Wie von der berichtet sace, Lateinamerika, die Region unter den Schwellenländern mit dem geringsten durchschnittlichen Wachstum im letzten Jahrzehnt (2 %), sieht der Ausbreitung der Coronavirus-Pandemie aus einer relativen Schwächeposition entgegen. Seit Beginn des Rückgangs der Rohstoffpreise ist das Wachstum in vielen Kontexten stagnierend, wenn nicht gar negativ. Erschwerend kommt hinzu, dass die Ausbreitung von Covid-19 bisher im Vergleich zu anderen geografischen Gebieten relativ begrenzt war, was durch einige Besonderheiten begünstigt werden könnte:
- hohe Urbanisierungsraten, die es schwierig machen, Maßnahmen zur sozialen Distanzierung zu ergreifen;
- das Vorhandensein einer riesigen informellen Wirtschaft, die aufgrund der möglichen Folgen in Bezug auf soziale Spannungen von der Annahme allgemeiner und längerer Ausgangssperren abhält;
- die relative Schwäche der nationalen Gesundheitssysteme;
- die progressive Alterung der Bevölkerung;
- die Umkehrung der Jahreszeiten in Bezug auf Europa im südlichen Teil des Subkontinents.
In Brasilien haben die Auswirkungen der Coronavirus-Pandemie die bescheidene wirtschaftliche Erholung beendet, die 2017 begann. Laut Atradius in diesem Jahr BIP sollte um mindestens 5 % schrumpfen. Die Anfälligkeit der Wirtschaft ergibt sich aus ihrer Abhängigkeit vom Dienstleistungssektor und den Rohstoffexporten sowie der hohen Staatsverschuldung. Die Ausbreitung des Coronavirus in Brasilien und die daraus resultierenden Lockdown-Maßnahmen werden sich stark auf die Binnennachfrage auswirken, wobei die Investitionen und der private Konsum 5 voraussichtlich um etwa 8 % bzw. 2020 % schrumpfen werden. Die Exporte sind von einem starken Nachfragerückgang (insbesondere aus China, den USA und Argentinien) betroffen und werden voraussichtlich um mehr als 6 % schrumpfen Jahr. Die einzige positive Ausnahme wird durch dargestellt Sojabohnen Exporte, die im April letzten Jahres Rekordniveaus erreichten.
Die anhaltende Rezession hat erhebliche Auswirkungen auf die Unternehmensentwicklung und die Kreditrisikosituation fast aller wichtigen Branchen und hat zu zahlreichen Herabstufungen geführt. Automobile, langlebige Konsumgüter, Elektronik, Dienstleistungen, Textilherstellung und -verkäufe schrumpfen aufgrund von Lockdowns und steigender Arbeitslosigkeit, die in diesem Jahr voraussichtlich mehr als 13 % betragen wird. In der Dienstleistungsbranche sind insbesondere Hotels und Catering, Restaurants, Bars, Unterhaltung und tourismusbezogene Aktivitäten stark von der aktuellen Situation betroffen. Die Exporte mehrerer Rohstoffe gehen aufgrund der Verlangsamung der Weltwirtschaft zurück, einschließlich der viel geringeren Nachfrage aus China.
Die Öl- und Gasindustrie, die sich bereits vor der Pandemie in einer schwierigen Phase befand, leidet unter sehr niedrigen Preisen und einer begrenzten Nachfrage. Die sinkende Nachfrage im Öl- und Gas- und Bausektor wirkt sich auf die Nachfrage nach Maschinen, Metallen und Stahl aus, Branchen, in denen die Produktion ebenfalls vom Produktionsstopp betroffen ist. In allen Branchen sind stark von Importen abhängige Unternehmen von der jüngsten Abwertung des Real um mehr als 25 % gegenüber dem Dollar negativ betroffen. Das Insolvenzrisiko hat in allen wichtigen Branchen stark zugenommen, wobei die Unternehmensinsolvenzen in diesem Jahr voraussichtlich um rund 20 % zunehmen werden.
Nach der Schätzungen von ISPI gemeldet es gäbe mindestens 50 Millionen informell Beschäftigte, die über Nacht vor dem Nichts stehen würden. Das sind Familien ohne Ersparnisse und voller Schulden: Auf der Liste der säumigen Schuldner sind 63 Millionen registriert, die keinen Kredit verlangen können, außer zu Raten von 400 % pro Jahr. Die Regierung hat eine einmalige Soforthilfe von 600 Reais (100 Euro) für Menschen ohne festes Gehalt bereitgestellt: 90 Millionen Menschen haben in einem Monat einen Antrag gestellt, mehr als 60 % der Erwerbsbevölkerung, etwas mehr als die Hälfte hat sie erhalten. Laut Analysten, Wenn mehr als die Hälfte der Bevölkerung die auf lokaler Ebene beschlossenen Quarantänemaßnahmen nicht einhält, droht Brasilien, im Juni zum globalen Epizentrum des Virus zu werden, und übertraf damit die USA bei der Zahl der Todesfälle: Im nächsten Monat würden die Infektionen auf 400.000 steigen, mit einer Letalität von über 10%. Zahlen nach unten zu nehmen, wenn man bedenkt, dass nur in Krankenhäusern getestet wird und mit dem Zusammenbruch der Intensivstationen in den am stärksten betroffenen Zentren viele Menschen sterben, ohne getestet zu werden.
Zur Stützung der Wirtschaft wird seit Anfang des Jahres die Zentralbank sie senkte die Zinsen mehrmals bis auf ein Allzeittief von 3,0 % im Mai. Die Inflation wird voraussichtlich unter 4 % bleiben, da die Rezession und die niedrigen Energiepreise höhere Importkosten aufgrund der Währungsschwäche ausgleichen. Dies würde bei Bedarf Spielraum für weitere geldpolitische Lockerungen bieten. Die Bundesbehörden haben ein Paket fiskalpolitischer Maßnahmen in Höhe von 6,8 % des BIP angekündigt, und weitere Maßnahmen werden erwartet; Der Kongress erklärte im März den Katastrophenzustand und erlaubte der Regierung, auf ihre Verpflichtung zur Einhaltung strenger Gesetze zur Regelung öffentlicher Ausgaben zu verzichten. Aufgrund der zusätzlichen steuerlichen Maßnahmen und der wirtschaftlichen Schrumpfung das Haushaltsdefizit dürfte auf über 10 % des BIP steigen, die Staatsverschuldung über 90 % des BIP liegen.
Das beträchtliche Haushaltsdefizit war bereits vor dem Ausbruch des Coronavirus Brasiliens größte Wirtschaftsschwäche, wobei die jährlichen Haushaltsdefizite in den letzten zwei Jahren anhaltend hoch waren. 2016 wurde eine Verfassungsänderung verabschiedet, um das automatische Wachstum der Haushaltsausgaben im Einklang mit der steigenden Inflation zu beseitigen, und 2019 wurde eine umfassende Rentenreform verabschiedet. Reformbemühungen scheinen derzeit aufgrund der Fokussierung auf die Eindämmung der Ausbreitung des Virus und der schwächeren Position der Regierung nicht auf der Agenda zu stehen.
Das Refinanzierungs- und Ausfallrisiko von Staatsanleihen wird derzeit dadurch gemildert, dass der Großteil der Schulden im Inland (87 %) und in lokaler Währung (95 %) finanziert wird und der Staat ein externer Nettogläubiger ist. Aufgrund der relativ hohen Zuflüsse von Portfolioinvestitionen (über 140 % der Währungsreserven) Brasilien bleibt anfällig für Änderungen in der Einstellung der Anleger. Die erhöhte Risikoaversion an den globalen Finanzmärkten, die aufgrund der Coronavirus-Pandemie zu großen Kapitalabflüssen aus den Schwellenländern führte, führte auch zu einem erhöhten Druck auf den Real, der Anfang Mai gegenüber dem US-Dollar um 28 % abgewertet hatte.
Die externe Finanzsituation Brasiliens sollte unter Kontrolle bleiben und die Transfer- und Konvertibilitätsrisiken niedrig halten. Trotz des Rückgangs der offiziellen Währungsreserven aufgrund von Marktinterventionen seit März zur Stützung des Wechselkurses, Die Liquidität ist mehr als ausreichend, um den Import (über 15 Monate) und den externen Refinanzierungsbedarf zu decken. Das Leistungsbilanzdefizit bleibt niedrig und wird vollständig durch ausländische Direktinvestitionen finanziert. Nichtfinanzielle Unternehmen machen 63 %, Banken 22 % und Regierungen 15 % der Auslandsverschuldung aus, und die meisten im Ausland verschuldeten Unternehmen haben entweder ihr Währungsrisiko abgesichert oder haben Zugang zu großen Devisenreserven . Der brasilianische Bankensektor ist gut reguliert und ausreichend kapitalisiert. Das System bleibt leicht dollarisiert und die Abhängigkeit von auf ausländischen Märkten aufgenommenen Mitteln ist gering, was das Bankensystem vor negativen Schocks schützen sollte.
