„Schauen Sie sich diese Bewertungen an. Volkswagen wurde vor dem Dieselgate mit der Bestnote in Sachen Umweltverträglichkeit ausgezeichnet, aber für uns hat es eine bescheidene Note verdient. Umgekehrt war Tesla das Schlusslicht, aber nicht für uns." Ian Monroe, Gastwissenschaftler in Stanford, sondern auch Promoter von Etho Etf, einem der ersten (wenn nicht sogar dem ersten) passiven Fonds, der an der Wall Street notiert ist und mit hervorragenden Ergebnissen Long-Positionen auf Aktien eingeht, die für das Grün anfällig sind, aber auch Short-Strategien bei den schädlichsten Unternehmen praktiziert in Bezug auf die Umwelt, verwenden Sie dieses Beispiel auf der Aiaf-Bicocca-Konferenz, die gestern Manager, Industrielle, Manager und Wissenschaftler zum Thema nachhaltige Investitionen in Mailand zusammengebracht hat.
„In Unternehmen – so Monroe weiter – hängen Nachhaltigkeitsthemen noch heute oft vom Marketing- und Kommunikationssektor ab, ohne die Möglichkeit, die strategischen Entscheidungen des Unternehmens zu beeinflussen. Aber die Umwelt verspricht, das Schlüsselthema zu sein, das für die Bewertung einer Investition entscheidend ist. Jetzt, nicht in zehn Jahren. Es ist kein Zufall, dass Saudi-Arabien Aramco jetzt zum Verkauf anbietet“. Und zeigen Sie eine Grafik, aus der es hervorgeht der unvermeidliche Niedergang von Öl (ganz zu schweigen von Kohle) bis 2030 oder noch früher. Ein Faktor, der dazu bestimmt ist, auch das Schicksal des Autos zu ändern, viel früher als Sie denken.
„Dass China den Umweltnotstand entdeckt und sich zu einer grünen Philosophie bekehrt hat, hat sicherlich keine idealen Gründe“, fährt er fort Massimo Nicolazzi, ein Leben in der Welt des Öls, zuerst bei ENI, dann im Gazprom-Konzern, jetzt Professor für Energiequellen an der Universität Turin. „Veränderung – sagt er – kann den politischen Willen nicht außer Acht lassen, der durch eine Mischung aus Steuern, Anreizen und Verboten wirkt. Aber Finanzen haben einen entscheidenden Wert: Professor Paul Ekins beziffert die Investitionen, die nötig sind, um die CO3.000-Rate zu senken, auf XNUMX Milliarden Dollar pro Jahr. Kurz gesagt, das Rezept kann nicht von der Finanzierung getrennt werden.“ „In Italien können wir uns unter anderem auf die Mobilisierung von Rentenfonds und die Rolle von Rentenfonds verlassen“, sagt Andrea Gasperini, AIAF-Managerin des Projekts „Mission Immaterielle Werte“.
Natürlich Trumps Amerika will den Umweltnotstand in Frage stellen. Aber die Thesen des Präsidenten können das Eingreifen der Finanzen im Bereich des Umweltschutzes verzögern und großen Schaden anrichten, aber nicht „die Tragödie des Horizonts“ aufheben, wie sie vom Gouverneur der Bank of England, Mark Carney, definiert wurde. Und auch bei Corporate Italy, das zunehmend sensibel auf das Thema reagiert, hat sich nun etwas getan. Manager und Analysten sind, die ihre Erfahrungen und Vorschläge eingebracht haben: Vincenzo Sagone von Amundi, Gianluca Michele Bovenzi von der Deutschen Bank, Gianluca Manca von Eurizon. Die Piloterfahrung von Generali, bei der ständigen Suche nach einem nachhaltigen Gleichgewicht für Kunden, Mitarbeiter und Stakeholder, wurde von Lucia Silva von Generali beschrieben.
Kurz gesagt, das ESG-Universum verlässt die Phase der „Gutheit“, um auch unter dem Gesichtspunkt der Rendite für den Aktionär und die Marktteilnehmer ein präzises nachhaltiges Profil anzunehmen. Und die Perspektive ändert sich aus Sicht der Unternehmen nicht, wie die Fallgeschichten von Pirelli (illustriert von Eleonora Giada Pessina), Erg (Luca Bragoli) und Vigeò Eiris (Elisabetta Colombo) zeigen. Aus betriebswirtschaftlicher Sicht Der Klimawandel ist immer eher eine Chance als ein Kostenfaktor, auch angesichts der manchmal nicht behebbaren Risiken, die eine Unterschätzung der Umweltkomponente mit sich bringen kann.
Um Himmels Willen, der Weg geht bergauf und Optimismus ist verfrüht. Wie uca Testoni von Etica News, einem der am besten ausgestatteten und aktivsten Studienzentren zu diesem Thema, betont, Prognosen zur Emission von Green Bonds nach dem Pariser Abkommen (100 Milliarden) haben sich als zu optimistisch erwiesen. Und es gibt keine "Löcher". „Die 3-4 am besten ausgestatteten Organisationen – kommentiert Gianluca Manca – können nicht mehr als 100-150 Analysten einsetzen, um 5.000 Unternehmen oder sogar mehr zu verfolgen. Unter diesen Bedingungen ist es unmöglich, wirklich zuverlässige Analysen zu haben.“ Aber, erinnert sich Monroe, die Nachfrage wächst. Und die Investitionen werden folgen. Ob es Trump gefällt oder nicht.
