Die Bankenunion ist noch nicht vollendet, und Europa beginnt bereits, die nächsten Initiativen zur Koordinierung der Wirtschaftspolitik zur Wiederbelebung des Wachstums zu erörtern. Die Hindernisse sind nicht wenige. Angefangen beim fehlenden Vertrauen. Angela Merkel selbst bekräftigte vor wenigen Tagen vor der Versammlung deutscher Unternehmer, die sich zur üblichen Jahreskonferenz „Wirtschaft und Wachstum“ trafen, dass das Problem in Europa darin bestehe, dass „praktisch alles versprochen und nur sehr wenig gehalten“ werde. .
Unter dem Strich scheint die Kanzlerin nicht ganz unrecht zu haben. Was während der Krise passiert ist, zeigt, dass Moral Hazard immer um die Ecke ist. Im Sommer 2011 beispielsweise hat Italien die auf europäischer Ebene eingegangenen Verpflichtungen - Reformen umzusetzen und Konten in Ordnung zu bringen - nicht eingehalten, obwohl die EZB versucht hatte, es durch den Kauf von Staatsanleihen auf dem Sekundärmarkt zu retten . Deutschland reagierte auf eine weitere Episode gebrochener Versprechen, indem es den Vorschlag des Präsidenten der Europäischen Zentralbank, Draghi, unterstützte, einen Fiskalpakt einzuführen, ein Maßnahmenpaket zur Verschärfung der im Stabilitäts- und Wachstumspakt enthaltenen Regeln für die öffentlichen Finanzen. Aus deutscher Sicht ein notwendiges Durchgreifen auch deshalb, weil in der Vergangenheit von den meisten nationalen Regierungen immer wieder gegen diese Regeln verstoßen worden war; die von Berlin eingeschlossen. Nach den neuen Vereinbarungen darf das Defizit – konjunkturbereinigt – 0,5 % des BIP nicht übersteigen; Was die Verschuldung betrifft, so muss der Anteil, der die 60 %-Schwelle übersteigt, jedes Jahr um ein Zwanzigstel reduziert werden. Bei Nichterreichen der Ziele sieht der Fiskalpakt eine nahezu automatische Verhängung von Sanktionen vor.
Ein hauptsächlich auf Sanktionen basierender Mechanismus hat sich jedoch als wenig effektiv erwiesen. Und so denken Sie darüber nach, sich zu ändern. Also nicht nur Sanktionen, sondern auch Anreize, also „Solidaritätsmechanismen“, die durch das Festhalten an einer „vertraglichen Regelung“ eingeführt werden sollen. Derzeit kursiert nur ein Vorschlagsentwurf, der beim Europäischen Rat am 19. Dezember diskutiert wird. Grundsätzlich könnte ein Land mit außer Kontrolle geratenen Konten einen Vertrag mit der Europäischen Kommission abschließen, in dem es sich verpflichtet, Reformen zur „Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit, der Investitionen und der Haushaltsdisziplin“ voranzutreiben. Im Gegenzug könnte er finanzielle Unterstützung erhalten. Noch ist unklar, in welcher Form diese Unterstützung erfolgen könnte (ein Darlehen?), wer sie ausgeben könnte (der Staatssparfonds?) und welche Auswirkungen sie auf die öffentlichen Finanzen (eine Aufstockung?) des begünstigten Landes haben könnte davon. Oder es könnte mehr Zeit bekommen, seine Schulden zu reduzieren; das wäre besonders nützlich für ein Land wie Italien, das mit der Wiederaufnahme des Wachstums zu kämpfen hat. Die Debatte ist offen.
Durch diese neuen Tools wollen wir ein doppeltes Ergebnis erzielen. Machen Sie zunächst die nationalen Regierungen für Reformen verantwortlich. Zweitens, um die Rolle der europäischen Institutionen zu stärken und – de facto – die Schaffung eines europäischen Superfinanzministers mit Kontrollbefugnissen über die Haushalte der Staaten der Eurozone zu beschleunigen. Allerdings ist der Vorschlag nicht ohne Risiken. Die vertraglichen Regelungen könnten von der öffentlichen Meinung als „Kommissariat“ der nationalen Wirtschaftspolitik wahrgenommen werden. Und in einem Moment grassierender Euroskepsis ist es schwierig, Akzeptanz für einen neuen Souveränitätstransfer zu bekommen.
Doch gerade in einer Phase wie dieser allgemeiner Unzufriedenheit mit den europäischen Institutionen sollte Klarheit geschaffen werden. Wenn italienische Politiker, sowohl Mitte-Rechts als auch Mitte-Links, sagen, dass sie bereit sind, für ein politisches Europa „in die Fäuste zu klatschen“ und nicht Geisel der Bürokraten zu sein, versäumen sie es, den Wählern zu erklären, dass man „mehr Europa“ haben muss bereit sein, Souveränität abzugeben. Der Fall der Eurobonds ist sinnbildlich. Es gibt viele Forderungen nach der Einführung einer Form der Schuldenvergemeinschaftung. Allerdings hat Deutschland seine Bereitschaft im Austausch für eine gemeinsame Fiskalpolitik gegeben: eine Bitte, die sofort als eine weitere Demonstration von "Egoismus" interpretiert wurde. Im Grunde fordert jeder in Worten „mehr Europa“, aber in der Praxis ist niemand bereit, „Europa mehr Befugnisse“ zu geben.
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