Das Vermögen von Fonds und ETPs (Exchange Traded Products) beläuft sich weltweit auf 30 Billionen Dollar (Daten per 31. Dezember 2014). Der Kostenvoranschlag ist enthalten Globaler Flows-Bericht veröffentlicht von Morningstar, die einen Anstieg der Vermögenswerte im Vergleich zu 27 Billionen im Jahr 2013 verzeichnet, mit Rekord-Nettoflüssen von 1,3 Billionen (weniger als 2013 Billionen). Protagonisten waren vor allem globale Aktienprodukte, die rund ein Drittel des Totals einbrachten.
Die US Sie bleiben der größte verwaltete Markt und machen 57 % der Gesamtzahl aus, aber Europa und Asien expandieren schneller. Bei der organischen Wachstumsrate (Flüsse in Prozent des Anfangsvermögens) verzeichnete der Orient den größten Anstieg (+12,8 %), gefolgt von den sogenannten Fonds grenzüberschreitende, die in Steueroasen wie Luxemburg oder Irland (+10,4%) ansässig sind.
Der Fortschritt der Passiven
Passive Fonds und ETPs gewinnen insbesondere in den Vereinigten Staaten und unter Aktienfondszeichnern an Popularität, parallel zum Aufkommen unabhängiger Beratungsmodelle. In Europa ist der Trend nicht so eindeutig wie in Übersee, aber im Laufe des Jahres 2014 gab es Anzeichen für ein verstärktes Interesse an diesen Produkten. Die Vertriebsstruktur stellt eine Entwicklungsbremse dar, da sie noch weitgehend auf dem Bankennetzwerk und Provisionsretrozessionsmechanismen basiert.
… und Alternativen
Die Studie zeigt auch einen weiteren Trend auf, der das Jahr 2014 geprägt hat: die Vermögenszunahme alternativer Fonds, die ähnliche Strategien wie Hedgefonds verfolgen. L'organische Wachstumsrate es war 15,6 %, das höchste unter den verschiedenen Typen. Die ausgewogenen Anlagen zogen weiterhin Investitionen an (+268 Mrd.), die einen Anstieg von 9,7 % verzeichneten und weniger volatile Ströme aufweisen als die Aktiensektoren, die 439 Mrd. einnahmen, und die Anleihen (+371 Mrd.). Andererseits war es ein schwieriges Jahr für Rohstoffprodukte (-2,9 %), das durch den Rückgang des Ölpreises und anderer Rohstoffe belastet wurde. Allerdings gibt es von Land zu Land starke Unterschiede in den Präferenzen der Sparer. Beispielsweise erfassen Aktien in den Vereinigten Staaten die größten Ströme, während unter den grenzüberschreitenden festverzinslichen Anlagen und auf dem alten Kontinent die Oberhand gewonnen wird Allokationsfonds.
„Während 2013 das Jahr war, in dem die Anleger wieder ihr Vertrauen in die Aktienmärkte setzten, wurde 2014 von Zinssätzen dominiert“, sagt Alina Lamy, Senior Market Analyst bei Morningstar. „Obwohl die Suche nach Wert bei festverzinslichen Wertpapieren schwieriger geworden ist, bevorzugen Sparer die geringere Volatilität dieser Anlageklasse.“
Pimco und Vanguard, gegensätzliche Schicksale
Auf Unternehmensebene war 2014 ein arbeitsreiches Jahr. Der Rücktritt von Bill Gross am 26. September führte zu Übernahmen von Pimco, dem von ihm gegründeten Unternehmen. Insgesamt beliefen sich die Abflüsse weltweit auf etwa 176 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang der Vermögenswerte um 26 % entspricht. Auf der anderen Seite setzte Vanguard, das größte Fondsprodukthaus und der zweitgrößte ETP-Emittent der Welt, seinen Lauf fort und erreichte 3 Billionen Vermögenswerte. Das breite Angebot, die Fähigkeit, Skaleneffekte zu nutzen und diese in Form von immer niedrigeren Provisionen an die Anleger weiterzugeben, haben John Bogles Firma zu einem guten Ruf bei Sparern verholfen. Das aktive Fondsgeschäft von Vanguard hat ebenfalls zugenommen und ist jetzt über 900 Milliarden wert.
Die Studie basiert auf Daten von 3 Managementgruppen in 74 Domizilen für insgesamt 89 Portfolios und über 200 Fondsklassen.
