktober 2019 anzuheben.
Wenn die Fed den Fahrplan einhält, werden die US-Zinsen zu diesem Zeitpunkt fünf Zinserhöhungen verzeichnet haben (zwei für den Rest des Jahres 2018 und drei für 2019 erwartet), was die wachsende Kluft zwischen den wichtigsten Wirtschaftsräumen der Welt bestätigt.
DER DOLLAR ÜBERSCHWACHE WÄHRUNGEN: ARGENTINIEN KO
Damit geht die Woche mit einer Dollar-Aufwertung gegenüber allen Kontrahenten zu Ende. Der Bloomberg-Index für den Dollar hat in den letzten vier Tagen einen Anstieg von 4 % erzielt, eine der größten wöchentlichen Schwankungen der letzten Jahre. Ein Hauch frischer Luft für die Europäische Union, die langsamer wird, aber ein zusätzliches Problem für die Volkswirtschaften, die am stärksten bei der US-Währung verschuldet sind, wie etwa Argentinien, dessen Währung sich trotz der Hilfe des Währungsfonds im freien Fall befindet. Heute Abend ist Zentralbankpräsident Federico Sturznegger zurückgetreten, an seine Stelle trat Luis Caputo, ehemaliger Finanzminister.
VON TRUMP 50 MILLIARDEN ZÖLLE FÜR CHINA
In diesem Zusammenhang gehen die Preislisten in Richtung Wochenende. Die Tokioter Börse fällt um 0,3 %, während der Yen gegenüber dem Dollar schwächelt. Die Hongkonger Börse fiel um 0,1 %, während der CSI 300-Index der Börsen Shanghai und Shenzhen 0,6 % verlor.
Die von Trump im April angedrohten Zölle auf eine lange Liste chinesischer Waren, die in die USA eingeführt werden, stehen vor der Tür: Die Financial Times schreibt, das Dokument liege auf dem Schreibtisch des Präsidenten. Der Gegenwert der Rückstellung beträgt rund 50 Milliarden Dollar.
Reuters geht stattdessen davon aus, dass Mexiko sich darauf vorbereitet, eine 4-Milliarden-Dollar-Steuer auf aus den USA importierte Sojabohnen zu erheben.
Der Euro liegt stabil bei 1,157 gegenüber dem Dollar, nachdem er gestern deutlich gefallen war (von -1,9 %).
Der Draghi-Effekt ist auch an der Wall Street zu spüren. Der S&P 500-Index ist gegenüber den anfänglichen Verlusten um 0,25 % gestiegen. Nasdaq +0,81 %, nur der Dow Jones (-0,1 %) im Minus.
Twenty-First Century Fox ist nach der Bestätigung des 2,1-Milliarden-Dollar-Angebots durch Comcast immer noch im Plus (+65 %), 20 % höher als das von Walt Disney.
Der Ölpreis bewegte sich wenig und wartete auf die nächste Produktionssteigerung: Der OPEC-Gipfel sollte die Entscheidung von Saudi-Arabien und Russland, gestern Protagonisten des ersten Treffens der Weltmeisterschaft, sanktionieren, das mit dem Tor der russischen Mannschaft (5:0) endete ).
Brent wurde heute Morgen bei 75,87 Dollar pro Barrel (-0,1 %) gehandelt, der amerikanische WTI bei 66,93. An der Piazza Affari Saipem +2,75 %, Eni fast +2 %.
DIE ÜBLICHEN FANTASTISCHEN DRACHEN
Die EZB-Sitzung enttäuschte die Erwartungen nicht. Andererseits. „Mario Draghi“, schreibt Antonio Cesarano von Intermonte, „konnte die Betreiber und Analysten erneut nicht so sehr mit der Verlängerung der quantitativen Lockerung überraschen, deren Ankündigung ebenfalls in der Juli-Sitzung möglich war, sondern vielmehr mit der Möglichkeit, mit einer einstimmigen Abstimmung zu erreichen.“ (also Deutsche und Franzosen eingeschlossen) die Verpflichtung, die Zinssätze mindestens bis zum Sommer 2019 oder bei Bedarf darüber hinaus unverändert zu lassen“.
Zusammenfassend hat der EZB-Rat beschlossen, die quantitative Lockerung von September bis Jahresende von 30 auf 15 Milliarden pro Monat zu halbieren. Käufe werden ab dem 2019. Januar XNUMX storniert.
Nach dem Ende der quantitativen Lockerung wird die EZB weiterhin das Kapital der gekauften Anleihen reinvestieren, die lange nach dem Ende der Nettokäufe fällig werden.
Die Referenzzinssätze Die Referenzzinssätze (daher auch derjenige für Einlagen, der derzeit bei -0,40 % liegt) werden mindestens bis zum Sommer 2019 auf ihrem aktuellen Niveau gehalten und auf jeden Fall so lange, bis eine angemessene Anpassung der Inflation erforderlich ist .
Um zu diesem Ergebnis zu gelangen, diskutierten die Mitglieder des EZB-Direktoriums ausführlich, berichtet Reuters.
TASCHEN: MAILAND FLIEGT, ABER DAS BESTE IST BUDAPEST
Zweiseitige Sitzung für die europäischen Märkte: schwach vor den Ankündigungen der EZB, während der Euro deutlich über die Schwelle von 1.18 gegenüber dem Dollar kletterte; überschäumend am Nachmittag nach der Pressekonferenz von Mario Draghi. Die europäischen Schließungen verzeichneten somit gute Kursgewinne bei Aktien gegenüber dem Fall des Euro, einen allgemeinen Rückgang der Renditen und stabile Spreads bei Anleihen.
Mailand schloss mit einem Plus von 1,22 % bei 22.486 Punkten. Der Ftse Mib-Index verlor am Morgen 1 %, nachdem Fitch die Prognosen für das italienische Wirtschaftswachstum für 2018 von 1,5 auf 1,3 % gesenkt hatte.
Mario Draghi wollte mit Blick auf Italien die Situation entschärfen und betonte, dass es keine Ansteckungswirkung auf den Rest der Eurozone gebe. „Wir haben kein Risiko einer Umbenennung gesehen“, fügte Draghi hinzu und betonte, dass die EZB in jedem Fall mit Absicherungen gegen dieses Szenario rechnen könne. Er wollte aber auch bekräftigen, dass „der Euro unumkehrbar ist“.
Am euphorischsten waren die Preislisten in Frankfurt (+1,68 %) und Paris (+1,39 %); wärmeres Madrid (+0,59 %). Außerhalb der Eurozone legten London (+0,83 %) und Zürich (+0,68 %) zu.
Aber der Draghi-Effekt wirkte sich dieses Mal ein wenig auf alle Börsen des alten Kontinents aus: Die beste Börse war die von Budapest (+2,2 %). Auch Athen ist vertreten (+1,2 %).
Senken Sie die Streuung. Die Staatskasse deckt 56 % des Bedarfs im Jahr 2018 ab
Gute Nachrichten gibt es auch vom Btp-Bund-Spread, der auf dem Tagestief auf 230 fiel. Der italienische Zehnjahreszins fiel nach der Reaktion der EZB-Sitzung auf 2,75 %.
Die Zweijahresrendite lag unter 1 % und fiel damit um mehr als 20 Basispunkte gegenüber den Höchstständen vom Morgen.
Am Nachmittag platzierte das Finanzministerium bei der gestrigen Wiedereröffnung der vier Anleihen rund 650 Millionen Btp. Die Anträge konzentrierten sich auf Kredite mit einer Laufzeit von 3 und 7 Jahren, während es praktisch keine Anträge für Kredite mit besonders langen Laufzeiten (2048) gab.
Mit dem endgültigen Abschluss der Auktionsrunde Mitte Juni ist der Refinanzierungsbedarf des Finanzministeriums für 2018 (zwischen 390 und 400 Milliarden) zu fast 56 % gedeckt.
PRYSMIAN, FERRARI, STM: DER TRIC DES STIERS
Der Sprint einiger Industrieller dominierte die Piazza Affari-Szene.
Der beste Blue Chip war Prysmian (+5,76 %) mit überdurchschnittlichen Volumina. Dem Markt gefiel das Interview mit Präsident Valerio Battista mit Il Sole. „Wir schätzten 150 Millionen Synergien in drei Jahren. „Ziel ist es, innerhalb von zwei bis drei Jahren ein Ebitda von über einer Milliarde Euro zu erreichen“, betonte der Manager. Durch die Übernahme von General Cable sind die Nettofinanzschulden auf 2 Milliarden gestiegen, die nach der Kapitalerhöhung unter 3 Milliarden sinken werden. „Wir müssen daran arbeiten, es zu reduzieren, und das hat oberste Priorität.“
Die Automobilindustrie entwickelte sich unter dem Anstoß von Ferrari gut: +3,7 % auf 127,2 Euro, ein neuer Rekord. Die Analysten von Berenberg hoben das Kursziel von bisher 135 Euro auf 125 Euro an und bestätigten damit das Kaufurteil.
Fiat-Chrysler +2,2 %.
Das Rennen von Stm geht weiter: +2,07 % auf 22,68 Euro. Die Aktie notiert auf dem höchsten Stand seit 2004. Die Aktie wird durch die positive Stimmung im Technologiesektor beflügelt: Eurostoxx Technology auf dem höchsten Stand seit 2001.
UNICREDIT, DER SCHLECHTESTE BLUE CHIP
Der Bankensektor beteiligte sich nicht an der Party: Die Verschiebung der Zinserhöhung verringert die Gewinnaussichten für Kredite. Der italienische Index schloss mit einem Minus von 0,4 % gegenüber +0,8 % des europäischen Stoxx. Unicredit (-1,2 %) war zusammen mit Mediobanca (-1 %) der schlechteste Blue Chip.
POSTE, BALD DIE WAHL DES PARTNERS FÜR DIE AUTO TPL
Poste Italiane ist weiterhin stark vertreten (+2,36 %). Nach der Vereinbarung mit Amazon richtete sich die Aufmerksamkeit der Analysten auf die Wahl des Versicherungspartners für den Einstieg in die Kfz-Haftpflichtversicherung, eine neue Stufe in der Diversifizierung der Dienstleistungen. bei einer Versicherungsgesellschaft.
Italgas liegt im positiven Bereich (+0,6 % auf 4,82 Euro), nachdem es nach der Ankündigung des Plans bis 2024 zu Rückgängen gekommen war. Die Aktie reagierte nach einem negativen Start, der den Kurs auf 4,6680 Euro getrieben hatte. Banca Imi verstärkte den Kauf und passte das Ziel von 5,80 Euro auf 5,70 Euro an. Mediobanca erhöhte das Kursziel von 5,20 Euro auf 4,90 Euro und bestätigte damit die neutrale Bewertung.
Im Rest der Liste ein Sprung von 7,8 % für Mondadori: „Panorama“, schreibt il Fatto, könnte an die Angeluccis verkauft werden.
