Die Datei Credit Suisse derzeit scheint es aus systemischer Sicht von europäischen Listen als nicht riskant katalogisiert worden zu sein. Doch für den Bund und seine Banken scheint die Fusionsfrage nicht mit der Geldspritze und dem Wegfall von Vermögenswerten zu enden. Viele Wolken steigen auf voller Zweifel und Rechtsmittel.
An der Mailänder Börse steigt der Fitse Mib um 2,60 %, der Bankensektor um 4,90 %. Die Ubs-Aktie gewinnt 6,38 % und sogar die Credit Suisse-Aktie nimmt am späten Vormittag +1,94 % mit nach Hause.
Rechtliche Schritte in den Startlöchern
Die Frage des Vorrangs der Aktionäre gegenüber der Anleihegläubiger, kommt die Umkehrung der von der BRRD (Bank Resolution Regulation Directive) diktierten Regeln nicht wirklich den Investoren zugute. Wie bekannt, basierend auf derUBS-Credit Suisse Fusionsvertrag, erhalten Inhaber von AT1-Anleihen der Credit Suisse nichts, während Aktionäre, die in der Regel im Hinblick darauf, wer bei einer Insolvenz einer Bank oder eines Unternehmens bezahlt wird, unter den Anleiheinhabern stehen, 3,23 Milliarden US-Dollar erhalten. Und die Klagen häufen sich bereits.
Ein Heer von Anwälten Schweiz, die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich befinden sich in Gesprächen mit einigen AT1-Inhabern der Credit Suisse über mögliche Maßnahmen, sagte die Anwaltskanzlei Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan laut Reuters. Und Quinn Emanuel selbst sagte, er sei in Gesprächen mit Inhabern von AT1-Anleihen der Credit Suisse, die einen "signifikanten Prozentsatz" des gesamten Nominalwerts der Instrumente ausmachen.
In den US Zu bewegen sind einige New Yorker Anwaltskanzleien, darunter Levi & Korsinsky und Bronstein, Gewirtz & Grossman, die laut Bloomberg-Berichten Investoren bereits über zwei Initiativen informiert haben. „Die Klage im Namen der Investoren der Credit Suisse wurde beim United States District Court for the District of New Jersey eingereicht“, heißt es in der Erklärung von Levi & Korsinsky. Die Initiative richtet sich an Anleger, die "zwischen dem 1. Dezember 2022 und dem 17. Februar 2023 bestimmte Wertpapiere der Credit Suisse gekauft oder anderweitig erworben haben".
Worauf stützt sich die Klage?
Das vom Studio abgelegte Dossier Levi & Korsinsky Behauptungen, dass die Bank falsche und/oder gefälschte Angaben zu diesen Tatsachen gemacht hätte: (i) entgegen den Angaben des Präsidenten der Credit Suisse, Axel Lehmann, im Dezember 2022, der starke Anstieg der Kundenabflüsse dass die Credit Suisse im Oktober 2022 mit der Aufzeichnung begonnen hat, wurde fortgesetzt; (ii) infolgedessen hatte die Credit Suisse die Wirkung unterschätzt die jüngste Reihe von vierteljährlichen Verlusten, Risiken und Compliance-Verstößen des Unternehmens in Bezug auf die Liquidität und seine Fähigkeit, Kundengelder zu halten; (iii) infolgedessen hatte die Credit Suisse die überbewertet Finanzlage und/oder die Aussichten des Unternehmens; und (iv) dementsprechend die öffentliche Äußerungen des Unternehmens waren grundsätzlich falsch und irreführend in allen relevanten Momenten.
Aber es gibt noch ein anderes Thema, das von Anwaltskanzleien angegriffen werden könnte: dasjenige bezüglich der Entscheidung der FINMA-Regulierungsbehörden, die mit Unterstützung der Regierung und der Manager der beiden Banken getroffen wurde, die Fusion ohne Abstimmung fortzusetzen Zustimmung bei den Gesellschafterversammlungen.
Neue Bewegungen werden bald erwartet
Während sich einerseits die Schweizer Behörden seit dem Wochenende nicht geäußert haben, rechnen andererseits einige damit neue Bewegungen, auch in den nächsten Tagen. Die Anwaltskanzlei Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan beispielsweise erwartet für morgen 22 Märzdass eine Aussage gemacht wird für Anleihegläubiger. Andere Quellen erwarten eine Rücknahme dieser Nullstellung, mit Möglichkeiten, eine Art Rückerstattung zu leisten.
Schliesslich sind es die Schweizer Behörden selbst, die sich eine Tür offen gehalten haben: «Zuerst ging es darum, eine Lösung für den Schutz der Sparer und das Ansehen des Finanzplatzes Schweiz zu finden», sagte ein Sprecher des Bundesamtes für Finanzen Finanzmarktaufsicht (Finma) am vergangenen Wochenende und fügte hinzu: «Zweitens müssen weitere Fragen geklärt werden».
Wem gehört die berüchtigte Credit Suisse At1? Pimco an der Spitze
Die von Lazard Freres Gestion, PIMCO und GAM Investments verwalteten Fonds gehörten in Bezug auf die Portfoliogewichtung Ende Februar laut den von Reuters zusammengestellten Morningstar-Daten zu den am stärksten in AT1-Schuldtiteln der Credit Suisse exponierten Fonds, was sie potenziell anfällig für Verluste aufgrund der Annullierung macht von Verpflichtungen.
PIMCO Laut Daten von Morningstar hielt die riesige Investmentfirma mit fast 1800 Billionen US-Dollar an verwaltetem Vermögen 3,49 % ihres 5,66 Milliarden Euro schweren GIS Capital Securities Fund in AT1-Anleihen der Credit Suisse und sollte 807 Millionen Dollar in Rauch aufgehen sehen. Verluste, die jedoch teilweise durch die Wertsteigerung anderer Anleihen im Bauch des Unternehmens kompensiert würden, deren Wert nach der Intervention von UBS gestiegen ist. Platz zwei unter den Haltern gäbe es stattdessen Invesco 370 Millionen Dollar wert. Wie für BlackRock, würde das Engagement bei den gekündigten Anleihen 113 Millionen betragen.
Stille Schatten am Schweizer Himmel
Es gibt auch einige Hintergrundüberlegungen. Zum Beispiel gibt es diejenigen, die das nicht verstehen können Betriebsnummern speichern auf dem Schweizer Institut von Ubs. „Nur 100 Milliarden Franken auszuzahlen, wenn auch zusammen mit dem Vorhandensein einer 3-Milliarden-Franken-Liquiditätslinie der Schweizerischen Nationalbank, erscheint mir Unsinn“, sagte Antonio Foglia im Interview mit Sole24ore. Vizepräsident der Banca del Ceresio und Mitglied des Global Partners' Council des Institute for New Economic Thinking, "in Anbetracht dessen, dass die Credit Suisse über 39 Milliarden Kapital und 99 Milliarden Tlac (Total loss absorbierende capacity) verfügt".
Andere dunkle Seiten betreffen die sog „Bauch“ der Credit Suisse. Im vergangenen Juni verurteilte ein Schweizer Gericht die Bank, weil sie es versäumt hatte, zu verhindern, dass ihre Konten von einer bulgarischen Bande von Kokainhändlern gewaschen wurden. Schließlich bleibt das Thema schmutziges Geld eine der Stimmen des Schweizer Bankensystems. Vor Monaten teilte die nationale Kreditvereinigung Reuters mit, dass Konten in der Schweiz, die auf russische Staatsbürger lauten, immer noch zwischen 150 und XNUMX Milliarden Euro wert sind. Die Begünstigten sind nicht bekannt: Es ist nur bekannt, dass der Wert der eingefrorenen Vermögen neun Milliarden nicht übersteigt, während der Rest wer weiß wem zur Verfügung steht. Und im November ließ das Zürcher Gericht drei Oligarchen unter millionenschweren Bussen mit starkem Schmutzgeruch entschädigen, wie Corriere berichtet.
Was hat Ubs von der Credit Suisse mit nach Hause genommen? Vielleicht zu viel ?
Es sind also noch diverse Fragen zu klären, aber im Moment zeichnet sich ab, dass die Schweiz aufgrund der Vereinbarung zwischen UBS und Credit Suisse eine Bank dessen tätig wird sich lohnen doppelt so viel wie das Bruttoinlandsprodukt des Landes, wie Corriere della Sera betont, während das verwaltete Vermögen wert sein wird sechsmal mehr als die gesamte Volkswirtschaft. Die neue Einheit wird mit 120.000 Mitarbeitern starten und sie sowie die anderen 240 Schweizer Banken zu beaufsichtigen, wird eine Behörde mit einer Aufgabe von vielleicht etwas mehr als fünfhundert Mitarbeitern sein. Vielleicht ein bisschen zu viel. Und von hier muss eine große Schlankheitskur herabkommen.
Darüber hinaus war es auch 2008, mitten in der Lehaman-Krise, passiert, als die UBS selbst in sehr ernsthaften Schwierigkeiten steckte, so sehr, dass ihr von denselben Behörden geholfen werden musste, die jetzt bei der Credit Suisse intervenierten eine Art Gänsespiel.
Die Credit Suisse hatte Ende 50.000 über 2022'17.000 Mitarbeitende, davon XNUMX'XNUMX in der Schweiz, doch viele bangen nun um ihren Arbeitsplatz.
