Der Aufschwung und vor allem die Beständigkeit des verteilt auf 300 Das Risiko kommt den italienischen Banken sehr teuer zu stehen. Im doppelten Sinne: Erstens, weil die Abwertung der von ihnen gehaltenen Staatsanleihen ihre Bilanz belastet und sie unter Einhaltung der verbindlichen Regeln der europäischen Bankenaufsicht früher oder später einige Banken zu neuen, sehr schwierigen Kapitalerhöhungen zwingen wird. Zweitens warum Durch die Erhöhung des Spreads steigen auch die Kosten für die Bankfinanzierung Die Renditen von Bankanleihen müssen an die Markttrends angepasst werden. Es sind die Kosten des Italien-Risikos, die seit Mai steigen und sich als echte Belastung für das Land erweisen.
Banca Carige Gestern wurde der Start einer Nachranganleihe für institutionelle Anleger auf 13 %: Angesichts des komatösen Zustands der ligurischen Bank wird man sagen, dass dies ein Ausnahmefall ist. Aber selbst Unicredit trägt die Finanzierungskosten, die neulich gezwungen waren, eine Rendite von 4,52 % für ihre 3-Milliarden-Dollar-Superanleihe zu zahlen. Es ist nicht verwunderlich, dass die Nummer eins der Banco Bpm, Giuseppe Castagna, die Arme ausstreckt und sagt: „Wir können uns Operationen mit so hohen Zinsen nicht leisten.“
Die Deutsche Bank ist zu dem Schluss gekommen, dass die Kosten für die hohen Spreads für die sieben größten italienischen Banken beträchtlich sein könnten Eine Milliarde Euro im Jahr 2019 Und man kann sich nur allzu leicht vorstellen, dass Haushalte und Unternehmen gemeinsam mit den Banken den Preis für den Anstieg der Hypotheken- und Kreditpreise, aber auch für die Kreditklemme zahlen werden, die die Rückkehr der Albträume der Kreditklemme befeuert.
Doch der hohe Spread ist nicht die einzige Qual, die das Bankensystem derzeit durchmacht. Im Auge des Sturms – und das wäre ein echtes Unglück – besteht auch die Gefahr, dass er endet das Gold der Bank von Italien. Neulich eine rücksichtslose Erklärung des Vorsitzenden der Haushaltskommission des Repräsentantenhauses der Northern League, Claudio Borghi, brachte das Problem mit dem Vorschlag zur Sprache das Eigentum an den Goldreserven der Bank von Italien auf den Staat übertragen, die nur ihr Verwalter bleiben würde, und dabei die internationalen Verträge, die diese Angelegenheit regeln, und die Tatsache, dass ein Teil des in den Tresoren der Via Nazionale aufbewahrten Goldes der EZB gehört, völlig ignoriert.
Ein kürzlich erschienenes Buch des Generaldirektors der Bank von Italien, Salvatore Rossi, „Oro“, erzählt die Geschichte, das Leben und die Wunder der Goldreserven des Instituts der Via Nazionale, und es wäre angebracht, es noch einmal sorgfältig zu lesen, bevor man Unsinn begeht.
Die Goldreserven der Bank von Italien belaufen sich heute auf 85,3 Milliarden Euro, aber sie sind kein Luxus: Wie Il Sole 24 Ore sehr treffend schrieb, „sind sie ein Bollwerk zur Verteidigung von Währungskrisen und gegen Staatsrisiken und dienen dazu, das Vertrauen in die Stabilität des italienischen Finanzsystems und der einheitlichen Währung zu stärken“.
Es ist nicht das erste Mal, dass Fragen zum Schicksal des Goldes der Bank von Italien gestellt werden, aber die Ziele und der Zeitplan solcher Projekte machen den Unterschied. Im Jahr 2009 versuchte der damalige Finanzminister Giulio Tremonti, Kapitalgewinne aus dem Gold der Bank von Italien zu besteuern, wurde jedoch von der EZB gestoppt. Im Jahr 2011, mitten in der Staatsschuldenkrise, stellten Romano Prodi und Alberto Quadrio Curzio die Hypothese auf, dass die Goldreserven der Zentralbanken anders genutzt werden könnten, allerdings innerhalb eines europäischen Finanzfonds, der das hehre Ziel hatte, die Staatsverschuldung durch die Aufdeckung von 2,3 Billionen zu reduzieren Staatsanleihen in der Eurozone.
Es wäre vielmehr doppelt kriminell, heute an das Gold der Bank von Italien zu kommen. Es wäre für den Zeitpunkt und für das Ende, das nur allzu leicht zu verstehen ist.
Man muss kein Genie sein, um zu verstehen, dass der Gedanke, die Goldreserven der Bank von Italien zu nutzen, zu einer Zeit, in der die italienische Regierung in komplexen Verhandlungen mit der Europäischen Kommission steckt, um das Vertragsverletzungsverfahren zum Haushaltsmanöver zu vermeiden, sinnvoll wäre Es ist ein echter Bumerang und könnte nur dann den Eindruck eines Landes erwecken, dem das Wasser am Hals steht, wenn es überhaupt dazu gezwungen wird, die Bank von Italien von ihren Reserven zu befreien.
Aber wenn man die Entstehung und den Fortschritt des Haushaltsmanövers, das hauptsächlich mit Blick auf die Wahlergebnisse konzipiert wurde, genau beobachtet, gibt es einen weiteren Grund, sich der Verwendung des Goldes der Bank von Italien zu widersetzen: Dieser Schatz wäre nicht dazu bestimmt, die Schulden zu reduzieren oder tatsächlich Es geht nicht darum, mehr Wachstum und mehr Arbeitsplätze zu schaffen, sondern um die Ausgabensteigerungen zu finanzieren, die der Regierung nicht dazu dienen würden, Reformen durchzuführen, sondern um die bizarrsten Wahlversprechen einzulösen. Aus diesem Grund sollte das Gold der Bank von Italien über die Zwänge internationaler Verträge hinaus dort bleiben, wo es jetzt ist.
