Madrid wird sich diese Woche auf die Probe stellen. Nach 15 Tagen Abwesenheit kehrt er am Donnerstag mit einer Versteigerung von drei-, fünf- und zehnjährigen Bonos an die Märkte zurück. Und das Risiko, dass ein leichter Anstieg der Renditen die Spekulation auf Staatsanleihen wiederbelebt, ist groß. Innerhalb von sieben Tagen verlagerte sich das Zentrum des Sturms von Grexit nach Spanic: Der Geist eines in Spanien hergestellten Lehman Brothers, der in der Lage ist, die gleiche Panik wie im September 2008 auszulösen, macht den Bürgern immer mehr Angst, die bereits über 1 Milliarde an Ersparnissen von Bankia abgehoben haben, dem Kreditinstitut, in dem das meiste Geld aus giftigen Wertpapieren angesammelt ist zum Immobiliensektor.
Der Druck auf Spanien kommt von allen Seiten. Einerseits sorgen Spekulationen über einen möglichen Austritt Griechenlands aus dem Euro für zunehmendes Misstrauen in den Peripherieländern, andererseits aber auch für das Problem Bankia, mit seinen 40 Milliarden Euro an toxischen Vermögenswerten, ist definitiv der Faktor, der die Unsicherheit gegenüber Madrid nährt. Tatsächlich wird befürchtet, dass dies nicht der einzige Fall ist und auch bei anderen Kreditinstituten Ramschkredite entstehen.
In der Zwischenzeit die Spread zwischen zehnjährigen spanischen Staatsanleihen und den entsprechenden deutschen Bundesanleihen bleibt über 530 Punkten, und letzte Woche erreichte er mit 547 Basispunkten sein Allzeithoch seit der Einführung des Euro. Der Wirtschaftsminister Luis de Guindos, das hat er anerkannt derart hohe Finanzierungskosten „sind auf Dauer nicht tragbar“. Optimistischer ist der Generalsekretär des Finanzministeriums, für den es keine Probleme gibt, weil Madrid „bereits 58 % des Bedarfs für dieses Jahr gedeckt hat“.
Während sich Montis Italien Hollandes Frankreich nähert, rückt Spanien im Europa der zwei Geschwindigkeiten Irland, Griechenland und Portugal immer näher. Zweifellos braucht das iberische Land aber Hilfe von außen Premierminister Mariano Rajoy versucht in jeder Hinsicht, internationalen Gläubigern (insbesondere dem Währungsfonds) nicht die Hände zu binden.. Rajoy deutete an bereit sein, im Austausch für Solidarität einen Teil seiner Souveränität an Europa abzugeben und Hilfen für die Banken und eine neue Glaubwürdigkeit vor den Augen der strengen Deutschen. Laut El Pais führt Minister de Guindos auch eine Reihe von Verhandlungen mit europäischen Partnern, um eine Lösung für die Krise des iberischen Bankensystems zu finden, ohne auf internationale Rettungspakete zurückgreifen zu müssen.
Jetzt warten die Märkte zwei wichtige Termine: die Wahlen in Griechenland am 17. Juni und der europäische Gipfel vom 28. bis 29. Juni. Laut verschiedenen Analysten wird Europa gerettet, wenn die Pro-Bailout-Parteien in Athen gewinnen und wenn die europäischen Staats- und Regierungschefs einen größeren politischen Zusammenhalt aushandeln, vor allem durch dieBankenunion (wie von den vier großen Gemeinschaftstechnikern vorgeschlagen) wovon vor allem die iberischen Banken profitieren werden. Bis dahin sind die Finanzmärkte nicht sicher vor Spekulationen.
