Unter dem Zeichen von Fed. Die Märkte absorbierten (vielleicht zu schnell) das Szenario, das durch eröffnet wurde Qe europäisch, konzentrieren sich nun auf die Fed-Entscheidungen der nächsten Woche. Das heißt, wenn die Zentralbank im Juni oder September mit der fast vorhersehbaren Erhöhung der US-Zinsen beginnt. Während sie auf Neuigkeiten warten, schreiten die Börsen in keiner bestimmten Reihenfolge voran.
Die Börse von Tokio beendet die Woche dank Robotern besser. Tatsächlich ist es der Sprung des Weltmarktführers für Industrierobotik, Fanuc, der eine Performance von 1,6 % verzeichnete, den Nikkei (+12 %) auf einen neuen Rekord zu treiben.
Die Erholung von trug natürlich zur Performance des Marktes bei, der seit fünf Wochen im Plus ist Wall Street was die Rückgänge vom Mittwoch umkehrte: Der Dow Jones Index erholte sich um 1,47 %, der S&P 500 um 1,26 % und der Nasdaq um 0,89 %. Trotz der Erholung ist der S&P auf Kurs, die dritte Woche in Folge im Minus zu schließen. Der unerwartete Rückgang des Verbrauchs im Februar (-0,6 % gegenüber den erwarteten +0,3 %) hielt den Lauf des Dollars zurück, der ohnehin nahe 1,06 gegenüber dem Euro bleibt.
Die EU-Börsen gönnten sich nach der langen Rally eine Pause. Milano schloss die Sitzung leicht im Minus: Der Ftse-Mib-Index verzeichnete einen Rückgang von 0,12 % auf 22809 Punkte. Auch runter Paris (-0,21%), Frankfurt (-0,6%) e Madrid (-0,09 %). Stattdessen vorrücken London (+0,59%) gefolgt in New York.
ÖFFENTLICHE SCHULDEN, LANGE WERTPAPIERE SIND MODER
Die „historische“ Zahl stammt vom Staatsanleihenmarkt: Vier Tage nach dem Start des Anleihekaufprogramms der Europäischen Zentralbank fiel die Rendite der BTP auf neue absolute Tiefststände von 1,05 %. Der Spread brach unter 90 und berührte 85 Basispunkte.
Zwischen Montag, dem Startdatum der quantitativen Lockerung, und Mittwoch habe die EZB 9,2 Milliarden Euro auf dem Sekundärmarkt mit einer durchschnittlichen Laufzeit von 9 Jahren gekauft, sagte Bonoit Coeure, ein französisches Mitglied des Exekutivkomitees der Bank. Der Plan sieht vor, dass es in einem Monat 60 Milliarden erreichen wird.
Italien hat heute Morgen die außerordentlich vorteilhaften Konditionen genutzt, um drei Staatsanleihen mit Laufzeiten von drei Jahren, sieben Jahren und dreißig Jahren über ein Gesamtvolumen von 7,5 Milliarden Euro zu platzieren.
Die Nachfrage war sehr stark, insbesondere nach der dreijährigen Anleihe, die mit einer Rekordrendite von 0,15 % veranschlagt wurde, 30 Basispunkte weniger als bei der letzten Emission dieser Laufzeit, die im Februar stattfand. Die 30-jährige Anleihe wurde von 1,86 % zu 3,29 % platziert.
Vermutlich, so die Betreiber, wolle das Finanzministerium nun die wirtschaftliche Lage nutzen, um neue langfristige Anleihen zu begeben: Ein bis zwei 15-jährige Emissionen seien in Sicht, die eine festverzinslich, die andere indexiert.
THE SHADOW OF SOLVENCY 2 HÄLT DIE GENERÄLE ZURÜCK
Der Kursrückgang von Generali, der nach seiner Veröffentlichung heute Morgen um 4,4 % zurückging, belastete die Piazza Affari die Ergebnisse 2014: Bei einem erwartungsgemäßen Gewinn und einer um 33 % auf 0,60 Euro gestiegenen Dividende unterstreichen die Analysten einen enttäuschenden Wert beim Solvency-II-Kapitalstärkeindex. CFO Alberto Minali sagte Reportern, dass die Solvency-2-Daten die Dividendenpolitik nicht ändern, da das Unternehmen über eine angemessene Kapitalausstattung verfügt.
BELIEBT AUF DER SCUDI, SCHIEBT DIE DIVIDENDE AZIMUTH
Auf der anderen Seite wurden Käufe bei beliebten Institutionen fortgesetzt. Die Kammer hat gestern mit großer Mehrheit (290 zu 149) der Umsetzung des Genossenschaftsbankenreformerlasses zugestimmt, der Ball liegt beim Senat.
Besonders Pop.Milano glänzt (+4,1%). Pop.Emilia legt weiter zu (+1,4%). Unicredit +1,7 %, Intesa und MontePaschi +0,7 %. Azimut (+5%), der Top-Titel des Tages, war in der Vermögensverwaltung sehr prominent. Der höher als erwartete Gewinn und die Dividende trieben den Preis. Der Kupon stieg von 0,78 € auf 0,70 € je Aktie bei einer Rendite von rund 3,3 %.
MARCHIONNE: „Sieben Milliarden für Ferrari sind ein paar“
Das FCA-Rennen wird wieder aufgenommen (+1,7 %), auch angetrieben von den Worten von Sergio Mrchionne am Rande des SGS-Treffens. "Für Ferrari - sagte der Manager - erwarte ich einen Wert weit über 7 Milliarden, mit 7 Milliarden kann ich nichts anfangen." „Wir haben noch nicht entschieden, ob wir mehr als 10 % auflisten“, fügte er hinzu und schloss eine Anleiheemission auf Ferrari nicht aus: „Ich weiß nicht, Ferrari hat eine Nettoverschuldung von einer Milliarde“.
Zur Suche nach einem möglichen Partner sagte Marchionne: „Wir werden die Ergebnisse unserer Maßnahmen nach dem Relaunch von Alfa Romeo sehen, aber einen rein europäischen Spieler als Verbündeten zu haben, ist keine ideale Lösung. Wir müssen uns dem Problem hoher Ausgaben stellen, die Frage, die wir uns stellen müssen, ist, wie wir es schaffen, den Kapitalverbrauch einzudämmen.“
Zu den Ergebnissen: „Das erste Quartal 2015 entspricht unseren Erwartungen. Es liegen noch zwei wichtige Wochen vor uns“, kommentierte Marchionne. „In Brasilien ist der Markt eingebrochen, das ist ein Problem für alle, wir passen uns an“, fügte er hinzu.
Pirelli verlor 0,2 %.
INTEL WARNBREMSEN STM
Sie korrigieren die prominentesten Titel in der Sitzung am Mittwoch. Stm verlor 3,4 %, Aktien weiteten ihre Verluste aufgrund der Nachricht von Intels Umsatzalarm aus: Der weltweit größte Computerchiphersteller sagte, dass der Umsatz für das laufende Quartal 12,8 Milliarden Dollar betragen wird, eine Marge von 300 Millionen, verglichen mit 13,7 Milliarden zuvor.
Telecom Italia -0,2 % nach reichlich +7 % am Mittwoch. Auch Finmeccanica fällt (-0,8 %), die am Mittwoch um mehr als 5 % zulegte.
HEUTE DIE PLÄNE DES SECHSBEINIGEN HUNDES. TERNI-ENERGIEBOOM
Eni -0,6 % bis zum Treffen von CEO Clausio Descalzi mit Londoner Analysten. Im Mittelpunkt des Treffens standen die Dividende, der Zeitpunkt der aktuellen Veräußerungen und die Ausgliederung des Geschäftsbereichs, der einem zurückkehrenden Ex, Stefano Cao, anvertraut werden soll. Saipem (+0,4%) und Tenaris (+1%) stiegen. Unter den Versorgern schloss Snam am Tag der Veröffentlichung der Daten für 2014 paritätisch, Enel -1 %.
Gut gekauft A2A (+1,52 %): Banca ImI hat die Empfehlung für die Aktie von „Add“ auf „Buy“ angehoben, das Kursziel steigt von 0,95 auf 1,13 Euro. Im übrigen Energiesektor schnitt Erg nach den sehr positiven Ergebnissen gut ab (+0,34 %). Die Wasserkraftaktivitäten von E.On in Italien sind im Visier.
TerniEnergia steigt um 5,3 % auf 1,89 Euro. Das in den Bereichen Energie aus erneuerbaren Quellen, Energieeffizienz, Abfall und Energiemanagement tätige Unternehmen gab bekannt, dass die Tochtergesellschaft Free Energia das Jahr 2014 mit einem Umsatz von 199,4 Millionen Euro (+ 105,9 %) verdoppelt hat. Das Ebitda lag bei 4,4 Millionen mit einer Steigerung von 119 %.
E-COMMERCE, YOOX UND BANZAI GUT. FERRAGAMO, LUXUSKONTEN
Yoox legte am Tag der Präsentation der vorläufigen Daten des zweiten Quartals um 1,4 % zu, der Konkurrent Asos um 13 %. Der Boom des englischen Unternehmens, das Luxuskleidung über seine Website verkauft (Umsatzplus von 19 %), beflügelte auch Banzai (+2,6 % auf 5,88 Euro) in der Schlusssitzung.
Salvatore Ferragamo (+2,74 %) gab nach Börsenschluss die Ergebnisse 2014 bekannt: Der Nettogewinn stieg um 4 % auf 157 Millionen, die Dividende beträgt 0,42 Euro je Stammaktie bei einer Steigerung von 5 %.
MONDADORI AUF', RCS AB'
Der Erdrutsch von RCS Mediagroup setzt sich fort (-7 %) nach der Abwärtsrevision der Ziele für 2015. Umgekehrt steigt Mondadori (+3,5 %) auf 1,077 € nach der Veröffentlichung der Daten für 2014 und der Ziele für 2017: Das Ebitda ist auf 67,1 Mio. gestiegen der Verlust von 12,8 im Jahr 2013. Der CEO Ernesto Mauri erklärte, dass das Angebot von Mondadori für Rcs Libri auf der Grundlage hoher Multiples gemacht wurde und die eventuelle Operation über Schulden erfolgen könnte.
