2024 wird nicht nur als das Jahr eines immer noch gesunden festen Einkommens nach den größeren Befriedigungen von 2023 in Erinnerung bleiben, sondern auch als ein Jahr der Reichen Dividenden an der Börse in vielen Branchen, wobei Banken und Versicherungen im Vordergrund stehen. Dann kommen die Reichen hinzu Rückkauf die den Aktionärskassen Ressourcen hinzufügen. In dieser Situation und mit dem Aktien auf Höchstständen, fragen wir uns, ob wir es mit einer Blase zu tun haben oder nicht: Analysten trösten die positiven Aussichten, die sich daraus ergeben haben Industriepläne.
zwischen Mai und JuniNach Schätzungen von Intermonte werden die an der Ftse Mib notierten Unternehmen wegbrechen Dividenden für eine Gesamtbetrag von 33,4 Milliarden Euro mit einem Anstieg von 26,2 % im Vergleich zu 2023. Im vergangenen Jahr hatte die italienische Börse, wie von Janus Henderson Investors bestätigt, einen Gesamtkupon von 18,5 Milliarden ausgegeben.
Alles in allem ist das Dividendenrendite, also die Kuponrendite zu aktuellen Preisen, liegt im Durchschnitt bei ca in% 5 im Vergleich zu 4,2 % vor einem Jahr. Doch wenn man die Dividendenvorschläge durchsieht, die in den Finanzergebnissen der Unternehmen für 2023 angegeben sind, kommen einige überraschende Dividendenrenditen zum Vorschein, die, vielleicht mithilfe außergewöhnlicher Kupons, auch verschwinden mehr als 12%. Der Wert der Dividenden, die zwischen Mai und Juni nächsten Jahres ausgeschüttet werden, entspricht dem, den die Vorstände auf der Grundlage der Gewinne des letzten Jahres erwartet haben. Teilweise wurde bereits ein Teil zwischen November und Januar vorgezogen. Einige Unternehmen haben jedoch erklärt, dass sie höchstwahrscheinlich im Herbst einen Teil der Kupons für 2025 auf die Gewinne für 2024 vorstrecken werden.
„Die Dividendenschätzungen für 2023, die 2024 für die Ftse Mib ausgezahlt werden sollen, wurden mit der Veröffentlichung der Ergebnisse weiter erhöht“, erklärt er Albert Villa, Leiter der Aktienanalyse bei Intermonte. „Die interessantesten Sektoren für die Dividendenausschüttung sind die von Banken und NutzenLetzteres zeige „ein regelmäßigeres Wachstum der Vergütung im Laufe der Zeit“. Auch dem Automobilsektor geht es gut, der dank seiner beträchtlichen Liquiditätsverfügbarkeit im Gegensatz zu früher nun in der Lage ist, wichtige Dividenden auszuschütten.“ Aber auch die Sichtbarkeit für die Folgejahre sei gut, wie viele lesen Industriepläne Die in den letzten Tagen vorgelegten Zahlen weisen weiterhin steigende Dividenden auf, wie beispielsweise Poste, Terna und Leonardo andeuten.
Der Bankensektor: Banca If liegt mit einer Dividendenrendite von über 12 % an der Spitze
Sie sind die große Banken die Verfechter der Einnahme und Rückgabe an die Mitglieder, da es ihnen gelungen ist, aus der Erhöhung den größtmöglichen Nutzen aus den Einnahmen zu ziehen Preise Die von der EZB beschlossene Zinssenkung ist einerseits auf die Anpassung der Zinssätze für Kredite und andererseits auf die nahezu Nullverzinsung von Girokonten zurückzuführen. Der Anstieg der Zinsmargen spiegelte sich in der wider Gewinne, was sie insgesamt erreicht haben 24 Milliarden Anteil basierend auf den Ergebnissen von Intesa Sanpaolo, Unicredit, Banco Bpm, Bper, Mps, Mediobanca, Popolare di Sondrio, Credem und Crédit Agricole Italia. Diese riesigen Gewinne wiederum wurden zu einem großen Teil an die Aktionäre „übergeben“. Zum Beispiel UnicreditEnde April wird den Aktionären der Kupon von 1,8 Euro pro Wertpapier auf 0,99 erhöht, was einer Gesamtsumme von 3 Milliarden entspricht. Aber es ist auch notwendig, die Neuheit von zu erwähnen Berg Paschi das nach 13 schwierigen Jahren wieder die Dividende zwei Jahre vor den Zielen des Plans ausschütten wird: 0,25 Euro je Aktie, was einer Dividendensumme von 315 Millionen Euro entspricht.
Das erste Unternehmen für Leistung ist IFIS-Bank, das zu aktuellen Preisen eine Dividendenrendite von über 12 % aufweist, folgt Banco Bpm mit ca. 9,4 % liegt Equita mit 9,2 % an dritter Stelle. Auch bei den Bankern ist die Rendite gleich hoch (9 %). Intesa Sanpaolo e B für Bank. Dann gibt es Banca Popolare von Sondrio um 8,2 %, Bff Bank um mehr als 8 %,
Der Fall Saes: außergewöhnliche Dividendenrendite von rund 36 %
Unter den großen Coupon-Spendern kommt der nächste Italmobiliare mit 9 % die Familienholding Schwer In diesem Jahr wird eine Gesamtdividende von 3 Euro pro Aktie ausgegeben, davon 0,8 Euro im ordentlichen Teil und 2,2 Euro im außerordentlichen Teil nach dem Verkauf von zwei Marken im Portfolio, einerseits Florence (Mode und Accessoires), auf dem anderen Flüssiggas (Energiesektor), gab dieser Ende Februar bekannt.
Dann ist da Saras, ein auf Ölraffinierung spezialisierter Konzern, der eine Dividendenrendite von rund 8,5 % erzielt, RCS um ca. 7,9 %, Piaggio, Enel, Post sie reisen etwa 7 %. Es gab auch positive Überraschungen Ferrari (2,44 Euro, plus 35 %, Italgas (0,35 Euro, +11 %), Leonardo (verdoppelt auf 0,28 Euro), Terna. Sie werden auch auf den Gutschein zurückkommen Fiera Milano (nach vier Jahren) e Sabaf, während Saipem, das seinen Gewinn im Jahr 2023 (179 Millionen Euro) revidierte, hat angekündigt, ab 2025 wieder einen Kupon auszuschütten. NEXI Stattdessen bleiben die Mitglieder weiterhin im Stich gelassen.
Aber der Fall, der am meisten Aufsehen erregt, ist der von Saes. Der im Star-Segment der Mailänder Börse notierte Industriekomponentenkonzern verkaufte im Herbst letzten Jahres einen Teil seiner Aktivitäten für 900 Millionen Dollar an die amerikanische Resonetics, was zu einem Kapitalgewinn von rund 698 Millionen führte. Der Vorstand hat beschlossen, im Mai eine besonders hohe Dividende von 12,51 Euro auszuschütten, was bei einem Aktienkurs von 34,8 Euro einer außerordentlichen Dividendenrendite von rund 36 % entspricht. Nach der Streichung der Maximaldividende, der Durchführung des Rückkaufs und der Finanzierung des Vorruhestandsplans sagte Präsident Della Porta, dass Saes rund 350 Millionen zur Verfügung haben dürfte. Seit Jahresbeginn ist Saes um 8,1 % gestiegen, während die Performance in zwölf Monaten bei einer Kapitalisierung von 15,7 Millionen um 616 % positiv ist.
Der Fall von Azimut Das Unternehmen bietet eine gemischte Dividende von 1,4 Euro, aufgeteilt auf 1 Euro in bar und 0,4 Euro in Aktien. Bei letzteren handelt es sich um rückkaufpflichtige Wertpapiere, weshalb das Unternehmen keine Betriebsgewinne, sondern Vermögenswerte ausschüttet, was zur Folge hat, dass die Aktiendividende nicht steuerpflichtig ist. Diese Form der Dividende ist interessant, wenn der Aktionär davon überzeugt ist, dass die Aktie das Potenzial hat, in der Zukunft zu steigen.
Nicht nur Dividenden: die Vergütung von Rückkäufen
Doch die Kassen der Aktionäre werden nicht nur durch Dividenden gefüllt, sondern auch durch große Aktienrückkäufe, die unter anderem dazu dienen, die Kurse der Wertpapiere an der Börse hoch zu halten. Zu den großen in Italien angekündigten Rückkäufen zählen die von Unicredit, Intesa Sanpaolo und Stellantis
„Im Gegensatz zu den Vereinigten Staaten“, betont Villa, „war die Rückkaufdividende zur Vergütung der Aktionäre in Italien schon immer weiter verbreitet.“ Heutzutage sind Aktienrückkäufe in unserem Land weit verbreitet, insbesondere im Bankensektor, wo sie tendenziell Wert schaffen, da Aktien in vielen Fällen unter dem materiellen Nettowert gehandelt werden. Allgemeiner gesagt, so der Intermonte-Experte: „Die Wahl zwischen Rückkauf und Dividende hängt auch von der Aktionärsstruktur ab.“ Bei börsennotierten Unternehmen mit weitverbreitetem Eigentum wird der Rückkauf geschätzt, während bei einem starken Kern von Mitgliedsstiftungen, die die Dividende für Auszahlungen in das Gebiet verwenden, die Kuponlogik vorherrschen kann.“
Blase oder keine Blase?
Zwischen Dividenden und Aktienrückkäufen nimmt der Anstieg der globalen Aktienmärkte zu und sie befinden sich auf ihrem höchsten Niveau. Bis zu dem Punkt, dass es diejenigen gibt, die eine Blase fürchten. Villa verwirft das pessimistische Szenario: „In einer „normalen“ Situation rechnen wir nicht mit starken Kürzungen der Dividendenpolitik, auch weil alle Unternehmen positive Zusicherungen abgegeben haben. Darunter auch Banken, die weder von einer Zinssenkung noch zumindest in nennenswertem Umfang von einer möglichen Forderung nach höheren Rückstellungen durch die Aufsichtsbehörden betroffen sein dürften.“ In diesem Rahmen „bleibt das Hauptrisiko ein geopolitisches Ereignis oder ein „schwarzer Schwan“, der sich auf die Unternehmensgewinne auswirkt“. Wenn man diesen Fall ausschließt, könnte die Ftse Mib mit ihrer massiven Präsenz von Banken und Versorgungsunternehmen laut Villa von der Rückkehr der Suche nach Dividenden profitieren, die in den letzten anderthalb Jahren teilweise durch den Ansturm auf Staatsanleihen gebremst wurde . Ein Szenario, das sich ändern könnte, wenn die Zinssenkung in Sicht ist.“
