Mit der Umsetzung des Dekrets über die „Spending Review“ (Gesetz 135 vom 7. August 2012) hat die Regierung ihrer Arbeit zur Rationalisierung der Struktur öffentlicher Beteiligungen ein weiteres Element hinzugefügt.
Tatsächlich wurde bei der Umwandlung des Dekrets ein Titel hinzugefügt (Titel V bis, über "Effizienz, Verbesserung und Veräußerung von öffentlichen Vermögenswerten und Maßnahmen zur Rationalisierung der Verwaltung
wirtschaftlich-finanzielle sowie Maßnahmen zur Kapitalstärkung von Unternehmen des Bankensektors"), der einige Artikel enthält, darunter 23 bis, der sich mit der "Veräußerung und Rationalisierung staatlicher Beteiligungen" befasst.
Zu diesem Zweck war es der Cassa Depositi e Prestiti zugeschrieben Spa (CDP) die Optionsrecht für den Erwerb der vom Staat gehaltenen Anteile an Fintecna SpA, Sace SpA und Simest SpA (anbei ein Kurzprofil der 4 beteiligten Unternehmen). Die Optionsrechte können auch innerhalb von 120 Tagen nach Inkrafttreten des Gesetzes (15. August, dem Tag nach seiner Veröffentlichung im Amtsblatt) einzeln ausgeübt werden. Innerhalb von zehn Tagen nach Ausübung der Option zahlt CDP dem Ministerium für Wirtschaft und Finanzen die vorläufige Gebühr in Höhe von 60 Prozent des Buchwerts des Eigenkapitals, das sich aus dem gegebenenfalls erstellten Konzernabschluss ergibt zum 31. Dezember 2011 jeder Gesellschaft, für die er die Option ausgeübt hat. Der endgültige Übertragungswert, der von Cdp als angemessen erachtet wird, wird per Dekret des Ministers für Wirtschaft und Finanzen festgelegt, das innerhalb von sechzig Tagen nach dem Datum der Optionsausübung zu erlassen ist.
CMit diesem Manöver glaubt die MEF, dass sie es kann rund 10 Milliarden Barmittel in den Staatshaushalt einbringen, die für die Tilgung von Staatsanleihen oder für die Begleichung von Staatsschulden vorgesehen sind. Die Art der Geschäftstätigkeit der drei Unternehmen wird sich jedoch nicht ändern. Fintecna, Sace und Simest werden die ihnen bereits übertragenen Tätigkeiten auf der Grundlage der geltenden gesetzlichen und regulatorischen Bestimmungen weiterführen. Simest SpA hält sich bei der Verwaltung von Interventionen zur finanziellen Unterstützung für die Internationalisierung des Produktionssystems weiterhin an die Vereinbarungen mit dem Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung, die bereits unterzeichnet wurden oder auf der Grundlage der Bezugsgesetzgebung unterzeichnet werden.
Daher macht das Manöver Sinn, wenn Sie es als la lesen Möglichkeit, einen Teil des reichlich vorhandenen freien Kapitals von CDP zu verwenden, um Bargeld für den Staat zu produzieren und seine Schulden zu reduzieren. Bedenken wir, dass es sich bei den 3 Unternehmen, die von CDP übernommen werden, um drei „Cash Cows“ handelt und sicher nicht um drei leere oder defizitäre Kisten. Fintecna hat ein Nettovermögen von 2,3 Milliarden Euro, aber mit dem Fincantieri-Paket und den öffentlichen Immobilien könnte es erhebliche Kapitalgewinne erzielen. Sace hat seit 2004 (als es in eine Aktiengesellschaft umgewandelt wurde) bis heute 3,4 Milliarden Nettogewinne erwirtschaftet und 2,3 Milliarden an die MEF als Dividende ausgeschüttet, zu denen 2007 die außerordentliche Dividende von 3,5 Milliarden Euro hinzukommen muss (nach Vorauszahlung der umgeschuldeten Schulden durch Russland); Sie verfügt über ein respektables Eigenkapital (6,2 Mrd. € plus weitere 2,3 Mrd. versicherungstechnische Rücklagen) und gute Perspektiven für weiteres Wachstum. Simest ist das kleinste, aber auch es macht seit Jahren einen, wenn auch bescheidenen, Gewinn. Auf der anderen Seite, ein weiteres Ziel dieser Verordnung ist es, die Rolle des CDP als modernes Referenzzentrum für staatliche Beteiligungen zu stärken, nicht als Management leidender Unternehmen verstanden, sondern von effizient und gut geführten öffentlichen Dienstleistungsunternehmen.
DAus Sicht des Internationalisierungsunterstützungssystems ändert das Gesetz 135/2012 nicht viel, außer dass Sace und Simest nicht mehr direkt dem Wirtschaftsminister unterstellt sind, sondern nur noch indirekt über die Corporate Governance des CDP . Diesbezüglich müssen jedoch zwei Überlegungen angestellt werden: Erstens gibt es wieder keine Möglichkeit, dieses Unterstützungssystem zu stärken, und alles wird auf bessere Zeiten verschoben, falls und wenn sie kommen; Zweitens erlassen wir weiterhin Gesetze zur Internationalisierung, indem wir Regeln über Regeln legen, ohne den Rechtsrahmen zu rationalisieren. Allein während der Monti-Regierung betrafen mindestens ein Dutzend Bestimmungen diese Angelegenheit, die oft in Vorschriften einer völlig anderen Richtung aufgenommen wurden: Es ist nicht der beste Weg, die Aufgabe unserer Unternehmen zu erleichtern, die jeden Tag durch Export und Suche nach neuen Märkten und neue Investitionen, können zumindest teilweise die knarrende Wirtschaft unseres Landes stützen.
Anhänge: Profil von Cdp, Sace, Fintecna und Simest.pdf
