Die Financial Times veröffentlichte kürzlich einen kurzen Artikel von Mohamed El-Erian über die es sich lohnt nachzudenken.
El-Erian ist ein sehr wichtiger Insider in der Welt der globalen Finanzen. In der Londoner Zeitung – unter dem Motto: „We live in financial times“ – schreibt El-Erian gemeinsam mit anderen regelmäßig an einer für mich schwer zugänglichen Kolumne mit dem Titel „Einblicke in die Märkte".
Die Karriere von El-Erian – 62 Jahre alt, Amerikaner ägyptischer Herkunft – als Ökonom und Finanzexperte würde mehrere Seiten umfassen, so viele sind die Erfahrungen, die er gesammelt hat, und die Positionen, die er in Institutionen, Finanzorganisationen in der ganzen Welt bekleidet hat von Informationen und Schulungen.
Es genügt zu sagen, dass El-Erian heute Präsident der ist Queen's College, Cambridge und Chef-Wirtschaftsberater von Allianz. Allianz ist aus Pimco hervorgegangen, der Kreatur Bill Gross, bekannt als der "König der Anleihen", mit dem El Erian 5 Jahre lang als CEO von Pimco zusammengearbeitet hat.
Im Jahr 2020 verwaltete die Allianz Vermögenswerte in Höhe von 3 Billionen US-Dollar, Rangliste11 th von Vermögensverwaltungsgesellschaften. Pimco steuert 2,1 Billionen zur Allianz bei.
Nachfolgend veröffentlichen wir die italienische Übersetzung von El-Erians Rede in der Financial Times vom 30. Juli 2021 mit dem Titel: China fordert den Westen gegen Krypto heraus.
Eine neue Phase
Die Zeit ist für westliche Regierungen gekommen hören Sie auf, über die Krypto-Revolution nachzudenken wie eine Mischung aus illegale Aktivitäten, rücksichtslose Spekulationen und Lösegeldforderungen.
Vielmehr sollten Regierungen damit beginnen, Kryptoinnovationen in eine Richtung zu lenken, die den Finanzen, der Wirtschaft und der Gesellschaft insgesamt hilft.
Andererseits müssen Kryptos die systemischen Folgen ihrer Aktivität sowie die regulatorischen und energiebezogenen Probleme anerkennen, die eine solche systemische Haltung mit sich bringt. Die „Nullsummen“-Mentalität, dass Krypto-Gewinne nur aus gleichen Verlusten des traditionellen Finanzsystems resultieren können, ist ein großes Hindernis.
Insgesamt bleibt die anhaltende politische Debatte über Kryptowährungen im Westen im Verhältnis zur Bedeutung der anstehenden Themen zu eng und zu polarisiert. Die Teilnehmer sprechen zu unterschiedliche Sprachen.
All dies vervielfacht die Spannung zwischen dem zunehmend krypto-aversen Privatsektor und dem zunehmend krypto-aversen öffentlichen Sektor. Die wachsende Verlegenheit der Institutionen und Zentralbanken ist deutlich spürbar.
Der Westen ist surplace und China läuft
In der westlichen Welt gibt es zu viele unterschiedliche Meinungen über das Kosten-Nutzen-Verhältnis der Krypto-Revolution für etablierte Finanzdienstleistungen, was die Sache noch verworrener macht.
Im Gegenteil, China treibt seinen üblichen starken und einheitlichen Top-Down-Ansatz mit Volldampf voran, um einen Wandel voranzutreiben, der sich weit über das Land des Drachen hinaus erstrecken kann.
Was passiert, nachdem China die Führung übernommen hat, wird tiefgreifende Auswirkungen auf globale Finanzdienstleistungen, Geldpolitik, Investitionspolitik, Zahlungsplattformen und die Anordnung globaler Reservewährungen wie Dollar, Euro und Yen haben. Es wird auch Auswirkungen auf die Kontrolle und Verwendung von geben große Datenmengen, sowie zum technologischen und wirtschaftlichen Wettbewerb zwischen China und den Vereinigten Staaten.
Heute lassen sich drei Prozesse identifizieren, die die Richtung aufzeigen, in die sich die Dinge bewegen.
Die drei laufenden Entwicklungen
1) Die Technologien die Krypto-Revolution vorantreiben, insbesondere die Blockchain-Technologie, haben dramatische Auswirkungen auf die Finanzindustrie, die zu lange in einem Zustand der Ineffizienz und Selbstgefälligkeit aufgrund übermäßiger Gewinne verharrt hat.
Die Kombination aus einer Regulierung, die die Branche auch vor vorschnellen Innovationen schützte, und der Trägheit traditioneller Kunden ist kein Hindernis mehr für die technologische Konkurrenzwelle.
2) Trotz ihrer Instabilität werden Kryptowährungen durch einen doppelten Verwendungszweck allmählich zu einem immer größeren Teil der Portfolios von Anlegern: dem in der Aktivität von Risikobegrenzung als Alternative zu Gold und einigen Staatsanleihen und das in opportunistische Wetten auf Vermögenswerten, die nicht mit traditionellen Marktschwankungen korrelieren (nicht korrelierte Vermögenswerte).
3) Kryptowährungen beginnen sich definitiv im Ökosystem von zu verbreiten Zahlungen. Auf der einen Seite gibt es Bedenken wegen des Phänomens illegaler Zahlungen (denken Sie an die wachsende Zahl von Ransomware-Angriffen), aber auf der anderen Seite gibt es eine sehr positive Tatsache in Bezug auf Überweisungen, einen Sektor, in dem zu viele traditionelle Kanäle nach wie vor langsam und teuer sind.
Der Punkt heute
Das breitere Wachstum von Kryptowährungen weltweit wird weiterhin behindert durch Preisvolatilität, Mangel an weit verbreitetem Vertrauen und regulatorische Bedenken.
Die große Frage ist nun: Werden Krypto-Disruptoren und Regulierungsbehörden im Westen in der Lage sein, sich auf einen gemeinsamen Punkt zu einigen?
Hier liegt die größte Verantwortung bei den Kryptos, die riskieren, den Fehler zu wiederholen, den Big Tech gemacht hat – ihre Ziele zu verfolgen, ohne zu erkennen, dass ihre Leistung ihre Aktivitäten systemisch grundlegend machen wird.
Krypto wird bei Regierungen und Zentralbanken nicht sehr weit kommen, ohne Majors einzusetzen Anti-Geldwäsche-Garantien. Sie müssen auch in der Lage sein, die weit verbreitete Besorgnis über eine mögliche Erosion traditioneller geldpolitischer Instrumente zu zerstreuen.
Andererseits müssen die Zentralbanken eine offenere Denkweise entwickeln, wenn sie mit China Schritt halten wollen.
China ist um die Ecke
In Peking wird die transformative Kraft der Krypto-Revolution sehr gut verstanden, und als solche möchten sie sie auf hochgradig kontrollierte und ganzheitliche Weise kooptieren.
Damit stellen sie den Westen vor eine Herausforderung, die weit über die gestiegene Fähigkeit und Bereitschaft Chinas hinausgeht, neue Zahlungssysteme und eine eigene, von der Zentralbank unterstützte digitale Währung zu entwickeln. Alles Dinge, die schnell global werden und nicht allein China vorbehalten sind.
Es gibt ein ziemlich ernstes Problem damit Reservewährungsstatus des Dollars, stellt sich auch das Problem, China die Möglichkeit zu geben, sensiblere Big Data besser zu kontrollieren und die verbleibende technologische Lücke zum Westen zu schließen.
Ohne einen kooperativeren Ansatz könnten beide Seiten der alternativen Währungswelt im Westen (Krypto und Regierung) ihre Zukunft davon bestimmt sehen, was ein schnelllebiges China tut und zu tun plant.
Bevor du gehst
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